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第五章 流动资金管理 一、教学目的与要求 流动资金是流动资产与流动负债的差额，流动资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收账款和存货的日常管理方式，熟练掌握流动资金需要量的测算方法，根据公司具体情况灵活制定公司的流动资金政策。 二、参考书目 1、《财务管理》 郭复初 首都经贸大学出版社 2、《财务通论》 郭复初 立信会计出版社 3、《财务管理》 赵德武 高等教育出版社 4、《财务学原理》 冯建 高等教育出版社 5、《公司理财》 郭复初 西南财经大学出版社 6、《公司理财》 罗斯等著，吴世农等译，机械工 业出版社 7、《财务成本管理》 CPA考试教材 中国财政经济出版社 本次学习内容 §1.现金和有价证券管理 §2.应收帐款管理 §3.存货管理 §1. 现金和有价证券管理 一、现金管理的目标：流动性和盈利性之间的抉择 1、置存现金的原因 2、现金管理的有关规定 3、现金收支管理 二、最佳现金持有量的确定 1、现金周转模式 2、成本分析模式 3、随机模式 4、存货模式 1、置存现金的原因 企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要 1、交易性需要 是指满足日常业务的现金支付需要。——企业现金流量同步性增强，交易性现金余额将下降 2、预防性需要 是指置存现金以防发生意外的支付。——①企业现金流量的不确定性有关；②企业借款能力有关。 3、投机性需要 是指置存现金用于不寻常的购买机会。 2、现金管理的有关规定 按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金有如下规定： 1、规定了现金的使用范围。这里的现金仅指人民币现钞，是最狭义的现金概念。企业用现钞从事交易，只能在一定范围内进行，具体而言包括：（1）支付职工工资、津贴；（2）支付给个人的劳务报酬；（3）根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；（4）支付各种劳保、福利费用以及国家规定对个人的其他支出；（5）向个人收购农副产品和其他物资的价款；（6）出差人员必须随身携带的差旅费；（7）结算起点（1000元）以下的零星支出；（8）中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。 2、规定库存现金限额。企业库存现钞，由其开户行根据企业的实际需要核定限额，一般以3—5天的零星开支为限；企业不能坐支现金，即企业不得从本单位的人民币现钞收入中直接支付交易款项，现钞收入应于当日终了送存开户银行。 3、规定了现金管理责任制度。企业应由专门人员（出纳）负责现金的收支和管理，并登记好现金日记帐，出纳人员以外的人员不得经管现金。 4、规定了现金收支的凭证手续制度。现金收支都必须以现金原始凭证为依据，并要加强审核。现金收支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记帐要分管，不得由一人兼任。 3、现金收支管理 (1)力争现金流量同步 如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。 (2)使用现金浮游量 企业开出支票→收款人收到支票→支票存入银行→银行将款项划出企业帐户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。——使用现金浮游量时，一定要控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。 (3)加速收款 主要指缩短应收帐款的时间——信用政策和收帐策略。 (4)推迟应付款的支付 指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。 二、最佳现金持有量的确定 1、现金周转模式 通过预计现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定最佳现金持有量。 2、成本分析模式 成本分析模式是分析持有现金的相关成本，分析预测其相关总成本最低时现金持有量的一种方法 。 3、随机模式 随机模式是在现金需求最难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法 。 4、存货模式 持有现金相关总成本最低，这里的相关总成本是机会成本和转换成本。 1、现金周转模式 1、思路：通过预计现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定最佳现金持有量。 2、公式： 最佳现金持有量=预计现金年需求总量/现金周转次数 现金周转次数=360/现金周转天数 现金周转天数=平均储备天数+平均占用天数-平均欠款天数 3、运用前提：未来现金总需求、现金周转次数可预测 2、成本分析模式 1、基本思路：通过分析持有现金的相关成本，分析预测其相关总成本最低时现金的持有量。 2、现金持有成本 ①机会成本（资金成本）：现金作为企业的一项资金占用，是有代