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《银行企业财务管理》近两年试题大题分析及参考习题 编写：杨 峰（省函授总站高级讲师） 答疑邮箱：yyff98@163.com ※简答题分析 1、什么是商业银行流动性？请结合实际论述商业银行流动性过剩和流动性不足的原因。 答：商业银行流动性是指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金，来满足客户当前或未来资金需求的能力。 ⑴流动性过剩的原因有：①贸易顺差的不断扩大，外汇储备增长过快；②基础货币投放的超常增长，带来银行信贷的增长；③热钱的流入。⑵流动性不足的原因有：①商业银行的资产负债期限结构不相匹配；②市场利率的变化；③公众对银行的信心客户流动性问题的转移。 2、什么是商业银行流动性不足？请论述管理商业银行流动性不足的针对性策略。 答：商业银行对流动资金的需求大于供给时（例如：商业银行在遇到存款挤提或贷款需要增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的信誉和筹资能力受到损失＝7.14% ⑵优先股成本：Kp＝＝12.5% ⑶普通股成本：Kc＝+4%＝15.48% ⑷综合资金成本（加权平均资金成本）： Kw＝×7.14%+×12.5%+×15.48%＝11.55％ 2、【资料】假设某银行准备进行对外投资，如果面临A、B两种投资机会， A是一个公益事业项目，竞争压力相对较小，收益稳定；B是一个地质勘探项目，不确定性较大。两个项目的年报酬率及其概率的资料如下： 市场状况 发生概率 投资报酬率 A项目 B项目 繁荣 0.2 40％ 70％ 一般 0.6 20％ 20％ 衰退 0.2 0 -30％ 【要求】出于稳健的投资考虑，该商业银行应如何做选择？试通过计算做出判断。 解：出于稳健的投资考虑，应投资于期望报酬率较高而风险较低的项目。 ⑴分别计算期望报酬率： A项目：＝K1P1+ K2P2+ K3P3=40%×0.2+20%×0.6+0=20％ B项目：＝K1P1+ K2P2+ K3P3=70%×0.2+20%×0.6+（－30%）×0.2=20％ ⑵评估风险：因为两个项目期望报酬率相等，所以可直接根据标准离差来比较风险程度。 （注意：假如两个项目的期望报酬率不等，则需要计算比较标准离差率V才能作出判断，V小的风险也小！） A项目的标准离差＝ ＝12.65％ B项目的标准离差＝ ＝31.62％ ∴A项目的风险要小于B项目 综合⑴、⑵所述，出于稳健的投资考虑，在期望报酬率相等的情况下应尽量规避风险，所以应选择投资于A项目。 3、某银行以125元的价格购入某种面值100元、票面利率为9%的债券，1年零50天后以140元的价格卖出，在持有期间曾获息9元，请计算这笔投资的持有期收益率。（1年365天） 解：持有期收益率＝＝17.75% 4、某银行拟筹资10000万元：按面值发行金融债券4000万元，票面利率为8％，筹资费率1％；同业拆借1年期1000万元，利率为5%，筹资费率1％；发行优先股2000万元，每股发行价5元/股，发行费用0.2元/股，预定每年分派股利0.5元/股；发行普通股面值3000万元，发行价10元/股，发行费用1元/股，预定每年分派股利1.2元/股，每年按3％递增。所得税税率为30％. 请计算：⑴金融债券成本； ⑵银行间拆借成本； ⑶优先股成本； ⑷普通股成本； ⑸该筹资方案的综合资金成本。 解：⑴金融债券成本：Kb＝＝5.66% ⑵银行间拆借成本：K＝＝3.54% ⑶优先股成本：Kp＝＝10.42% ⑷普通股成本：Kc＝+3%＝16.33% ⑸综合资金成本（加权平均资金成本）： Kw＝×5.66%+×3.54%+×10.42%+×16.33%＝9.60％ ※其他综合计算题参考（参考习题） 1、无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，某种股票的系数为2，请计算该股票的报酬率。 解：该股票的报酬率＝6% + 2×（10％－6％）＝14％ 2、【资料】某商业银行拟筹资250万元，其中发行债券100万元，筹资费率为2％；债券年利率为10％，所得税税率为33％；优先股50万元，年股息率7％，筹资费率为3％；普通股100万元，筹资费率4％，第一年的预期股利率为10％，以后各年增长4％。 【要求】试计算该筹资方案的综合资金成本。 解：⑴计算各种长期资本的比例： 债券比例＝＝0.4，优先股比例＝＝0.2，普通股比例＝＝0.4 ⑵计算各种长期资本的资本成本率： 债券Kb＝＝6.84%，优先股Kp＝＝7.22%， 普通股Kc＝+4%＝14.4% ⑶计算该筹资方案的综合资金成本（率）： Kw＝＝6.84%×0.4+7.22%×0.2+14.4%×0.4＝9.94％ 3、【资料】某商业银行拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案的其它有关情况相同。 筹资