培训课件审计会计估计（包括公允价值会计估计）和相关披露准则讲解.pptVIP

* 案例分析C：识别和评估重大错报风险 深南电与高盛杰润签订165723967102.11和165723968102.11号合约在性质上属于复合期权（compound option），而石油复合期权的定价尤为复杂。这是因为石油衍生产品的定价无法通过石油现货价格确定，必须先推导出石油远期的曲线和隐含波动率曲线。 根据中投证券衍生产品部专业团队历时两个月计算，该产品期权价值在2000万美元以上。 在合约签订前，高盛杰润到深南电推介，表示此产品为专门为深南电量身定做的无风险套利产品，这与深南电本着对冲石油价格剧烈波动的风险的初衷是一致的。 2007年，高盛经济学家Jan Hatzius发表研究报告《the Sub-prime Mess》，详细地分析美国次贷危机及其可能影响，准确地预测美国金融危机和经济衰退。 ●深南电复合期权公允价值的确定高度依赖于对未来（合约期）石油价格的判断 ●石油复合期权的计量技术及其复杂，且不存在成熟或者通用的计量模型或参数 ●深南电复合期权公允价值的确定所使用的模型是高盛杰润为其专门制作的模型，具有高度专业化和客户化特征（customized），属于Proprietary financial products。在该模型中，隐含波动率的确定十分关键，且具有不可观察性特征。 在某些情况下，估计不确定性程度非常高，以致难以作出会计估计。因此，适用财务报告框架可能禁止在财务报表中确认，或者以公允价值计量。 在这种情况下，特别风险还与披露的充分性相关。此外，注册会计师还应当考虑会计估计的不确定性程度对持续经营能力的影响。 案例分析C：识别和评估重大错报风险（续1） 如果认为会计估计导致特别风险，注册会计师还需要了解与会计估计相关的控制，包括控制活动 2008年10月27日，深南电发布公告（2008-050），认为公司有关人员未经董事会和股东大会授权，擅自与杰润公司签订两份合约确认书，违反了法定决策程序；事后又未及时报告董事会并进行披露，违反了法定的信息披露义务；而且未经国家证券期货与外汇监管部门许可，擅自开展境外期权交易活动，涉嫌违法。 2008 年12 月16 日，《上海证券报》记者应尤佳发表题为《对赌协议终止延迟披露 深南电存内幕交易？》的文章，文中引用一位市场分析人士的观点称：“深南电的股价波动与公司延迟披露消息的时点如此契合很难解释，其中不排除内幕交易的可能性。” 截止2008年10月，68家中央企业涉足境外衍生产品合约总市值1250亿元，浮亏总额为114亿元。其中，境外合约市值占70%以上，且多为场外交易；有26家中央企业未经批准从事场外衍生交易。例如，东航在2008年将高盛作为交易对手，在买入看涨期权的同时卖出看跌期权。截止2008年12月31日，东航在赔付1.5亿元后合约浮亏依然高达62亿元。 对境外衍生产品交易的管理办法仍旧是2001年证监会发布的《国有企业境外期货保值业务管理办法》，目前仅有31家从事自然资源开发的国有企业获得资格，其中中央企业6家。 中国五矿和中远集团在开展衍生业务时，建立由财务、审计和发展战略等多部门参加的业务流程，使决策、执行和风险控制职责相互分离。 案例分析C：充分披露（续2） 深南电主要在三处披露与对赌协议有关的信息: (1)审计报告强调事项段;（2）财务报表的编制基础；（3）或有事项。因此，深南电在财务报表中没有确认和计量，仅是附注披露。英文版为主略有不同，对事件的陈述还在“重大事项”的“重大合约及其执行”项下的“报告期重大争论”中以文字形式披露。此外，公司还按照深圳证监局的要求以重大事项进展公告方式披露。 在强调事项段中，深南电认为“由于该事项的最终结果目前不可能合理可靠地估计，上述南山热电公司的财务报表中未就此事项确认任何负债。” 定期公告(2008年年度报告) 临时性公告 根据中国证券监督管理委员会深圳监管局下发的《关于责令深圳南山热电股份有限公司限期整改的通知》（证监局公司字【2008】117 号），深南电于2008 年10 月17 日起实施停牌，并承诺2008年10 月27 日公告复牌，并以重大事项进展情况公告形式披露。 但是，从披露时点上看，2008年11月15日董事会公告仅提及子公司转让事宜，对11月6日、7日和14日发生的重大事项均未提及。例如，11月14日召开的董事会通过了转让深南电新加坡公司的子公司香港兴德盛有限公司的议案，该公司正是接收杰润210万美元对赌盈利款的公司。此外，深南电股价走势也较为奇怪，市场上存在内幕交易的质疑。 2008 年12 月11 日，公司收到了深圳证监局下发的《关于对深圳南山热电股份有限公司的监管意见》（证监局【2008】128 号），要求公司对应披露而未披露的信息立即进行真实、准确、完整地披露，并对后续进展情况及时履行信息披