财务管理 课件资料04.pptxVIP

什么是价值?清算价值 一项资产或一组资产（一个公司）从正在运营的组织中分离出来单独出售所能获得的货币额.持续经营价值 公司作为一个正在持续运营的组织出售时所能获得的货币额.我们在本章中所讨论的证券定价模型一般都假设：公司时持续经营的公司，能为证券投资者提供正的现金流量.什么是价值?帐面价值：(1) 资产的帐面价值: 资产的成本减去累计折旧即资产净值; (2) 公司的帐面价值: 总资产减去负债与优先股之和即净资产.什么是价值?市场价值 资产交易时的市场价格.内在价值 在考虑了影响价值的所有因素后决定的证券的应有价值.长期债券定价重要术语长期债券类型长期债券定价半年付息一次的债券定价有关债券的重要术语债券： 公司或政府发行的到期日在10年或10年以上的长期债务凭证. 票面价值 (MV) [或称面值 face value、par value或本金principal] 是指在债券到期日支付给债权人的金额 .在美国每张债券的票面价值通常是 $1,000. 有关债券的重要术语票面利率 是指债券上标明的利率即年利息除以债券的票面价值. 贴现率 (资本化率) 取决于债券的风险 .该贴现率是由无风险利率和风险溢价组成的.债券的类型 永久债券（Perpetual Bond） 一种没有到期日的债券. 它有无限的生命.IIIV =++ ... +(1 + kd)1(1 + kd)2(1 + kd)?I