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关于商业金融担保与金融租赁项目的一些设想 关于商业金融担保与金融租赁项目的一些设想 王瀚宇 二零零八年六月 中国经济经历了20年高速发展，今后必将向更深层的机制领域拓寻潜能。金融服务业是未来中国最具发展潜力的领域之一。 陈志武先生在《印度比中国强在哪里》一文中指出“印度的股票市场上所有上市公司的流通市值是其GDP的80％，而中国的流通股市值不到GDP的10％，也就是说，印度资产和财产的股票化、证券化的程度是中国的8倍。”中国金融市场的潜力之大早已吸引了国际资本的目光，2006年底我国全面向外资银行开放人民币业务，金融业正处在风起云涌的历史变革之黎明。 正如摩根士丹利董事总经理马修·金斯柏格所言，“参与到中国经济中的渠道越来越多，只是乍看之下不易发现。”除了银行这类金融机构，市场同样需要一批贴近客户、灵活高效的配套金融服务企业。 Fore Word 产业背景分析 商业金融担保与金融租赁项目 综 述 近期看总体的前景可谓明朗 银行的直接证券化投资不大可能形成势头 信用担保公司（CGC）应该维持准空白市场的强大理由 业务量（担保的贷款）在20093年750亿人民币的基础上，中短期内可获 得最多可达到10倍的市场空间的显著增长 预计未来的利润率将会下降 虽然有众多风险因素，依然存在一些有意义的关联业务 - * - - * - 中国信用担保市场的诱惑力由若干重要因素驱动 - * - - * - 信用担保市场的吸引力 预测的业务量 客户基础的增长 中小企业（SME）融资需求不断增长 SME贷款增长 预测的获利能力 客户对信贷的需求 银行对抵押物的要求 银行的借贷方式 产品创新 机遇和威胁 客户对信用担保 产品的需求 拖欠与回收的水平 分析的关键因素 核心业务的可持续性 开发相关产品能力 国家经济总体增长率 关键的风险因素 核心业务的可持续机会 存在于相关产品中的机会 担保服务的定价 市场竞争态势 拖欠与回收 客户付款意愿 SME信用担保市场在未来五年内呈现总体良好的前景 - * - - * - 信用担保市场的吸引力 预测的业务量 客户基础的增长 预测的获利能力 客户对信贷的需求 机遇和威胁 客户对信用担保产品的需求 拖欠与回收 分析的关键因素 核心业务的可持续性 开发相关产品能力 客户付款意愿 SME贷款量与SME产值之比有望朝着全国平均水平继续提高 按预期，银行在5年内不会完全取代信用担保机构 SME有望以中国GDP增长率增长 未来5年的定价应该是可以持续的 实际拖欠率可能会高于目前水平，但回收量已经很高 未来5年的业务应该是可以持续的 有很多关联业务机会；吸引力有待审定 信用担保机构目前提供一系列产品和服务对其核心的担保产品进行扩展 - * - - * - 银行贷款担保 为申请银行贷款的客户充当担保人 其它银行信用 产品担保 客户的银行汇票、透支额度担保 贸易金融担保 银行信用证担保；出口退税贷款担保－对以出口退税作为还款形式的银行贷款提供的担保 履约保证担保 对中国公司在国外成功上市提供合同担保 履约担保 对施工、技术或开发合同的履约提供担保 汽车贷款担保 为申请银行汽车贷款的客户充当担保人 抵押贷款担保 为个人购房者提供银行抵押贷款的还款担保 私营企业信用贷款 为申请独资企业银行贷款的客户充当担保人 金融咨询 为客户提供金融计划和咨询，通常采用与担保产品打包提供 桥梁作用 在急需资金的SME与可借款或投资的大公司之间充当媒介 其它 为客户提供金融计划和咨询，通常采用与担保产品打包提供 委托贷款 CGC通过银行向客户贷出自己的资金（由于法规限制，CGC不可直接向客户贷款） 担保 （公司） 担保 （个人） 咨询 贷款 产品 产品细节 分类 中小企业融资难现实及商业担保大规模兴起 政策、观念障碍 信用担保 大规模兴起 实力弱， 欠抵押品、担保人 单笔贷款额度小 运作成本高 缺乏风险信用管理体系 信用对称成本过高 央行规定利率 导致风险回报利率低 利率市场化程度较低 风险定价能力欠缺，需专业化机构 中国信用担保与国外财务公司比较 批零价差 担保费 非银行金融机构 《放贷人条例》 国外财 务公司 国内担 保公司 特定金融法规条件下模式 贷款人为金融业务管理 其它市场的政府资助型信用担保计划主要由政府计划提供的SME贷款担保 - * - - * - CGC 小型企业协会（SBA） 小公司贷款担保计划 （SFLGS） SOFARIS(1) 日本的中小企业融资公司 国家 美国 英国 法国 日本 以客户为中心 SMEs 新组织、无固定资产抵押物的SME SMEs 新组织、SMEs 累计违约 6% 22% 14.5% 不适用 SOFARs为Société Francaise de Garantie d