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【海银财富】奔跑吧 ! 融资租赁 ！ 导语 ： 近十年来 ，中国的融资租赁行业取得长足的发展。今年两会期间 ，工行副行长张红力曾表示 ， 金融租赁的独特属性都与供给侧结构性改革所要求的 “去产能、去库存、去杆杠、降成本、 补短板”相契合。因此 ，研究人士普遍认为,金融租赁行业在支持供给侧结构性改革方面的 发展空间仍然很大。 据银监会统计显示 ，截至 2016年三季度末 ，全国共开业 52 家金融租赁公司 ，行业资产总 额 1.94 万亿元 ，负债总额 1.71万亿元 ，行业实收资本 1545.97亿元 ，而前三季度实现净 利润 182.25亿元。如此看来 ，在金融行业众多业态中 ，金融租赁行业已经成为重要的一员。 罗兰贝格日前发布的研究报告显示 ，基于经济增长 “新常态”下 5%的 GDP增速的假设 ， 中国融资租赁行业未来五年的复合增速预计为 16% ，至 2020 年行业交易规模约达 9.8 万 亿元。相对比成熟市场 ，虽然中国租赁市场增长显著 ，新增余额也位居全球市场前列 ，但融 资租赁渗透率仍偏低 ，潜力依然很大。 可以说融资租赁在中国是一个朝阳性的行业 ，那它到底是怎么运作的 ？未来的发展方向又是 怎么样的呢 ？通过这个专题 ，笔者将为大家做一个知识普及。本篇文章让我们先从融资租赁 的概念和分类出发 ，对这个行业做一个全面的了解。 融资租赁概念 融资租赁兼具融物和融资的功能 ，以融物为表现形式 ，内容却是融资。本文所指的融资租赁 ， 即是合同法所指的以融资为最终目的的租赁活动。另外需要指出的是 ，有时金融租赁和融资 租赁名称会被混用 （这可能与对 “Financial Leasing”的中文翻译有关 ）。金融租赁特指 融资租赁行业中 ，银监会监管下的相关公司开展的融资租赁业务活动 ，而这类公司就被称为 金融租赁公司。 图 1合同法定义的租赁和融资租赁区别 资料来源 ：中银国际证券 融资租赁的分类 分类一 ：“融资性租赁”与 “经营性租赁” （按照会计准则定义的分类 ） 我国的 《企业会计准则——租赁》中关于融资租赁的会计处理与国际会计准则基本一致 ， 将与租赁资产所有权有关的风险和报酬是否转移作为判断是否是融资租赁的基本标准 ，如果 风险与报酬转移 ，则为融资租赁 ；风险与报酬不转移 ，则为经营租赁。通常为了区分而将上 述两类分别称为 “融资性租赁” 和 “经营性租赁”。 在融资性租赁下 ，出租人将与租赁资产所有权有关的风险和报酬实质上转移给承租人 ，将租 赁资产的使用权长期转让给承租人 ，并以此获取租金。因此 ，出租人的租赁资产在租赁开始 日实质上就变成了收取租金的债权。而对融资租赁的会计处理来说 ，从承租人的角度看 ，承 租人是租赁资产的经济所有权人 ，可以对租赁资产予以资本化。 相反 ，在经营性租赁下 ，与租赁资产所有权有关的风险和报酬并没有实质上转移给承租人 ， 承租人不承担租赁资产的主要风险 ，承租人对经营租赁的会计处理也相对比较简单 ，不须将 所取得的租入资产的使用权资本化 ，相应地也不必将所承担的付款义务列作负债。 图 2 融资租赁与经营租赁会计处理对比 资料来源 ：中银国际证券 分类二 ：“内资租赁”、 “外资租赁”和 “金融租赁” （牌照属性的分类 ） 按照监管机构的不同 ，融资租赁公司主要分为以下三类 ：由银监会监管的金融租赁公司、由 商务部监管的中外合资融资租赁公司（即外资租赁公司 ）和由商务部监管的内资试点融资租 赁公司 （即内资租赁公司 ）。不同种类的融资租赁公司 ，监管部门对其市场准入要求、业务 经营范围和发展状况等都各不相同。对于金融租赁公司 ，要求经营杠杆不大于 12.5 倍 ，最 低注册资本金 1 亿元 ，主要出资人须控股 50%以上 ，此外 ，商业银行必须满足 8%的资本 充足率要求。主要出资人分为四类 ，分别是商业银行 （资产 800 亿人民币 ）、国内外租赁 公司 （100 亿人民币资产 ）、境内设备制造企业 （营业收入 50 亿人民币 ，30%净资产率 ） 和银监会认可的其他金融机构。业务范围包括融资租赁业务、吸收股东 1 年期 （含 ）以上 定期存款、接受承租人的租赁保证金、向商业银行转让应收租赁款、经批准发行金融债券、 同业拆借、向金融机构借款、境外外汇借款、租赁物品残值变卖及处理业务、经济咨询及中 国银行业监督管理委员会批准的其他业务。 内资试点融资租赁公司要求经营杠杆不大于 10 倍 ，最低注册资本为 1.7 亿元 ，业务范围 包括融资租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁财产的残值处理及维修、租赁交易咨询和