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股票 第一讲：股票特征与类型 (一)股票概述 　 （1） 股票的定义和性质、特征 　　股票的定义 ： 　　股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份权益，并据以获得股息和红利的凭证。 （2） 股票的性质。 1、股票是有价证券。 2、股票是要式证券。如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。 3、股票是证权证券。 设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权力的发生是以证券的制作和存在为条件。 证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。 4、股票是资本证券。 股票不是一种现实的资本，独立于真实资本之外，是一种虚拟资本。 5、股票是综合权利证券。 股票不属于物权证券，也不属于债券证券，而是一种综合权利证券。物权证券是证券持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券。债券证券是持有者为公司债权人的证券。股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。股东虽然是公司财产的所有人，但对于公司的财产不能直接支配处理，所以不是物权证券。 （3）股票的特征 1、收益性。 2、风险性。 3、流动性。 4、永久性。 5、参与性。 (二)股票的类型 按照不同的标准分类，股票主要有以下几个基本类别： （1）普通股优先股 1、普通股票。普通股票是最基本、最常见的一种股票。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，故其承担的风险较高。与与优先股票比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。 2、优先股票。优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。 （2）记名股票和不记名股票。 按照是否在票面上记载股东的姓名，股票可区分为记名股票和不记名股票。 1、记名股票。这是指将股东姓名记载在股票票面和股东名册上的股票。认购记名股票，认购者的姓名不仅要载人股票票面，还要载人发行该股票的股份有限公司的股东名册。如果股票是归一人单独所有的单有股，就记载持有人的本名；如果股票是数人共同持有的共有股，则要记载各共有人的姓名；如果股票为国家机构或法人持有，则应记载国家机构或法人的名称，不得另立户名，也不能仅记载法定代表人的姓名。 2、无记名股票。这是指股票票面不记载股东姓名的股票，又称无记名股票。与记名股票相比，只是存在记载姓名与否的差别，股东所有权的内容并没有变化。不记名股票由两部分构成：一部分是股票的主体，记载诸如公司名称、地址、资本总额、股票所代表的股数等事项；另一部分是股息票，用于结算股息和行使增资权利。 （3）有面值股股票和无面值股股票。 按照有无票面价值划分，股票可分为有面值股股票和无面值股股票。 按是否在股票票面上表明金额，股票分为： 1、有面额股票。指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载金额也称为票面金额、票面价值或股票面值。我国规定，股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。 特点：①可以明确表示每一股所代表的股权比例。 ②为股票发行价格的确定提供依据。 2、无面额股票。是在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。也称比例股票或份额股票。20世纪早期，美国纽约州最先允许发行无面额股票。中国不允许发行这种股票。 特点：①发行或转让价格较灵活。 ②便于股票分割。 第二讲：股票的价值与价格 一、股票的价值 1、票面价值 又称面值。以面值作为发行价，称为平价发行。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户，以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。随时间推移，与每股净资产逐渐背离，与股票的投资价值之间没有必然的联系。 2、账面价值。 又称股票净值或每股净资产。在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。因此，是股票投资价值分析的重要指标。 3、清算价值。是公司清算时每一股份所代表的实际价值。大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。 4、内在价值。即理论价值，即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。 二、股票的价格 1、股票的理论价格。 股票的未来股息收入、资本利的收入是股票的未来收益，可称为期值。将股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的价值，即为股票的现值。股票的理论价格用公式表示： 股票价格=预期股息／必要收益率 2、股票的市场价格。 由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。 三、影响股票价格的因素：