投资的策略的研究方法交流材料.ppt

做个聪明的投资者 大牛股：002118紫鑫药业 一、为什么要投资？ 1、投资是人生必修课。 2、你不理财，财不理你。 3、投资理财越早越好。 4、投资有风险，操作讲方法。 当前宏观形势 二季度的宏观组合：GDP下、CPI高 复利的第八大世界奇迹 1万美元的初始投资 10%的投资回报 七年后资产翻番 投资额10000元每年增长10% 1年后1.00万*110% = 1.10万 2年后1.10万*110% = 1.21万 3年后1.21万*110% = 1.33万 4年后1.33万*110% = 1.46万 5年后1.46万*110% = 1.61万 6年后1.61万*110% = 1.77万 7年后1.77万*110% = 1.95 万 二、证券投资----股票投资 为什么投资这么多年却不见成效呢？ 一句话： 投资时机比投资何种股票更重要 投资策略比何时投资更重要 三、投资股票需要掌握方法 散户投资的五大误区： 1、跟风买卖：不了解大盘的好与坏，不认真分析手中持有的股票， 在买入的时候，不了解就买入，不管股票的好与坏，听别人说好，就匆忙买进；别人说不好，就换掉。 2、举棋不定：买了就怕套，卖了就怕涨。 3、贪婪心理：要买到最低点，要卖到最后一分钱。 4、敢输不敢赢：套了大半年，一解套就赶快卖了。 5、漠不关心：买了，或套了，就放到一边不再看。 四、掌握一定的投资技巧 （一)、了解趋势： 上升趋势 下降趋势 上升趋势和下降趋势 (二)、了解均线 短期均线：20日均线 中期均线：60日均线 长期均线：240日均线 （三）、了解支撑与阻力 下方支撑线和上方阻力线 颈线位压力与支撑 通道上轨压力与下轨支撑 五、掌握基本面分析 （一）、宏观面分析 （二）、行业方面分析 （三）、公司基本情况 （一）、宏观面分析 1.GDP：国民生产总值 2.CPI: 民用物价指数 3.PPI：工业物价指数 4.PMI：采购经理人指数 工业增加值 政策取向： 流动性组合： 基金仓位 各行业分析 投资时钟理论 行业驱动：自上而下；中微观观测价、量、毛利； 二季度投资机会主要体现低估基本金属蓝筹、稀贵金属 持行业优于大势评级，看好黄金，继续看好小金属 机械行业投资策略 一.机械行业:产业升级驱动高端装备制造 机械行业发展环境与主要细分子行业 机床行业现状:中高端产品需求转化 行业的国际竞争力不足:进出口逆差仍超过40 亿美元。高端机床严重依赖进口，国内普通机床产能过剩。 产品结构:中国机床进口以加工中心、磨床、车削中心等高档机床产品为主，这三类产品合计占进口比例的66.2%。 机械行业不同子行业具有差异性 工程机械、造船等行业的销售额位居全球首位,航空航天、海洋工程等产业尚处于起步阶段。 机床、机械基础件等行业的结构性差异:低端过剩,高端依赖进口。 工程机械、高铁等产业具有全球竞争力。 机械行业与宏观经济紧密相关 机械行业的主要特征： 周期性：在宏观经济上升阶段表现较好,股价的贝他系数大于1。 投资驱动型：固定资产投资，下游相关产业投资等紧密相关 外部环境对行业的影响：中国经济转型与产业升级（机器替代人工带来的机械设备投资机会） PMI等宏观经济指标 机械行业的原材料价格波动影响 图3：钢铁等原材料价格波动 二.主要子行业之一:工程机械行业 工程机械过去十年股价涨幅位居A股前列:高成长性为主,周期性为辅。 行业高成长性原因:(1)外部环境：国内城镇化率提升背景下的固定资产投资快速增长（城镇化率47%，而发达国家为70%-80%）；(2)行业结构:三一、中联等一批具有国际竞争力与持续高增长的公司（行业龙头强者恒强）。 行业发展状况：(1)短期:11年一季度销量火爆增长，二季度行业有透支。(2)中长期：十二五规划行业年均增速为17%左右。（3）产品结构：混凝土机械、挖掘机的进口替代前景仍看好，起重机、装载机平稳增长。 行业主要细分产品与下游需求行业 工程机械是投资驱动型行业 行业特征 工程机械行业重点上市公司 重点上市公司：11年更注重个股的选择，上半年推荐三一重工，下半年关注中联重科及理由： (1)公司成长性更为确定：从产品结构来看，混凝土机械、环卫机械高成长性较为确定，从毛利率指标来看，公司毛利率为20-30%，受钢材价格波动的影响小于柳工、山推股份等毛利率较低的公司。 (2)估值优势:市盈率：11年10-11倍左右（行业历史估值为10-20倍居多），低于三一重工等公司。 （3）行业层面：二季度行业销量下滑的悲观预期并在股价中已有反应。 主要子行业之二:机床行业 机床行业现状:中高端产品需求转化 行业的国际竞争力不足:进出口逆差仍超过40 亿美元。高端机床严重依赖进口，国