商业银行开展资评级业务研究.docVIP

PAGE PAGE 1 商业银行开展资信评级业务研究 市场经济是信用经济、法制经济人类的商品交换经历了物物交易、货币交易进而步入了信用交易的时代良好的社会信用是现代经济金融正常运行的根基资信等级评级和征信业是现代市场经济中社会信用体系的重要组成部分商业银行参与开展资信等级评级业务是支持国家建立健全社会信用制度、维护规范的社会主义市场经济秩序、营造良好的市场信用环境的需要是完善自身金融服务、开辟新的利润增长点、提升核心竞争力的需要 　　一、资信评级业务的重要作用 　　1、揭示市场主体和信用工具的信用风险、降低交易成本通过专业的资信评级服务准确、客观、公正地评价和披露各市场主体和信用工具的资信、风险状况消除市场主体之间的信息不对称提高市场主体投资和交易的决策效率 　　2、构建市场主体的信用记录、监督和约束机制奠定市场经济运行的信用基础市场化运作的资信评级服务能够有效地促进市场微观主体信用制度的建立有助于市场主体树立良好的信用形象增强全社会的信用观念树立诚信守约的道德规范促进市场机制的完善 　　3、提供市场主体投资、交易和信用风险管理所必需的信用信息和量化评估的支持各市场主体根据资信评级结果实施客户授信、应收账款管理、商账追收及合理使用各种信用工具等信用管理方式控制信用风险开拓市场 　　4、协助国家建立完善的社会信用管理体系维护市场经济正常秩序专业化的资信评级服务为国家的社会信用体系管理提供支持；为全国企业和个人征信体系的建立和完善奠定基础从而确保规范的市场信用关系和良好的信用环境实现正常的市场经济秩序 　　5、综合治理信用秩序的重要措施促进经济发展资信评级服务与国家法律、政府监督共同作用在全国范围内形成统一的多层次的信用信息沟通环境和失信惩罚机制能够有效地矫正和控制市场主体各种失信行为由此促进银行信用、商业信用、个人信用的发展从而扩大投资、消费和国际贸易实现社会资源的优化配置和拉动经济增长 　　二、当前我国资信评级业务现状 　　1、资信评级市场概况当前我国资信评级市场主要集中在两个子市场企业资信评级市场和证券资信评级市场企业评级的对象主要是银行内部评级级别较高的贷款企业但各类金融机构如商业银行、保险公司、证券公司、信托租赁公司、财务公司、银行内部评级级别较低的工商企业以及其他咨询类企业尚未进入评级范围证券评级的对象主要是企业债券其他证券如股票、政府债券、商业票据等也尚未进入评级范畴 　　2、资信评级市场的供给当前国内评级机构数量多、规模小能够开展资信评级业务的机构有50家左右其中具备债券评级资格的机构有9家包括中诚信、长城、大公等公司真正有市场竞争力的机构也只有这9家从国际资信评级业发展的历程看一个成熟市场内的资信评级机构不会超过3、4家大部分评级机构将被淘汰出局 　　此外国外著名评级机构目前只是与国内评级机构进行合作如大公与穆迪的合作主要是技术、培训方面的合作由于不熟悉中国国情、缺乏中国企业数据库等原因他们实际上尚未涉足国内评级市场当然随着我国加入世贸组织和外资金融机构办理人民币业务国际著名评级机构以适当方式进入国内市场将不可避免国际评级机构将凭借其强大的品牌优势进入国内评级业务市场并将占据高端评级市场作为其主攻目标 　　3、资信评级市场的需求一方面由于我国信用制度不够完善企业对资信评级的潜在意愿不强；同时我国的资本市场不够发达证券种类少、规模小特别是与评级直接相关的债券市场发展缓慢如1999年无企业债发行2000年仅批了7个发债主体共89亿元债券评级市场僧多粥少另一方面评级机构评出的资信等级本身缺乏公信难以为市场接受从而导致了市场对资信评级业务的现实需求不大资信评级市场需求小于供给而低品质的供给又压抑限制了需求的健康发展 　　4、评级市场供求的深层次关系由于我国处于信用缺损状态从表面上看企业评级市场难以启动但事实上我国当前资信评级产品的供求处于结构性供不应求状态因为越是信用缺损的市场交易成本和机会成本就越高企业和投资者就越需要特定的工具判断交易和投资对象的资信状况；同时优质企业也希望通过可信的方式告知社会自身的优良信誉－－只有权威性的资信评级产品才能满足这种需求但目前国内评级机构尚无力承担这一角色即高层次的资信产品需求与低质量的资信产品供给不匹配 　　随着我国信用制度的完善、企业参与国际市场竞争和国际融资的进程加快优质企业巨大的资信状况希望由公信力强的中介机构予以充分、透明披露的潜在需求将会被激活；同时证券市场特别是企业债券市场近期渐显活跃也将出现对资信评级业务的现实需求如2001年市场发行了5家企业总额114亿元的企业债券占当年直接融资总额的12％比上年增长28％可见无论是企业资信评级还是债券评级市场对资信评级业务将有很大的需求空间但满足这种需求必须要有权威性的评级机构提供权威性的资信评级产品 　　三、商业银行参与开