2010年二季度全国电力行业信贷的策略跟踪分析的报告.pdfVIP

联创思达 ◆ 研究报告 行业分析 摘 要 一、全国电力行业信贷环境 2010 年 1-5 月，宏观经济持续向好，电力行业整体保持良好运行态势， 从推动经济增长的“三架马车”来看，一季度最终消费对 GDP 的增长贡献 率为 52% ，拉动 GDP 增长 6.2 个百分点；投资的快速增长为用电量的持续 增长提供了保证。受“四万亿经济刺激计划”的带动，钢铁、有色、建材 以及化工等四大高耗能产业的产出已经达到或超过金融危机前的水平；带 动工业用电量大幅上升。 2010 年 2 季度，新出台的电力行业政策主要集中在电力市场化改革、 节能减排等方面。具体来看，第一，电力市场化改革取得新进展。跨省（区） 电能交易制度日益规范，区域电力市场建设加速推进；华北区域内蒙古电 力多边交易市场启动，我国电价形成机制市场化改革实现新突破；福建、 浙江等省电力用户与发电企业直接交易试点获得批复，大用户直购电试点 范围进一步扩大。第二，为确保“十一五”节能减排目标，电力行业节能 减排工作加速推进，高耗能企业差别电价的实施与监管工作进一步加强， 小火电机组关停工作继续开展，可再生能源发电特许招标权陆续启动。 二、全国电力行业规模变化 2010 年上半年，国民经济总体回升向好态势进一步发展，带动发、用 电量持续增长，电力行业运行基本平稳。截至 2010 年 5 月，全国电力行业 企业单位数、全部从业人员年平均人数分别是 6403 个和 283.5 万人，资产 总额、负债总额、累积利润分别同比增长 11.35%、14.4%、180.66%，达到 69055.21 亿元、46560.9 亿元和 473.78 亿元。 三、全国电力行业财务效益 2010 年 5 月份，受夏季来临、重工业行业恢复及去年同期基数较低等 因素影响，全国全社会用电量仍保持 20%以上的高速增长，但增速略有回 落。具体来看，2010 年 5 月份，全国全社会用电量 3480 亿千瓦时，同比增 长 20.8% ，增速与4 月份相比微降 2.3 个百分点。2010 年 1-5 月份，全国全 I 全国-电力行业信贷策略跟踪分析报告 2010 年 2 季度 社会用电量 16575 亿千瓦时，同比增长 23.31% ，去年同期为下降 3.66%。 全社会用电量总体仍处于持续高位运行状态，显示经济持续回暖。 2010 年 1-5 月，全国电力行业实现利润 473.78 亿元，与去年同期相比 增加了 180.66%，增长率延续了前 1 个年度的上涨趋势。平均每家企业实现 利润 739.94 万元，同比增长 169.88%。因主要燃料价格高位运行，以及受 去年同期基数较高影响，全国电力行业利润增速较上一季度有所放缓。 四、全国电力行业重点关注 目前，全国大部分地区来水好于去年，预计三季度水电量将继续保持 增长。因此，预计下半年火电机组利用小时将略有下降。全社会电力需求 将延续去年四季度以来的持续增长态势，但是，考虑到去年同期用电量逐 月回升，地产调控和节能减排目标影响，高耗能行业用电增速会放缓，下 半年用电增速将逐步回落。根据能源局预计，下半年用电增速将逐步回落。 尽管今年 1-6 月全社会用电量同比增长高达 21.57% ，但是受下半年增速回 落影响，全年的全社会用电量增长率将拉低至 11%。 五、全国电力行业风险点 1、政策