企业债、公司债及其他债务融资工具比较重点.docxVIP

非金融企业债务融资工具企业债公司债券中期票据非公开定向融资工具短期融资券超短期融资券向公众投资者公开发行向合格投资者公开发行非公开发行定义是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。是指具有法人资格的非金融企业向银行间市场特定机构投资人发行并在特定投资人范围内流通转让的债务融资工具，为中期票据的创新品种。是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。是指具有法人资格的非金融企业在银行间市场发行的期限在270天以内的债务融资工具（目前仅接受央企的注册申请）。是指（具有法人资格的）企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。管理部门人民银行、中国银行间市场交易商协会发改委证监会交易所、中国证券业协会发行申报注册发行。在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期2年；注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。核准发行。中央直接管理企业的申请材料直接申报；国务院行业管理部门所属企业的材料由行业管理部门转报；地方企业的申报材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报。核准发行。中国证监会受理申请文件后，依法审核公开发行公司债券的申请，自受理发行申请文件之日起三个月内，作出是否核准的决定，并出具相关文件。备案发行。承销机构或自行销售的发行人应当在每次发行完成后5个工作日内向协会报送备案登记表。发行规模不超过净资产的40%无限制不超过净资产的40%不超过净资产（不包括少数股东权益）的40%不超过净资产的40%无限制发行期限一般2-10年，以5年为主一般6个月-5年，以3年为主1年以内270天以内一般3-20年，以10年为主一般3-10年，以5年为主1年以上发行利率发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定不高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%以询价或公开招标等市场化方式确定无限制发行时间企业在注册有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具，企业应在注册后2个月内（非公开定向融资工具为6个月内）完成首期发行。企业如分期发行，后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。须在批准文件印发之日起2个月内完成发行。自中国证监会核准发行之日起，发行人应当在12个月内完成首期发行，剩余数量应当在24个月内发行完毕。无限制担保方式不要求担保无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券无强制性担保要求募集资金用途应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途，企业在中期票据、短融券存续期内变更募集资金用途应提前披露（不可用作资本金、后续监管极为严格）必须用于核准用途（发行额不超过固定资产投资项目总额的60%、补充营运资金不超过发债总额的20%）；不得用于弥补亏损和非生产性支出、房地产买卖等。应当用于核准的用途。除金融类企业外，募集资金不得转借他人。应当用于约定的用途。除金融类企业外，募集资金不得转借他人。交易场所全国银行间债券市场全国银行间债券市场、证券交易所证券交易所、全国中小企业股份转让系统在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转上市条件未对净资产作具体要求，实际操作中要求一般高于企业债券。股份有限公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于人民币6000万元；实践中一般归属母公司的净资产大于12亿元。1. 公司债券的期限为一年以上；2. 公司债券实际发行额不少于人民币5000万元；3. 公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。债券挂牌转让条件：1. 符合《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规的相关规定；2. 依法完成发行；3. 申请债券转让时仍符合债券发行条件；4. 债券持有人符合本所投资者适当性管理规定, 且持有人合计不得超过200人。投资者全国银行间债券市场的机构投资者定向投资人，指具有投资定向工具的实力和意愿、了解该定向工具投资风险、具备该定向工具风险承担能力并自愿接受交易商协会自律管理的机构投资人，由发行人和主承销商在定向工具发行前遴选确定。全国银行间债券市场的机构投资者全国银行间债券市场的机构投资者公众投资者合格投资者（非公开发行对象不得超过二百人）符合下列资质条件：1. 经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）登记的私募基金管理人；2. 上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的