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基于因子分析法的上市公司信用风险研究 财经纵辙‘-…一……基于因子分析法的上市公司信用风险研究秦篇{中南财级政法大学信息与安会工程学院，湖北武汉ω0074)【摘要】随着经济会球化和金融自由化的不断椎逃，我阁的金融市场正在边步向公世界放开，上市公司信用风险的评估巳经成为投资者关泣的焦点.本文主要运用因子分析法，结合上市公司多项财务指标，对其信用风险进行综合评价，来增强投资者对公司信用情况的了解，做出i正确的决策.【荣耀词1上市公司;信用风险;财务指标;因子分析法甲、召l宫 标的上市公词的信用风险研究模型.f商用风险又称边的风险，是指借款人、证券发行人或交易二、上市公司财务指标的确定和因子分析法介绍对方因种种原因不愿成无力履行合阿条件而构成边约，政使银1.企业财务指标的选取。上市公司的财务状况只是通过单行、投资者或交易对方遭受损失的可能性.上市公司信用风险独分析任何…些财务报表戚者儿项财务指标都难以全由评价的存在给公司就得间接融资带来了一定的障碍。所以，上市公公司财务收视优劣。而且这些财务指标只能分别反映公司经营商信用风险管理对于企业持续经营是非常重要的，其表现在两活动中某个时刻某个方丽的情况.所以，必琐锚合各项财务指方丽z一是可以在市场中树立公司自己的借用形象，提商自身标来构建一整套的上市公司信用评价体系4由于因子分析法可的信用评价等银:工是公司建立内部管理机制来防范倍用风以实现对多个重复指标的整合降维处理，并结合战国企业信用险，减少由此造成的损失.本文从我国上市公司中选择了59寐风险的研究和标准普尔等专业评级公司的意见，本文施取了思制造业公司的财务数据作为指标筛选的样本，远用因子分析法最多的财务指标来反映上市公司经营赖敢.该财务指标体系聋的方法对上市公词的财务指标进行分析计算，得出基于财务指要包括投入资本金剧报惑、总资产收益率、息税前利率、毛利机构的监管法规、制脏和监督体系，对中小金融机构加强监管，丽努力:(1)要能够准确界定;真实销售;行为，增加实际的可操督促它们改替自己的经营:在磁当情况下允许部分中小企业以作性，这需要出台相应的法律法规;(2)要满足证捧化资产的质低于戚商于市场的利率进行贷鼓，适当放宽贷款利率浮功幅量要求，证券化资产必顿是收益大于戚本，且能在未来产生预肢。(3)对现有中小金融机构进行经营机制转换，其目的在于消测的稳定撤茹:(3)资产证券化还需要高贵质的担保机构，以降除政府干预，促使金融机构实现真正的商业化经营.目前我国低资产证券化的实际培作戚本的通过法律规施使机构投资剧有银行正在成立专门的中小企业融资部门，加强银行业务的者进入资产证券入市场，降低由于怯律法规不明确而对证券投创新和拓展.在固有银行设立挠似部门，其工作方式和工作程资机构和各种基金的过度干预，先普资本市场主体地位，优化序与一般对国有大中型企业的工作方式有较大的区别，这就要资本i正挣化的融资环境，求对该业务有新的制度规定，满足中小企业不断增加的融资需4.加强中小企业自身建氓，余面提升中小企业素质.当前，求，为企业发展提供有娥的资金.中小企业普遍存在财务制度不健全、财务报告真实性和准确性3.宪蕃资本市场融资体系，指雕:;:接融资撬避。发达国家低的问题，这些往往是企业治理结构不健余所载。中小企业应的实践证明，风险投资与资产证券化是中小企业重要的直接融转变观念，加强现代企业制度管理，推进制度、技术和管理创资方式.风险投资是指通过创建风险基金(或称创业基金〉戚风新，选准发展战略，增强竞争力，发挥优势，提高自身发展能力，险投资公词，为中小企业(特别是高新技术中小企业〉筹集发展实现治理结构合理化。要引导中小企业向资本社会化方向发资金。资产证券化是一种衍生的直接融资工具，主要通过公开麟，改变皇民族式管理方式，q提取现代企业管理的要素，规拖财务躏非公开发行股票来吸收资金。就风险投资而言，还需要加强管理.增加企业财务避明度.同时要树立诚信为本的意识，恪守以下工作t首先是要解决资金来源.因外挫验表明风险投资大借用，提高自身资信状况，重塑企业信用形象和借用品牌，提升多采取以私募方式事集机构投资者的资金，这涉及到风险投资中小企业的鹏体借用等辙。只有培样，才能改变中小企业的艘发展中→个更为重要的万丽时制庶建设。而私募基金的合法化体形象，从而营造良好的融资环境.也黯要政府及时提到议事日程。剧此，当前作为风险投资成熟参考文献化的过幢，可选择管理水平较高的投资管理公司充当风险基金[1]姬会英.lt;lt;当前我国中小企业融资难的原因反对策探析队《特管理人，并采取封闭式基金管理模式进行风险投资融资.其次区经济gt;gt;.2011(2)是完善迫出机制。…-般而宫，在风险投资项目进入成熟阶段以口]般i??.披，辅舟杰，黯丹.lt;lt;解读中小企业贷款难理论谐阔的新后，风险资本就堕