第3章 节 债券(一) 年证 券从业资格考试PPT.pptVIP

第三章　债　券;第三章　债　券;第一节　债券的特征与类型;债券包含四个方面的含义： 第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资金的经济主体；第三，发行人需要在一定时期付息还本；第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系，而且是这一关系的法律凭证。 债券的基本性质1.债券属于有价证券。 首先，债券反映和代表一定的价值。 其次，债券与其代表的权利联系在一起。2.债券是一种虚拟资本。3.债券是债权的表现。 ;（二）债券的票面要素 　　1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。 ;对比： 有价证券： 股票：;二、债券的分类　　（一）按发行主体分类　　1.政府债券。　　2.金融债券。　　3.公司债券。 （二）按计息与付息方式分类　　 1.贴现债券（零息债券）。　 2.附息债券。　 3.息票累积债券：在债券到期时一次性获得还本付息，存续期间没有利息支付。 ;（三）按募集方式分类　　　　 （四）按担保性质分类　　 1.有担保债券 抵押债券、质押债券和保证债券 2.无担保债权　 信用债券，国债、金融债、信誉良好的公司债 ;（五）按债券形态分类1.实物债券　　实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券　　提示：无记名国债属于实物债券。　　特点：不记名、不挂失、可上市流通。 2.凭证式债券。　　凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券特点：可记名、挂失、不能上市流通。;3.记账式债券　　记账式债券是没有实物形态的债券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。　　特点：可以记名、挂失，安全性较高。 【例2·单选题】可记名、可挂失的有实物形态的债券是（　）。　　A.实物债券 B.凭证式债券　　C.记账式债券 D.零息债券;三、债券与股票的比较（关注多选题）　　（一）债券与股票的相同点 　　;（二）债券与股票的区别1.二者权利不同：债券是债权凭证，股票是所有权凭证 2.二者目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。3.二者期限不同：偿还期，永久性。4.二者收益不同：利息，红利股息。 5.二者风险不同：股票风险较大，债券风险相对较小。 ;【例多选题】债券与股票相比，风险较小的原因是（　）。　　A.债券利息固定，股息不固定　　B.债券利息支付在股息之前　　C.债券清偿顺序在股票之前　　D.债券二级市场价格相对稳定 ;第二节　政府债券;（三）政府债券的特征1.安全性高。　　在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。 2.流通性强。证券交易所上市交易、场外市场买卖。 3.收益稳定。交易价格一般不会出现大的波动，二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。4.免税待遇。《中华人民共和国个人所得税法》国债和国家发行的金融债券 ;　二、中央政府债券　　（一）国债的分类　　1.按偿还期限分类。分为短期国债、中期国债和长期国债。　　短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债，在国际上，短期国债的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。　　中期国债是指偿还期限在1年或10年以下的国债，政府发行中期国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。　　偿还期在10年或10年以上的称为长期国债。;2.按资金用途分类　　根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。3.按流通与否分类。国债可以分为流通国债和非流通国债。 4.按发行本位分类。依照不同的发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。实物债券是指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券（如记账式债券）相对应； 5.按发行本位分类。实物和货币 其中货币又分为本币和外币;【例·多选题】政府债券的用途和功能包括（　）。　　A.弥补财政赤字　　B.筹集资金、进行基础建设　　C.宏观调控　　D.筹集资金、应付战争之需 ;（二）我国的国债　　1.普通国债。　 （1）记账式国债。记账式国债的发行分为：证券交易所市场发行、银行间债券市场发行以及同时在银行间债券市场和交易所市场发行（又称为跨市场发行）三种情况。 个人投资者可以购买交易所市场发行和跨市场发行的记账式国债，而银行间债券市场的发行主要面向银行和非银行金融机构等机构投资者。;记账式国债的特点是： ①可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； ②可上市