2007年浦东新区申报中学一级与小幼高 ..pptVIP

1 全球發展趨勢(一)-交易量不斷成長 交易量提升之原因 交易成本不斷降低 全球熱錢持續滾動 市場參與者層面擴大 避險基金短線交易頻繁 綜合帳戶或交易平台整合 一次購足(one-stop-shop) ?透過跨國交易平台連線及策略聯盟，可將各項國內商品在國外交易平台掛牌，提供24小時交易服務，快速擴充流通管道 全球發展趨勢(二)-交易技術大幅進步 電子交易降低交易成本 WFE估計1990年代全球交易所總交易量成長476%，營收增加216%，但每筆交易成本下降約45% 電子交易提昇交易效率 運算能力的大幅提昇讓新商品具無限的推出可能性 Derivatives are limited mainly by a lack of imagination. (The Future of Futures, Wall Street Journal, 2007/4/12) 短時間內可處理大量交易單 以CME Globex 為例 2004年1月，Globex平均處理一筆交易時間約138毫秒，日均量約2百萬口 到了2006年8月，Globex平均處理一筆交易時間僅約25毫秒，日均量則約2千7百萬口 全球發展趨勢(二) 續-交易技術大幅進步 全球發展趨勢(三)-無國界的競爭 挾電子交易平臺優勢，建立國外據點 EUREX在美國成立EUREX-US交易所（2006年更名USFE ），推出美國債券期貨，直接挑戰CBOT在美國公債期貨的龍頭地位 芝加哥氣候交易所(CCX)在荷蘭成立歐洲氣候交易所(ECX)，與國際石油交易所(IPE) 合作推動溫室效應氣體排放權相關商品 芝加哥商業交易所（CME）在新加坡設立Hub，當地期貨商可直接透過Hub高速傳輸，於CME下單 交易所上市的原因 與世界潮流同步、符合政府金融業國際化目標 提昇公司形象與國際知名度 增加籌資能力:進行資訊技術升級同時具備與其他交易所策略聯盟的彈性 加強經營效率、 強化競爭優勢以取得區域競爭的先機 提昇公司治理: 上市後可透過建立完善之公司治理制度，充分揭露資訊，進而受主管機關與一般大眾更嚴格與透明之監督 交易所上市後的股價表現 臺灣期貨市場概況 臺灣期貨交易所之法律定位 期交法第七條： ? 期貨交易所之設立，應以促進公共利益及確保期貨市場交易之公正為宗旨。 ? 期貨交易所之組織，分會員制及公司制。 期交法第三十五條： ? 公司制期貨交易所之章程，應依公司法之規定。下列各款事項，非經載明於章程，不生效力： ? 一、股東之資格與股份轉讓之限制。 ? 二、交易者之資格。 ? 三、結算部門之設置。 ? 四、主管機關規定之事項。 ? 依前項第一款規定設有限制者，不適用公司法第一百六十三條及二百六十七條之規定。 期貨交易人開戶數 期貨交易人結構 台灣期貨市場面臨的挑戰及發展方向 市場隱憂（一） 市場隱憂（二） 交易量成長趨緩 台灣期貨市場面臨的挑戰(一)-全球化 全球化的競爭、無國界的挑戰 國外大型交易所發展已久、市場成熟、流動性佳 電子交易平台無遠弗屆 科技日新月異，各國交易所電子交易平台快速發展 全球化趨勢下，全球金融市場連動性高 大型交易所提供23小時交易，跨越時空藩籬 國人交易國外商品比率日趨升高 面臨全球化之競爭，期交所並不具獨佔地位 台灣期貨市場面臨的挑戰(一)續-全球化 近年國人交易國外商品交易量日趨升高 台灣期貨市場面臨的挑戰(二)-人才 人才深度及廣度不足，產業升級動能待補強 業務人才進入市場缺乏完整機制 操盤人才、深度及廣度俱不足 期貨自營商專營12家、兼營26家，共38家，經理公司13家，平均每家5~7個操盤手，約300個操盤人才 專業期貨人才養成不易，同業挖角情況嚴重 隨著國際化速度加快及新金融商品發展，國際化專業人才需求度日益增高 造市者操盤人員 期貨基金經理人 期貨分析師、投資顧問 台灣期貨市場面臨的挑戰(三)-新商品 國內市場規模與市場發展條件之問題 國內僅少數標的商品市場具備發展期貨商品之條件 國內環境仍不夠開放，各類法人從事期貨商品之交易均或多或少受到限制 國內市場之國際化程度仍不足，外資參與仍有諸多限制 新商品掛牌之邊際成本偏高，期交所與期貨商每掛一新商品均須花費一定額度之系統改版成本，後續亦必須負擔對應之維護成本，新商品推出瓶頸亟待突破 開發具成功發展條件商品之挑戰日漸升高 開發商品優先順序-社會公益與經濟效益、市場需求、成功機會 愈晚發展之商品，面臨之市場愈邊際 發展國際性商品，例如黃金、油品期貨，交易時間需調整與國際接軌 研議推出之商品 傳統產業類股指數期貨與選擇權 台幣計價小型黃金期貨 台灣期貨市場面臨的挑戰(三)續-新商品 2005年全世界共上市284個新衍生性商品，主要集中在能源類、股價指數類及外匯三大類。 在284個新商品中，祇有