重庆市涪陵区新城区开发集团有限公司2014年公司债券2016年跟踪信用评级报告 1.pdfVIP

  2014年公司债券2016年跟踪 信用评级报告 补贴；此外，2015 年公司收到涪陵区新城区管理委员会（以下简称“涪陵新区管 委会”）注入的 4.23 亿元资本金以及涪陵区财政局拨付的 8.86 亿元的财政专项资 金。 关注：  涪陵区财政收入对上级补助及政府性基金收入较为依赖，财政自给率较低。2015 年涪陵区上级补助收入和政府性基金收入合计占财政收入的 64.24%，财政收入对 上级补助及基金收入较为依赖，2015 年涪陵区公共财政收入与公共财政支出的比 率为 44.69%，财政自给率较低。  公司资产以土地使用权为主且大部分已抵押，资产流动性偏低，应收账款、其他 应收款规模较大，对公司资金形成一定占用。截至 2015 年末，公司存货规模高达 190.22 亿元，其中 82.48 亿元为储备土地 （51.69 亿元已抵押），公司受限资产规模 较大，资产流动性偏低。2015 年末，公司应收账款为 18.83 亿元，均为应收政府 部门工程建设款，其回收易受涪陵区财政资金安排影响，回收时间存在不确定性； 其他应收款为 14.63 亿元，主要系与涪陵新区管委会等单位之间的往来款，大量资 金被关联方占用，影响资金使用效率。  公司在建项 目投资规模较大，面临较大的资金压力。截至 2015 年末，公司在建项 目合计62 个，计划总投资达 117.98 亿元，截至 2015 年末已投资 35.10 亿元，尚 需投资 82.89 亿元，公司面临较大的资金压力。  公司有息负债规模大幅增长，公司面临较大偿债压力。2015 年末公司有息负债为 102.69 亿元，较上年增长 31.88%，其中2016 年需偿付 26.79 亿元，即时偿付压力 较大。  公司对外担保规模较大，存在一定的或有负债风险。截至 2015 年底，公司对外担 保金额合计 358,915.30 万元，占归属于母公司所有者权益的 23.89%，且均未设置 反担保措施，存在一定或有负债风险。 主要财务指标： 项目 2015 年 2014 年 2013 年 总资产（万元） 2,661,513.12 2,502,392.62 2,190,474.44 归属于母公司的所有者权益（万元） 1,502,326.09 1,423,043.43 1,382,405.36 资产负债率 43.55% 43.13% 36.89% 有息负债（万元） 1,026,856.63 778,611.72 615,067.00 流动比率 5.48 5.78 6.07 2 速动比率 1.34 1.40 0.81 营业收入（万元） 185,939.00 186,855.09 148,347.06 营业利润（万元） 20,566.45 7,83