中小企业应链融资模式.doc

中小企业供应链融资模式研究 摘 要：当前，我国中小企业得到了迅速发展，成为推动我国国民经济持续、稳定、快速增长的重要力量。但是，融资难是一个制约中小企业发展的关键因素，对国家整个经济的发展产生了一定的影响。供应链融资以供应链上中小企业和核心企业的真实贸易为基础，强调了对贸易本身的控制，而不是仅仅关注中小企业的信用和经营实力。供应链融资可以更好地解决中小企业融资难问题。 关键词：中小企业；供应链融资；核心企业；第三方物流；融资模式 一、中小企业融资困境 中小企业融资难是困扰我国中小企业发展的难题，在一定程度上影响了我国经济的发展，其主要原因是中小企业自身信用不足，信用结构与银行信贷风险控制结构错位。 （一）信息披露不充分，造成融资信用风险度量和信用风险评价的困难 中小企业以家族企业最为常见，普遍存在着经营活动透明度差、财务信息公开性和真实性差、信息披露机制不健全的情况，导致了与银行和其他金融机构间存在严重的信息不对称，造成银行对中小企业存在防备心理，会更加严格地调查中小企业的背景。 （二）融资成本收益配比不经济 中小企业融资成本一般包括贷款利息、资产评估和登记费用、担保费、风险保证金等。其中，贷款利息一般在人行基准利率基础上上浮30%以上；资产评估和登记费用一般占融资成本的20%；担保费用一般情况一年担保费率在3%；绝大多数金融机构在发放贷款时，以预留风险保证金的名义扣下贷款利息，中小企业实际得到的贷款只有申贷额的80%。另外，由于中小企业与银行对话没有话语权，因此中小企业成为银行吸存的主力军。部分银行为了赢得存款，要求中小企业放款后，做1个月定期才可提款。因此，高额融资成本成为中小企业融资的障碍。 （三）中小企业非系统风险高于大型企业 在传统融资决策中，中小企业信用等级低、贷款难度大。银行往往要求企业追加不动产等抵押物，或者追加担保。但实际上，中小企业大多数并没有什么银行能够认可的抵押物和有效担保。因此，势必造成中小企业在现代供应链中长期处于弱势地位，很难从银行获得资金支持，只能停留在低附加值产品的加工上；处于产业供应链的中游，企业效益受上游原材料厂商和下游成品厂商的双重挤压；融资难造成技术设备无力改造、技术人才无法引进，产品竞争力低下，在市场竞争中停滞不前，甚至举步维艰。 二、供应链融资特点 （一）供应链融资概念 供应链融资是指银行通过调查评价整条供应链，基于对整个供应链管理和核心企业的资信和经营实力的掌握，将供应链的整体信用集中在核心企业信用上，对核心企业及供应链上下游多个企业提供更加灵活的金融产品和金融服务的一种融资模式。一般各行业供应链中除核心企业之外，基本上以中小企业为主，因此在某种意义上说，供应链融资是最适合中小企业的金融服务。 （二）供应链融资模式组成部分 1、金融机构。指能够向供应链中成员提供贷款形式资金的机构，如银行、信托公司等。股份制商业银行对中小企业客户更为重视，将拓宽中小企业客户群体作为提升自身竞争力的方式，因此，股份制商业银行在供应链融资产品开发和产品灵活程度上也远远超过国有银行。 2、第三方物流企业。物流是供应链中的必要环节。供应链融资中的第三方物流企业除传统物流企业运输业务外，作为融资活动的第三方机构，还是整个供应链融资服务的协调者和监督者。一方面为中小企业提供物流、信用担保服务，另一方面为金融机构提供货物评估和监管服务。第三方物流企业将上下游企业和银行紧密地联系在一起，银行能够在一定程度上规避风险。从事供应链融资服务的物流企业，应具有良好的信用，具备相当的资本和业务规模，还需要强大仓储服务能力和经验，以实现对物资的有效监管。 3、中小融资企业。融资企业是供应链上下游中处于弱势的中小企业，是供应链融资服务的需求者。若这些企业单独申请贷款，由于信用、担保、定价等方面因素不容易获得银行授信。在整个供应链中，它们通过动产抵押以及第三方物流企业或核心企业担保等方式更易从金融机构获得贷款。 4、核心企业。核心企业是指在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业，是供应链融资中的信用主体。核心企业信用等级较高，一般很容易获得银行授信，获得定价优惠的资金。 （三）传统融资模式与供应链融资模式对比 （四）传统融资模式与供应链融资模式的特点 三、供应链融资优势 （一）供应链融资之于金融机构的优势 1、缓解银行信息不对称的问题。供应链融资安排贯穿企业贸易的前、中、后3个监督阶段，要求企业必须将其资金链、物流置于金融机构的监控之下，金融机构能深入了解企业的经营情况和发展前景，从而能客观准确地判断企业的信用水平。 2、有效降低银行