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总论 财务管理概念 财务活动 统一体 银行利息=纯利息+风险报酬+通货膨胀补偿 时间价值 货币时间价值相当于没有通货膨胀、风险条件下的社会平均资金利润率——纯利率 货币时间价值具有特点 1.货币时间价值的表现形式是价值的增值，是同一笔货币资金在不同时点上表现出来的价值差量或变动率。 2.货币的自行增值是在其被当作投资资本的运用过程中实现的，不能被当作资本利用的货币是不具备自行增值属性的。 3.货币时间价值量的规定性与时间的长短成同方向变动关系。 货币时间价值运用意义 1、不同时点的资金不能直接加减或直接比较。 2、必须将不同时点的资金换算为同一时点的资金价值才能加减或比较。 货币时间价值计量、表现方式 货币时间价值通常以相对数—利息率i、绝对数—利息I计量。 在计算货币时间价值时通常会用到“现值”、“终值”的概念。现值P是货币的现在价值（本金），终值S是一定时期n后的价值（本利和） 在计算货币时间价值时通常会用到一种工具—现金流量图 S—终值 P—现值 I—利息 i— 利率 n—时期 存款或投资的现金流量图（见图 贷款或筹资的现金流量图（见图） 货币时间价值的计算方法 1.单利 （本生利而利不生利） 2.复利 （本生利而利也生利） 例：现在将现金1000元存入银行，单利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？（单利） 解：三年的利息I=1000×3％×3＝90元 三年本利和S=1000＋90＝1090元 (1)单利终值计算公式：S=P+P ×i×n= P×（1+i×n） 三年本利和S =1000 ×（1+3% × 3） =1090元 (2)单利现值计算公式： P=S/（1+i×n） 例：现在将现金1000元存入银行，复利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？（复利） 解:第一年：1000×（1+3%） 第二年：1000 ×（1+3%）× （1+3%）=1000 （1+3%）2 第三年： 1000 （1+3%）2 ×（1+3%） =1000 （1+3%）3 所以：三年后张女士可得款项1092.7元 S=P×(1+i)n=P×（S/P，i，n） 复利终值系数（S/P，i，n） =1000×1.0927 = 1092.7（元） n/i 1% 2% 3% 1 2 3 1.0927 (2)P=S/(1+i)n=S (1+i)-n=S×（P/S，i，n） 复利现值系数（P/S，i，n） 例：老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用，假如现在上大学的费用是6万元，并且假定四年以后，也就是老王的儿子上大学时该费用不变，若银行存款利率为4%，那么现在的老王需要存入银行多少钱呢? 复利终值计算公式S=P×(1+i)n =P×（S/P，i，n） 复利现值计算公式P=S×(1+i)-n =S×（P/S，i，n） 年金计算 定义：指每隔相同时间（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金额的款项，如分期等额付款、每年相等收入等。 年金种类：普通年金：等额收付款项发生在每期期末 预付年金：等额收付款项发生在每期期初 递延年金：多期以后开始等额收付款项 永续年金：无限期等额收付款项 普通年金 A 0 1 2 3… n—1 n 即付年金 A 0 1 2 3…… n—1 n 递延年金 A 0 1 … m m+1…n—1 n 永续年金 A 0 1 2 3 4 5 普通年金终值计算:(年金计算) p 0 1 2 … n—1 n A A*(1+i) 0