国信证_券证_券行业深度研究报告.pptVIP

各金融机构行业占比—中国和日本 2001.7-2006.10 中国各金融行业市值占比 1993.7-2006.10 日本各金融行业市值占比 我国金融行业市值的占比结构尚不合理，银行业占比远高于证券和其他金融股。 数据来源：万得资讯 国信证券经济研究所 数据来源：CEIC 国信证券经济研究所 新会计准则提升帐面净利润，创新业务和传统业务超预期增长 根据新会计准则，证券公司的自营和衍生品等的浮盈都将计入净利润，（目前会计准则是有浮盈的按照成本计价）这将在较大的程度上提高证券公司的帐面净利润。 中信证券广发证券创新业务 中信证券 在产业基金投资、房地产金融、资产证券化等创新业务上已经走在了同行前列，更有可能在这些业务中抢占先机； 中信证券明年权证业务量有望进一步扩大，市场可能出现备兑权证； 极有可能成为首批获准从事融资融券、股指期货的券商之一。 广发证券 在已有的权证、资产管理等创新业务中处于行业领先地位； 灵活而市场化的管理和激励机制有利于公司在创新业务中把握机遇； 上市后公司融资渠道畅通，有利于壮大资本金，在创新业务上做大规模。 中信证券创新业务：权证 2006年中信证券创设权证 注：备兑权证简介 备兑权证由上市公司以外的第三者发行，主要是券商等机构； 有效期通常为半年； 其标的资产