偿债能力分折.docVIP

（一）短期偿债能力分析： ?2005年末营运成本=流动资产-流动负债=2481093657.19-887188487.54=1593905169.65 2006年末营运成本=流动资产-流动负债=2573271458.27-734149730.01=1739121728.26 2007年末营运成本=流动资产-流动负债=3007190421.08-792341331.58=2214849089.50 ?2005年末流动比率=流动资产÷流动负债=2481093657.19÷887188487.54=2.80 2006年末流动比率=流动资产÷流动负债=2573271458.27÷734149730.01=3.08 2007年末流动比率=流动资产÷流动负债=3007190421.08÷792341331.58=3.80 ?2006年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］=2396505176.26÷［（300064948.74+268492556.98）÷2］=8.43 2007年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］=2702850939.13÷［（268492556.98+339918440.25）÷2］=8.88 ?2006年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］=1428898891.54÷［（1409118556.67+1380590280.37）÷2］=1.02 2007年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］=1613257135.37÷［（1380590280.37+1501477547.58）÷2］=1.12 ?2005年末速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债=（2481093657.19-1409118556.67）÷887188487.54=1.21 2006年末速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债=（2573271458.27-1380590280.37）÷734149730.01=1.43 2007年末速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债=（3007190421.08-1501477547.58）÷792341331.58=1.90 ?2005年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（2481093657.19+0）÷887188487.54=0.77 2006年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（2573271458.27+0）÷734149730.01=0.97 2007年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（3007190421.08+0）÷792341331.58=1.12 ?数据指标值整理如下表列示。 指?? 标 2005年实际值 2006年实际值 2007年实际值 营运资本 1593905169.65 1739121728.26 2214849089.50 流动比率 2.80 3.08 3.80 应收账款周转率 ? 8.43 8.88 存货周转率 ? 1.02 1.12 速动比率 1.21 1.43 1.90 现金比率 0.77 0.97 1.12 ?通过以上数据，我们可以看出同仁堂2007年的营运资本比上两个年度都多，说明偿债更有保障，不能偿债的风险更小；2007年的流动比率比上两个年度高，说明短期偿债能力提高了，债权人利益的安全程度也更高了；2007年的应收账款周转率较2006年的高，说明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强；2007年的存货周转率比2006年的高，说明存货的占用水平低，流动性强，存货转换成现金的速度快，短期偿债能力也强；2007年的速度比率比上两个年度也高，说明偿还流动负债的能力更强了；2007年的现金比率也比上两个年度高，说明支付能力更强了。经过分析，可以得出结论：同仁堂公司2007年度的短期偿债能力比以往年度有较大增强。 ?（二）长期偿债能力分析： ?2005年末资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（915647048.73÷377680131.84）×100%=24.23% 2006年末资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（862399621.12÷3815658561.60）×100%=22.60% 2007年末资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（814329930.71÷4194676558.16）×100%=19.41% ?2005年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%（915647048.73÷2864033083.11）×100%=31.97% 2006年末产权率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（862399621.12÷295325