中小集合债发债况的介绍.doc

中小集合债发债情况的介绍 自07中关村债和07深中小债之后，今年4月份，市成功发行了第三只中小企业集合债09中小债，我们市企业信用担保有限公司（以下简称企信担保）和联合创业担保有限公司（以下简称联合担保）作为集合债的二级担保方参与了本次发行。下面我介绍一下中小企业集合债的情况以及我公司在参与发行中的一些做法，仅供兄弟担保机构参考、借鉴。一、09中小债的基本情况和发债流程（一）基本情况介绍ⅩⅩ年市中小企业集合债券（以下简称09中小债）于ⅩⅩ年4月28日在银行间债券市场和深圳证券交易所正式发行，发行总额为5.15亿元。本期债券为6年期固定利率债券，存续期内票面年利率为6.53%，附投资者回售选择权及发行人全额赎回权。本期债券经联合资信评估有限公司综合评定，信用等级为AA级。09中小债由八家中小企业组合发行，其中五家为装备制造业企业，都拥有较强的自主研发能力,其余三家分别为粮食深加工、玻璃工艺品制造及商业类企业，都是行业内的优质企业。这八家企业中，单户募集资金额最高的达到1.35亿，最低的为ⅩⅩ万。中小企业集合债是自07中关村债和07深中小债之后的第三只中小企业集合债券，也是商业银行停止为企业债券提供担保后第一只获批发行的集合债券。港集团作为一级担保方为发行企业提供为期三年的担保，我公司和联合创业担保有限公司作为二级担保方为提供担保。为降低发行企业的融资成本，市财政为本期债券提供了2%的贴息。此外，本次发行引入浦发银行市分行作为偿债资金的监管银行。（二）发债流程09中小债的发行过程大致可划分为四个阶段，分别为准备阶段、企业筛选阶段、组织申报阶段和审批发行阶段。担保机构主要参与了企业筛选和组织申报阶段的工作。1、准备阶段准备阶段的主要工作有：成立债券发行组织领导机构、确定债券发行的牵头人、由牵头人确定参与发行的各相关机构。中国中小企业协会为09中小债发行的牵头人，负责与国家债券主管机关及地方政府部门沟通、协调中介各方工作进程及工作质量控制等，市政府方面则指派中小企业局配合中小企业协会的协调工作。2、企业筛选确定阶段企业筛选阶段的主要工作有：确定债券发行人和落实担保方式。09中小债主要以百强民营企业和优质中小企业作为备选对象，从中选择符合条件的优秀中小企业作为发行人。同时市中小企业局作为市政府的代表，协调落实本次债券发行的担保方式，通过政府的积极推动，确定港集团作为一级担保人，企信担保和联合担保作为二级担保的发行担保方式。3、组织申报阶段组织申报阶段的主要工作有：中介机构完成相关审核工作、确定发行方案、完成上报主管部门文件。各中介机构分别与发行人签订相关工作协议，完成债券承销、审计、评级、合法性审核及资产评估等工作后，中小企业协会、发行企业、港集团和担保机构及主承销商确定发行方案。主承销商完成上报国家发改委、中国证监会和中国人民银行的有关文件。4、审批发行阶段审批发行阶段的主要工作是：国家发改委、人民银行和证监会会签、主承销做好债券发行前准备工作。发行人与主承销商择日在国家发改委指定报刊上刊登债券募集说明书，债券发行正式开始。二、关于中小企业集合债发行工作的几点体会（一）市政府的大力推动和中国中小企业协会的积极沟通协调是本次集合债发行成功的关键力量市政府对于本次集合债的发行高度重视，指定市中小企业局作为政府代表积极配合中国中小企业协会协调各方。市中小企业局在发行过程中做了大量工作，整体协调各参与方，包括：协调港集团作为一级担保方；召集发行人、担保机构、中介机构商谈发行方案；督促发行人按时上报发行材料；协调各管理部门为本次集合债发行提供便捷审批通道等。市工商局原本不办理股权质押登记，经过市中小企业局积极沟通，为担保机构开办了此项业务，进一步落实完善了发行人的反担保措施，加快了集合债的发行进程。为了进一步降低了发债企业的融资成本，市政府还出台了贴息、风险补偿等政策。可以说本次集合债的成功发行与市政府的大力支持密不可分。同时集合债的发行是一项过程复杂、牵涉环节众多的工作，需要需要有一个强有力的机构来牵头进行，协调各参与方的工作，争取国家发改委、中国证监会和中国人民银行等审批部门的支持。作为09中小债发起牵头人的中国中小企业协会在本次债券成功发行中发挥了重要作用，认真履行职责，积极协调参与发行各方充分沟通，督促中介机构完善流程，组织上报各项材料，努力争取相关部门支持，最终促成了本次集合债的成功发行。（二）一级担保主体的创新为集合债成功发行提供了重要保证09中小债由港集团作为一级担保，这是集合债发行担保方式的一个创新，是本次集合债发行的一个特点。在集合债发行中首次引入大型国企作为担保方,在银监会不准由银行为企业债提供担保的禁令限制的情况下，解决了目前中小企业集合债无法找到适合担保方的发债瓶颈。港集