可行性分析与的项目评价第6章 投资估算与资金筹措的方案评估.ppt

第六章投资估算与资金筹措方案评估 第一节项目总投资构成与投资估算概述 项目总投资概念及评估要求 一个项目从建设前期的准备工作开始到其全部建成投产为止所发生的全部投资费用，称为项目总投资或称建设投资，它反映的是项目建设期末的投资总额。 新建项目的总投资，通常由固定资产投资总额和项目建成投产后所需的流动资金两部分组成。 项目的总投资是保证项目建设和生产经营活动正常进行所必需的资金。项目总投资估算的准确性，对项目评估和投资决策具有重大影响，必须达到一定的精确度。若建设项目初步设计的总概算超过了项目可行性研究报告批准的建设总投资的10％，就应该重新审批可行性研究报告。 项目总投资的构成与资产的形成 固定资产通常是指使用期限在一年以上，单位价值在国家规定的限额标准的，并在使用过程中长期保持原有实物形态的资产。 无形资产是指企业能长期拥有或者能控制使用而无实物形态的、可辨认的非货币性资产，包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等。 递延资产也叫其他资产，是指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的不能计入工程成本的其他资产。 流动资产是可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。包括现金及各种存款、存货，以及应收和预付账款等。 投资估算的内容 建设项目投资的估算包括固定资产投资估算和流动资金估算两大部分。 固定资产投资可分为静态部分和动态部分。涨价预备费、建设期利息和固定资产投资方向调节税构成动态投资部分；其余为静态投资部分。 流动资金=流动资产 - 流动负债。 见左图。 投资估算的依据 投资估算的依据： 1．专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关计算工程造价的文件； 2．专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准，以及政府部门发布的物价指数； 3．拟建项目各单项工程的建设内容及工程量。 投资估算的要求 投资估算的要求： 1．工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高或降低估算标准，不漏项、不少算； 2．选用指标与具体工程间存在标准或条件差异时，应进行必要的换算或调整； 3．投资估算的精度应能够满足控制初步设计概算的要求。 投资估算的步骤 投资估算的步骤： 1．分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费； 2．在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费； 3．估算涨价预备费和建设期利息； 4．估算流动资金。 第二节固定资产投资总额的估算与评估 固定资产投资总额的构成 固定资产投资总额指的是项目从编制项目建议书和可行性研究报告等前期工作开始，直到其建成并正式移交生产后转化为固定资产价值的全过程中所需支出的全部费用。它是建设项目工作量的货币表现，并能反映项目的建设规模。 因此，固定资产投资估算应反映项目固定资产投资的总规模、投资的构成与各类工程费用的内容。 固定资产投资总额的构成 固定资产投资总额的构成 固定资产投资总额由设备及工器具购置费用、建筑安装工程费用、工程建设其他费用、预备费用、固定资产投资方向调节税和建设期借款利息六项主要内容组成。 设备及工器具购置费用和建筑安装工程费用，是指直接构成固定资产实体的各种费用。包括主要生产工程项目、辅助生产工程项目、公用工程项目、服务性工程项目、生活福利设施和厂外工程。 建筑安装工程费还可以分为直接工程费用、间接费、计划利润和税金四部分。 固定资产投资总额的构成 工程建设其他费用，是指根据有关规定应在投资中支付，并列入建设项目总造价或单项工程造价的费用。 土地使用费，包括土地征用与补偿费 ； 与项目建设有关的其他费用，包括建设单位管理费、临时设施费、工程监理费、工程保险费、勘察设计费； 与未来企业生产经营有关的其他费用，包括研究试验费、工程承包费、施工机构迁移费、引进技术和进口设备其他费用、联合试运转费及生产岗位员工培训费等。 固定资产投资总额的构成 预备费用，是在可行性研究工作中为保证项目建设顺利实施，避免在难以预料的情况下造成投资不足而需预先安排的一笔费用。 基本预备费：由于自然灾害造成的损失及设计、施工阶段必须增加的工程和费用 涨价预备费：因在建设期间物价上涨而引起的投资费用的增加。 固定资产投资总额的构成 建设期利息，是指建设项目在建设期间固定资产投资总额借款的应计利息。按照有关规定，它作为资本化利息应该计入项目总投资，列入投资计划，并形成固定资产原值，计提折旧。 固定资产投资方向调节税，是为了贯彻国家产业政策，控制投资规模，调整投资结构，加强重点建设，将投资引导到符合国民经济发展所需要的行业和地区而开征的税种，并纳入固定资产原值。 固定资产投资的估算 对于固定资产投资的估算，由于各部门、各行业建设项目的性质和特点的不同，也因投资估算的方法与指标形式的不