第四章 企业财务通则 资金筹集.ppt

第四章 资金筹集 1.概述 6.盈余公积管理 2.权益资金筹集管理 7.企业增资管理 3.权益资金筹资决策 8.企业取得财政资金 的财务管理 4.企业资本管理 9.债务资金筹集管理 5.资本公积管理 10.新旧《通则》的对比 分析 概述（一） 资金筹集的概念与分类 权益筹资 权益资金=投资者的初始和追加投资 =实收资本(股本)+资本公积+盈余公积+未分配利润 债务筹资 债务资金=借款 + 应付票据 + 应付债券 + 应付(预收)款项 资金筹集的渠道和方式 渠道:国家财政，银行，非银行金融机构，资本市场，境内单位或个人，外商，自身积累 方式：发行股票，吸收直接投资，发行企业债券，贷款，商业信用，融资租赁 概述（二） 资金成本 个别资金成本 留存收益成本=预期年股利额/普通股市价+股利年增长率 =无风险利率+股票贝塔系数×（市场预期收益率-无风险利率） =债务成本+比债权人承担更大风险的股东所要求的风险溢价 概述（三） 加权平均资金成本=Σ[第j种资金成本×第j种资金占全部资金的比重（权数）] 边际资金成本 =新增资金成本/（新增筹资额-新增筹资费） 资金成本的作用 选择筹资方式，进行资本结构决策的重要依据 评价投资项目是否可行的重要标准 衡量企业经营业绩的重要标准 资金筹集管理的核心内容是成本与风险 权益资金筹集管理（一） 权益资本的特点 - 法定性，主动性，永久性 对出资形式的要求 以货币资产出资：对外币出资的特殊规定 以非货币资产出资：能估价,能转让 以特定债权出资的情形 可转换债券 国家批准的国有企业债转股 权益资金筹集管理（二） 公司制改建或者资产重组企业的非银行债权 国有企业债权人将债权转给外国投资者,企业通过债转股改组为外商投资企业 公司制改建企业的欠发职工工资、职工集资款 法律法规规定的其他情形 出资的最低限额及期限 有限责任公司 股份有限公司：发起设立、募集设立 外商投资企业的特殊规定 权益资金筹集管理（三） 投资者非货币出资的评估作价 国有资产评估：《国有资产评估管理若干问题的 规定》（2001年财政部令第14号） 其他企业的评估 对无形资产出资方式的限制 无形资产最高比例可达到70% 外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际 通常作价原则一致，且作价金额不得超过注册 资本的20% 权益资金筹资决策（一） 筹资方案的拟订 筹资目的，筹资规模 筹资渠道、方式和成本 本次筹资对资本结构及现有投资者的影响 筹资风险分析和控制 投资风险分析和控制 保障措施 企业内部决策程序 权益资金筹资决策（二） 企业外部报批手续 国有企业筹集权益资金 筹资用于固定资产投资的 筹资用于设立企业的 变更注册资本和实收资本的 股份有限公司公开发行股票或上市公司非公开发行股票 验资 企业资本管理（一） 资本确定 工商注册登记，国有产权登记 资本维持 造成企业资本减少的特殊情形 企业因特定原因清查全部资产时，确认的资产损失 中外合作经营企业的外方依法提前收回投资 未确认的投资损失 企业资本管理（二） 股份回购问题：回购情形与财务处理 《财政部关于〈公司法〉施行后有关企业财务处理问题的通知》（财企[2006]67号） 库存股成本的确认 注销库存股的财务处理 回购股份用于股权激励的财务处理 库存股不得参与利润分配 资本公积管理 资本公积的性质及其来源 资本（股本）溢价 财政拨款 其他来源 资本公积的用途 转增资本 核销资本性损失 盈余公积管理 盈余公积的性质及其来源 法定公积金与任意公积金 公益金制度的改革 全面取消公益金制度 职工集体福利设施支出的衔接政策 公益金结余或赤字的处理 盈余公积的用途 弥补亏损 转增资本 企业增资管理 企业增资的财务决策 企业是否具备转增资本的财务条件 企业资本规模是否与经营规模相适应 企业资本规模是否与发展速度相适应 企业增资的一般程序 内部决策与财政决定 工商变更变更登记与国有产权变更登记 企业取得财政资金的财务管理（一） 财政支持企业的必要性 - 深化改革，应对挑战 - 调整经济结构，建设财政基础 财政资金的类别及其财务处理办法 国家直接投资、资本注入，增加国家资本，超过注册资本的增加国有资本公积 投资补助，增加资本公积或者实收资本，由全体投资者享有；拨款时规定权属的，则按规定执行 企业取得财政资金的财务管理（二） 贷款贴息、专项经费补助，形成资产的，作递延收益；没有形成资产的，作本期收益 政府转贷、偿还性资助，作负债 弥补亏