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一、持有现金的动机 引言 前面的日常核算阶段，各单位的经济活动或财务收支活动已作了连续、系统、完整的记录，但这些资料，还不能集中地、简明摘要地反映企业、事业机关单位的财务状况，经营成果。因此，有必要在总结日常会计核算资料的基础上定期编制财务会计报告，对日常核算资料进行整理加工，使之成为具有内在联系的财务、成本指标体系。对账、结账财产清查已为编制财务会计报告作好了准备，这一章，我们讲正式编制财务会计报告。 将企业的经营状况在一张表上总括反映出来。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 它是根据账簿记录加以归类，整理和汇总而编制的。 * 第一节 现金管理 第六章 流动资产的管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 第一节 现金管理 交易性动机 预防性动机 补偿性动机 投机性动机 二、持有现金的成本 1、管理成本（固定性成本） 2、机会成本：企业因保持一定的现金余额而丧失的再投资收益。与现金持有量呈正比。 机会成本＝货币资金平均持有量×有价证券利息率或报酬率 3、转换成本：用现金购入有价证券及转让有价证券获取现金时付出的交易费用。与现金持有量呈反比。 4、短缺成本：因现金持有量不足而无法及时补充给企业造成的损失。与现金持有量呈反比，当现金持有量达到一定量时，短缺成本将不存在。 优先股资金成本＝ （一）成本分析模式 三、最佳现金持有量的确定 Min（管理成本＋机会成本＋短缺成本 ) 短缺成本 现金持有量 管理成本 机会成本 总成本 成 本 1 1 1 1 管理成本 0 0.5 1 3 短缺成本 持有总成本 机会成本 现金持有量 项目 8 7 6 5 80 70 60 50 D C B A 实际工作中，往往是编制最佳现金持有量测算表来确定最佳现金持有量。 9 8 8.5 9 某公司拟订以下几个现金持有方案，假定机会成本率为10%。 单位：万元 最佳现金持有量为多少？ 60万元 （1）一定时期内现金需要量比较均匀、稳定、可预测。 (二)存货模式 (3)所需现金均可通过有价证券变现取得，且有价证券利率或报酬率已知。 (4)每次将有价证券转换的成本已知。 1、假设 （2）企业在某一段时期内需用的货币资金已事先筹措得到，并以短期有价证券的形式存在 。 相关成本分析？ 总成本(TC) 机会成本 转换成本 = + 总成本(TC)＝机会成本＋转换成本 转换成本＝转换次数×每次转换成本 ＝(A/Q)×b 机会成本＝平均现金余额×机会成本率＝ (Q/2) ×i Q= ＝ 优先股资金成本＝ 【例】 某企业预计一年内经营所需货币资金约为 8000 万元，准备用短期有价证券变现取得，证券每次交易的固定成本为 100 元，证券市场年利率为 10％。 要求：计算最佳货币资金持有量及最小相关总成本。 (三)随机模式 假定现金需要量难以准确预知，在现金流动由外界决定而现金与有价证券之间互换方便的前提下，决定现金持有量的一种方法。 计算公式 例：有价证券利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元，求最优现金返回线R和现金持有量的上限H。 R：最佳现金返回线 ；D：预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）；i：有价证券的日利率；b：每次有价证券的固定转换成本。 (最高上限)H＝3R-2L = 最佳现金持有量＝年现金总需求量/现金周转率 (四)现金周转模式 现金周转率＝年计算期天数360/现金周期 现金周期＝平均存货期限＋应上账款平均收款天数－应付账款平均付款天数 一、应收账款的功能 1、增加销售 第2节 应收账款管理 2、减少存货 二、应收账款的成本 1、机会成本： 企业的资金被应收账款占用所丧失的潜在收益。 公式1：机会成本＝应收账款平均余额×参照利率 ＝（年赊销收入/360）×平均收账期×参照利率 公式2：机会成本＝应收账款平均资金占用余额×参照利率 2、管理成本： ＝应收账款平均余额×变动成本率×参照利率 ＝（年赊销收入/360）×平均收账期×变动成本率×参照利率 企业对应收账款进行管理而发生