券商研究业务地十大关系思考.pptVIP

关于研究业务十大关系之思考—如何促进研究业务转型 张伟明 2011.4 一、当前券商研究业务的现状和反思 二、研究业务十大关系之思考 三、如何向卖方业务转型 四、当前的主要工作 一、当前券商研究业务的现状和反思 人才挖角大战愈演愈烈 同质化竞争中拼出服务异化 困境与对策 实践与探索 人才挖角大战愈演愈烈 2010年以来，部分大券商特别是经纪业务基础殷实的券商开始角逐卖方研究阵营，动辄以数千万元进行战略性投入 除广发证券、齐鲁证券、中信建投三个大券商强势介入之外，国元证券、华创证券、民生证券、上海证券等一大批券商近来对卖方研究业务也是动作频频 培养一名合格的分析师通常需要三到五年的时间，成长为优秀分析师时间更长 同质化竞争中拼出服务异化 潜规则之一：提前获知调研信息抢先交易 潜规则之二：在股价高位维持高调评级。 潜规则之三：分析师评选的拜票活动，礼品券在四位数以上，某券商赞助重点分析师的拉票费标准高达每人30万元 潜规则之四：佣金分成与基金销售、股东关系等挂钩 困境与对策：中等规模券商分仓迅速上升 2010年，60家基金公司为93家券商贡献了62.41亿元佣金收入。排名前十的券商占比48.52%，为30.28亿元。 宏源证券09年开始加大投研投入，2010年佣金近3000万，排名迅速升至第35位。 国金证券2010年分仓佣金收入减少了34.13%，排名从第1