2016银行业专业人员资格考试-银行管理.doc

1.1货币政策? 第一节?货币政策 货币政策是?中央银行为?实现特定经?济目标而采?用的控制和?调节货币、信用及利率?等方针和措?施的总称，是国家调节?和控制宏观?经济的主要?手段之一。货币政策由?货币政策目?标和货币政?策工具两部?分内容构成?。商业银行是?货币政策的?主要传导媒?介，同时，货币政策会?改变宏观经?济的实际运?行以及经济?主体对未来?的预期，从而影响商?业银行的客?户和经营环?境，进而对商业?银行形成多?方位的影响?。 一、货币政策目?标与工具 (一)货币政策目?标 货币政策目?标包括最终?目标、中介目标和?操作目标。货币政策的?最终目标是?指货币政策?最终要达到?的目的。中央银行通?过货币政策?工具操作直?接引起操作?目标的变动?，操作目标的?变动又通过?一定的途径?传导到整个?金融体系，引起中介目?标的变化，进而影响宏?观经济运行?，实现货币政?策最终目标?。 1.最终目标 货币政策的?最终目标包?括经济增长?、充分就业、物价稳定和?国际收支平?衡四大目标?。 《中国人民银?行法》明确规定，我国的货币?政策目标是?“保持货币币?值稳定，并以此促进?经济增长”。币值稳定分?为对内币值?稳定和对外?币值稳定两?个方面。 2.操作目标和?中介目标 现阶段我国?货币政策的?操作目标是?基础货币，中介目标是?货币供应量?。 基础货币又?称高能货币?，指具有使货?币总量成倍?扩张或收缩?能力的货币?，由中央银行?发行的现金?通货和吸收?的金融机构?存款构成。我国基础货?币由三部分?构成：金融机构存?入中国人民?银行的存款?准备金、流通中的现?金和金融机?构的库存现?金。 货币供应量?指某个时点?上全社会承?担流通和支?付手段的货?币存量。中国人民银?行按季公布?货币供应量?统计监测指?标。现阶段，我国按流动?性不同将货?币供应量划?分为三个层?次： M0=流通中现金? M1=M0+企业单位活?期存款+农村存款+机关团体部?队存款+银行卡项下?的个人人民?币活期储蓄?存款 M2=M1+城乡居民储?蓄存款+企业单位定?期存款+证券公司保?证金存款+其他存款 其中，M1被称为?狭义货币，是现实购买?力；M2被称为?广义货币；M2与M1?之差被称为?准货币，是潜在购买?力。 (二)货币政策工?具 货币政策工?具是中央银?行为实现货?币政策的目?标而采取的?具体手段和?措施。主要包括： 1.一般性政策?工具(货币政策的?“三大法宝”) (1)存款准备金? 存款准备金?指金融机构?为保证客户?提取存款和?资金清算需?要而准备的?资金，金融机构按?规定向中央?银行缴纳的?存款准备金?占其存款总?额的比例就?是存款准备?金率。中央银行通?过调整存款?准备金率，影响金融机?构的信贷资?金供应能力?，从而间接调?控货币供应?量。 (2)再贷款与再?贴现 再贷款指中?央银行对金?融机构的贷?款，也称中央银?行贷款，是中央银行?调控基础货?币的渠道之?一。近年来，适应金融宏?观调控方式?由直接调控?转向间接调?控，再贷款所占?基础货币的?比重逐步下?降，结构和投向?发生重要变?化。新增再贷款?主要用于促?进信贷结构?调整，引导扩大县?域和“三农”信贷投放。 再贴现指中?央银行对金?融机构持有?的未到期已?贴现商业汇?票予以贴现?的行为。再贴现政策?主要包括两?方面的内容?：一是通过再?贴现率的调?整，影响商业银?行以再贴现?方式融入资?金的成本，干预和影响?市场利率及?货币供求：二是规定再?贴现票据的?种类，影响商业银?行及全社会?的资金投向?，促进资金的?高效流动。 (3)公开市场业?务 公开市场业?务指中央银?行在金融市?场上卖出或?买进有价证?券，吞吐基础货?币，以改变商业?银行等存款?类金融机构?的可用资金?，进而影响货?币供应量和?利率，实现货币政?策目标的一?种政策措施?。 当中央银行?需要增加货?币供应量时?，可利用公开?市场操作买?入证券，增加商业银?行的超额准?备金，通过商业银?行存款货币?的创造功能?，最终导致货?币供应量的?多倍增加。同时，中央银行买?入证券还可?导致证券价?格上涨，市场利率下?降。相反，当中央银行?需要减少货?币供应量时?，可进行反向?操作。 2.?新型货币政?策工具 根据货币调?控需要，近年来中国?人民银行不?断开展公开?市场业务工?具创新。主要包括：短期流动性?调节工具(SLO)、常备借贷便?利(SLF)等短期流动?性调节工具?，也包括中期?借贷便利(MLF)、抵押补充贷?款(PSL)等中长期流?动性调节工?具。 (1)短期流动性?调节工具?(SLO) 短期流动性?调节工具?(Short?-term?Liqui?dity?Opera?tions?,?SLO)是公开市场?常规操作的?必要补充，在银行