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2017 《证券期货投资者适当性管理办法》 培训 目录 CONTENTS 投资者适当性管理的基本内涵 01 《办法》的起草背景和解决的主要问题 02 投资者适当性管理的现状、问题 03 01 投资者适当性管理的基本内涵 01 投资者适当性管理的基本内涵 定义 目的 根本原因 主要内容 适当性（suitabiliy）是指金融机构所提供产品或服务与客户财务状况、风险承受程度、投资需求、知识和经验的匹配度 01 防止金融机构因利益冲突而诱骗投资者. 03 金融机构的行为监控 投资者的准入要求 04 投资者适当性管理的目的就是：规范金融机构将“合适的产品和服务销售或提供给合适的投资者” 02 适用机构：期货公司、证券公司、基金公司、投资咨询机构、基金销售机构. 《办法》第2条规定：向投资者销售公开或者非公开发行的证券、公开或非公开募集的证券投资基金和股权投资基金（包括创业投资基金）、公开或者非公开转让的期货及其他衍生产品，或者为投资者提供相关业务服务的，适用本办法. 资产管理 期货公司 01 《证券期货投资者适当性管理办法》-适用范围 经纪业务 投资顾问 投资者 产品服务 匹配度 1、了解投资者并对其分类 2、了解产品或服务及其分级 3、投资者与产品或服务的匹配 4、内部控制措施 . 分类 匹配 01 适当性管理-核心内容 内控措施 02 办法的起草背景和解决的主要问题 适当性制度是第一道防线 证券期货市场是有风险的专业化市场，我国投资者当前处于弱势，存在信息不对称的问题，如经营机构仅在道义上承担风险告知义务，不足以确保市场健康发展。 通过要求经营机构履行适当性义务，禁止将产品销售给不符合准入要求的投资者，禁止不适当匹配行为，有助于帮助投资者识别风险，减少超出其承受能力风险的损害。 解决实践中的现实问题 实际承受能力低的投资者参与了较高风险的业务，遭受了损失。 现实问题：1、适当性规定立法过于分散；2、标准不一，没有底线要求；3、权责不强，约束力不强。 02 《办法》的起草背景 成熟市场普遍遵循原则 核心逻辑 基本定位 资本市场投资者保护的基础性制度 原则、底线 强化经营机构的适当性义务 要我做→我要做 02 《办法》的定位和思路 二、强化了经营机构的适当性义务 一、解决了适当性统一标准的问题 三、明确了监管机构和自律组织的适当性监管职责 四、强化了经营机构违反适当性义务的责任约束 02 《办法》解决的主要问题 1、统一了投资者基本分类标准. 2、统一了产品分级主体和分级参考因素 3、统一了经营机构的适当性管理要求. 02 一、解决了适当性统一标准的问题 1、将投资者分为普通投资者与专业投资者，且明确了在一定条件下经规定的程序可以相互转化（办法第7、8、11和12条） 3、规定特定市场、产品或服务可以设置投资者准入条件（第14条） （一）统一了投资者基本分类标准 2、规定对投资者分类时需综合考虑多种因素（办法第6条） 02 一、解决了适当性统一标准问题 1 产品风险名录 产品分级因素 明确义务主体 经营机构是产品和服务风险等级划分的义务主体（第15条） 规定了产品分级的综合考虑因素（第16、17条） 由协会制定产品名录供经营机构分级时参考（第36条） （二）统一了产品分级主体和分级参考因素 02 一、解决了适当性统一标准问题 2 义务内容 Option 03 Option 05 内部落实 Option 04 2、规定了经营机构保障适当性义务落实的内部管理要求 1、规定了经营机构的适当性义务的主要内容 （三）统一了经营机构的适当性管理要求 02 一、解决了适当性统一标准问题 3 02了解产品特性 01了解你的客户 03匹配度 04风险揭示 05内部管理 1、了解投资者，做好投资者分类 2、了解产品，做好产品或者服务的分级 3、做好投资者与产品或服务的适当性匹配 4、风险揭示 5、加强内部管理. 02 二、强化经营机构的适当性义务 学习工作经历和投资经验 诚信记录 评估风险承受力的必要信息（收入、资产等财务状况、投资目标和风险偏好及可承受损失） （一）了解投资者，做好投资者分类 02 二、强化了经营机构的适当性义务 1 基本信息（姓名或名称、年龄、职业、地址、经营范围、实际控制人等） 1、了解的信息应当全面（第6条） 2、投资者细化分类 3、投资者信息变化管理 4、投资者分类与准入关系 行业协会要制定风险承受能力最低的投资者类别，供经营机构参考（办法第36） 普通投资者 必须细化分类（办法第10条） 特殊保护