六股票融资.pptxVIP

1 1、掌握普通股发行方式及发行费用的内容； 2、熟悉普通股的各种价值形式并掌握计算； 3、客观评价普通股融资方式的优缺点。 返回 教学要点 2 6.1 普通股融资 6.2 优先股融资 教学内容 返回 3 普通股（common stock）是股份公司发行给股东的无特别权利的股份，其收益随着股份公司利润的大小和股利政策的松紧而变化。 6.1 普通股融资 我国上市公司只允许发行普通股。 4 1）收益性 6.1.1 普通股的特征 2）风险性 3）流通性 4）稳定性 5）参与性 6）成本性 5 6.1.2 普通股发行方式及发行费用 （1）有偿发行：指投资者须按股票面值或市价，以现金或实物购买筹资公司发行的股票。 1）普通股发行方式 ① 公开招股发行方式 亦即公募发行，是以不特定的多数投资者为发行对象公开招募认购股票。 A. 直接公募发行是发行公司通过证券商等中介机构，向社会公众发售股票，发行公司承担责任与风险，证券商不负担风险而只收取一定的手续费。 B. 间接公募发行是发行公司通过投资银行发行和包销股票，是发行公司将股票出售给承销人，再由承销人向社会公众发售，承销人承担发行风险。 6 （1）有偿发行 ② 不公开直接发行方式 指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行的方式，无需中介机构承销。 这种方式弹性较大，手续简单，发行迅速，节约发行费，但发行范围小，股票变现性差。 7 （1）有偿发行 ③ 股东配股的股票发行方式，即赋予现有股东以优先认购新股的权利的发行方式。 ④ 第三者配股的股票发行方式，即公司在新股发行时，给予与公司有特定关系的第三者以新股认购权。 8 （2）无偿配股发行 ① 无偿交付方式，即公司将资本公积金转入资本金，按股东现有的股份比例向股东无偿交付新股。 ② 股票分红，即上市公司以股票形式代替现金形式对股东进行股利分配。 ③ 股票分割，即将原来大额股票实行细分化，使之成为小额股票。 9 假定公司有 400,000 股，面值 $5 /股，公司支付 5%的股票股利. 股票的公平市价为 $40. 对股东财富和股东权益有什么影响? 这些额外新股的市价$800,000 ($40 x 20,000 新股)，这笔金额将从留存收益转移到普通股与资本公积。 $100,000 ($5 x 20,000 ）转移到普通股帐户。 $700,000 ($800,000 - $100,000) 计入资本公积帐户。 总权益保持不变 $10 million。 股票股利 10 股票股利 发放5% 股票股利之前 普通股 ($5 par; 400,000 shares) $ 2,000,000 资本公积 1,000,000 留存收益 7,000,000 总权益 $10,000,000 发放5% 股票股利之后 普通股 ($5 par; 420,000 shares) $ 2,100,000 资本公积 1,700,000 留存收益 6,200,000 总权益 $10,000,000 11 2对1 股票分割前 普通股 ($5 par; 400,000 股) $ 2,000,000 资本公积 1,000,000 留存收益 7,000,000 总权益 $10,000,000 2对1 股票分割后 普通股 ($2.50 par; 800,000 股) $ 2,000,000 资本公积 1,000,000 留存收益 7,000,000 总权益 $10,000,000 假定公司有 400,000 股，面值 $5 /股，2对1股票分割. 对股东财富和股东权益有什么影响? 12 （3）有偿无偿并行增资方式 即公司股份新股时，股东只需交付一