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对小额贷款公司退市问题调查与思考 　　摘要：小额贷款公司在改善农村地区和县域经济的金融服务状况、规范民间融资行为、缓解中小企业资金短缺等方面发挥了积极作用。但作为新生事物，小额贷款公司还存在市场主体定位模糊、违规经营和风险集中度高等问题，致使一些地方小额贷款公司退市，影响了其可持续发展。本文对此进行调查并提出相关建议。 　　关键词：小额贷款公司；经营管理；退市 　　中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2012（10）-0085-03 　　小额贷款公司是介于正规金融机构与民间信贷资本之间新型金融组织的大胆尝试。但作为新生事物，多数小额贷款公司以良好的业绩成为搅活农村金融市场的“鲇鱼”，但也有一些公司发展遭遇瓶颈。为此，本文对武威市近期退市的两家小额贷款公司，即银隆小额贷款公司和融通小额贷款公司进行了调查分析。 　　一、基本情况 　　武威市凉州区银隆小额贷款有限责任公司（简称“银隆小额公司”，共有11个股东发起设立，最大的股东为个人，出资200万）成立于2008年12月，注册资本人民币1000万元，股东人均出资100万元，其中仅有一家公司股东，出资额100万元。 　　武威市凉州区融通小额贷款有限责任公司（简称“融通小额贷款公司”）成立于2009年7月，注册资本人民币1000万元。公司共有9个股东发起设立，最大股东为公司股东，出资额200万元，其他股东人均出资100万元。 　　两家小额贷款公司均依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国公司登记管理条例》及国家有关规定发起设立并运作。截止2012年2月末，两家小额贷款公司贷款余额为2180万元，涉贷200余户，主要以短期贷款为主，额度以2-50万元之间居多，最低利率为4.40%，最高利率为18.00%，加权平均利率高于商业银行。开办以来，两家小额贷款公司由于经营方向不明确，内部管理混乱，加之资金实力薄弱，盈利水平较低，税收负担过重，一度处于亏损状态。特别是2011年以来，两家小额贷款公司业务基本处于停滞状态，全年新增贷款额仅为170万元，2011年未通过甘肃省金融办年审，目前已先后退出市场。 　　二、原因分析 　　（一）小额贷款公司税负沉??。根据《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔2008〕23号，以下简称《指导意见》），小额贷款公司应属于《公司法》中规定的有限公司或股份公司的性质，而且是从事金融贷款业务的公司。但又因其不能依据《银行业监督管理法》获得银监部门颁发的“金融营业许可证”，使得其又不能被认定为金融机构。而实际上，小额贷款公司按一般工商企业标准征收税款，需要缴纳5.56%的营业税及附加税、25%的企业所得税以及自然人股东20%的股东分红个人所得税，武威市两家小额贷款公司的财务报表显示，营业税金及附加要占到营业支出的8%以上。 　　（二）小额贷款公司资金来源不足。《指导意见》中规定：小额贷款公司的资金来源有两方面，一是股东缴纳的资本金、捐赠资金。小额贷款公司的注册资本来源应真实合法，全部为实收货币资本，由出资人或发起人一次足额缴纳。这一规定的出发点是为避免小额贷款公司出现非法集资、变相吸收公众存款等违法违规行为，但也限制了小额贷款公司正常融资渠道，在民间融资需求量巨大而贷出去的资金短期内无法全部收回的情况下，构成了其发展的资金瓶颈，导致了小额贷款公司后续营运资金不足，资金周转率、利润率降低。再者，小额贷款公司在资金拆借方面受限。小额贷款公司的身份不是金融机构，不允许其直接从中央银行拆借，也不能享受银行同业拆借与存放的优惠利率。二是从不超过两个银行业金融机构融入的资金，余额不得超过公司资本净额的50%。这意味着小额贷款公司的财务杠杆最高只有1.5，而商业银行的杠杆率至少为12.5。所以小额贷款公司的杠杆率（企业资产与资本的比值，比值越大，负债越多）被严格限制在低水平上。武威市两家小额贷款公司除注册资本金各1000万元以外，无银行类金融机构融入资金和捐赠资金等其他融资方式，在这种“只贷不存”的发展模式下，小额贷款公司唯一的收入来源就是利息收入，因此利息收入也无可厚非地成为扩大放贷资金的最主要来源，然而小额贷款公司的唯一收入来源因服务对象的弱质性、运营成本高等影响面临着利薄、亏损和不稳定等窘境。 　　（三）小额贷款公司内部管理混乱风险控制能力较弱。小额贷款公司发放贷款具有审核制度亲民、灵活和快捷的特点，但其背后也往往蕴藏着一定的风险。快捷的调查和评审，难免会造成贷前审查不充分、对客户信用及财务状况了解不全面的问题，使得小额贷款公司确定贷款对象的难度大、成本高，承担着较高的交易成本和风险成本。小额贷款公司的贷款程序也不规范，虽然建立了审贷分离制度，但多数在业务操作中并没有严格执行。员工之间的互相监督、制衡机制也流于形式。据了解，