第三章融资效果对比2.doc

第三章我国企业在两地IPO的融资效果对比 3.2我国企业在两地IPO的融资额对比 到目前为止在香港创业板上市的我国企业已达到70多家，在纳斯达克上市的中国企业更是高达141家，在这两个市场上市的中国企业都实现了首次融资功能，我国企业在两地IPO的融资额情况如下表所示： 表 中国企业在纳斯达克和香港创业板IPO的融资额对比 上市年份 纳斯达克（亿美元） 香港创业板（亿美元） 总融资额 平均融资额 总融资额 平均融资额 2009 26.9065 2.9896 4.26 4.26 2008 6.345 2.115 0 0 2007 26.25 3.75 2.5558 1.2779 2006 5.048 0.8413 2.2749 0.3792 2005 8.38 1.0475 0.7474 0.0934 合计 72.9295 10.7434 9.8381 5.0105 从上表我们可以看出，在最近五年我国企业在纳斯达克的总的融资额都要高于香港创业板，其中在2005,2007,2009三个年份更是高于香港创业板同年份近10倍。而在平均融资额上纳斯达克也是普遍高于香港创业板，但二者的差距不是特别大，2008年由于受全球金融危机的影响我国企业在两地的融资额都不是很高，香港创业板更是以融资额为0收场。可见纳斯达克市场的稳定性更强，受全球经济波动的影响较小。下面再来看看中国企业在香港创业板比较集中的部分行业的融资情况，如 表：近五年中国企业在香港创业板的部分行业融资情况 行业名称 行业实际融资总额（港元） 该行业上市公司平均实际融资额（港元） 制药 707,990，700 78,655,633 软件设计 665,820,000 83,227,500 计算机信息技术应用服务 679,409，040 97,058,434 专业设备产品制造 716,155,600 119,359,267 汽车及汽车相关系统设备生产与服务 366,187,100 73,237,420 化学及化工产品 619,925,000 206,641,667 能源 234,165,000 78,055,000 智能化产品生产 117,256,000 39,085,333 智能化系统服务 452,292,000 150,764,000 合计 4，559,200，440 -- 上述表4一8列举了两个创业板中集中度较高的9大行业的融资情况，该9个行业是中国企业在香港创业板涉及到的21个行业中近一半的行业，却占据了中国企业在该板块76%的上市公司(47家)，这些企业的实际融资总额占该板块中国企海外上市脚步不停，融资版图不断扩大 互联网 44 2.75 软件、无线通信及信息技术服务 86.128 2.4608 半导体电子产品制造 7.17 2.39 合计 137.298 -- 上述3大行业实际融资占板块融资额比例 78.98% 上述表4一11列举了该板块集中度最高的3大行业的融资情况，该3个行业是中国企业在美国纳斯达克涉及到的10个行业中近1/3的行业，却占据了中国企业在该板块近80%的上市公司(54家)，这些企业的实际融资总额占该板块中国企业实际融资总额的79%左右，可见这3大行业中的中国上市企业是纳斯达克的中坚力量，在实际融资额方面，互联网行业占有绝对优势达到了2.75亿美元美元，而软件、无线通讯及信息技术服务行业的中国企业平均实际融资额略低于互联网行业位居第二，半导体电子产品制造业的中国企业平均实际融资额为三大行业中的最低值，接近于2.4亿美元。三种行业的中国企业平均融资水平只是略有些差异，差异不是很大。由此可见美国纳斯达克上中国企业行业集中度非常高，仅有的在纳斯达克IPO的124家中国企业中互联网行业与软件、无线通讯及信息技术服务行业的企业占据54家，占据了将近一半的份额。 本章小结