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国际直接投资理论 （一）垄断优势理论 1、美国学者海默(Hymer , 1960) 在其博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中， 运用西方微观经济学中关于厂商垄断竞争的原理来说明跨国公司对外直接投资的动因，提出了“垄断优势论”， 指出大企业凭借其特定的垄断优势从事对外直接投资，开了对外直接投资理论研究的先河。 2、垄断优势主要有以下几个方面： A 技术优势 B 先进的管理经验 C 雄厚的资金实力 D全面而灵通的信息 E 规模经济优势 F 全面化的销售网络 3、几点质疑： A 没有垄断优势的发展中国家跨国公司对外直接投资的兴起 ； B 垄断优势理论也无法解释产品出口、技术转让与对外直接投资三种参与国际经济活动的适用条件 。 国际直接投资理论 （二）国际产品周期学说 1、哈佛大学教授维农（Raymond　Vernon）1966年发表《产品周期中的国际投资和国际贸易》一文，提出了产品生命周期理论。他认为，垄断优势理论并没有彻底说明跨国公司需要通过建立海外子公司去占领市场，而不是通过出口产品和转让技术来获取利润的根本原因。 2、三个阶段 第一个阶段是产品的创新阶段 (New Product Stage) 第二个阶段是产品的成熟阶段 (Mature Product Stage) 第三个阶段是产品的标准化阶段 (Standardized Product Stage) 3、几点质疑： A 事实上，很多产品不是由母国扩散到国外的，而是一开始就在国外设计、研制并经销。 B 维农的理论中关于寻求低廉生产成本地区的观点不能解释包括发展中国家在内的许多国家跨国公司纷纷选择在美国投资的事实。 C 这个理论强调跨国公司由于在母国垄断(或寡占)优势的削弱以至丧失，才转移到国外投资生产。但事实表明，很多跨国公司既在国外大量投资，又仍保持在母国的技术垄断优势。 D西欧国家、日本甚至一些新兴的发展中国家的跨国公司大量出现，其行为与产品生命周期理论的描述并不一致。 国际直接投资理论 （三）寡头垄断行为学说 1、 1973年，克尼克波克 (Frederick T．Knickerbocker)出版了《垄断性反应与跨国公司》一书。以工业结构和市场结构分析为理论基础，他在书中对187家美国跨国公司的投资行为进行了分析，并发现在一些寡头垄断性的工业中，外国直接投资在很大程度上取决于各竞争者之间相互的行为约束和反应。 2、市场可以归纳为三种结构： A 完全竞争性市场(或工业)； B 紧性寡头垄断市场(或工业)； C 松性寡头垄断市场(或工业)。 只有在一个松性寡头垄断市场，各竞争者之间战略性的行为才会互相制衡或产生激烈的反应。 国际直接投资理论 （四）市场内部化学说 1、借用科斯(Ronald H．Coase)在《厂商的性质》一文中提出的市场交易内部化思想，1976年，英国学者巴克莱(Peter J．Buckley)和卡森（Mark C．Casson）合著《多国企业的未来》和《国际经营论》等书，对传统的对外直接投资理论进行了批评，并从企业形成的角度出发，系统地提出了跨国企业的内部化理论。 2、内部化理论的假设前提有三个： 一是在不完全竞争的市场条件下，追求利润最大化的厂商经营目标不变； 二是当中间产品市场不完全时，促使厂商对外投资建立企业间的内部市场，以替代外部市场； 三是企业内部化行为超越国界，就形成了跨国公司。 3、由于市场信息的不完全性和中间产品(尤其是专有技术、专利、管理及销售技术等信息与知识产品) 价格难以确认，造成市场交易成本过高。跨国公司只有通过企业内部建立市场，以企业内部市场代替外部市场，从而解决由市场不完善带来的供需交换不能保证进行的问题。这样才能减少交易成本，最大限度地提高公司的利润。 国际直接投资理论 （五）国际生产折衷学说 1、英国经济学家邓宁(John H．Dunning)于1977年在一篇题为《贸易、经济活动的区位与多国企业：折衷方法探索》的论文中提出了国际生产折衷理论。此后，他又多次撰文鼓吹，进行学术论战，并在1981年出版的《国际生产与多国企业》一书中，全面、系统地阐述了这一理论。 2、折衷理论的核心在于强调跨国公司从事国际生产要同时受到所有权优势、内部化优势和区位优势的影响 3、较高评价 A 形成了能兼顾各种理论解释需要的一个综合理论。特别是区位优势的引入，回答了许多其他理论未能说明的问题。 B 该理论涵盖了包括对外直接投资、货物贸易和无形资产转让在内的各项跨国生产经营活动。 C 该理论既可以解释发达国家的对外直接投资行为，也可以解释发展中国家的对外直接投资行为。 国际直接投资理论 （六）边际产业扩张理论 1、 20 世纪70 年代末，日本学者小岛清(Kiyoshi Kojima) 运用比