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公司理财-第二节 基本财务指标的计算与分析资产管理比率的计算与分析)
第二节 基本财务指标的计算与分析 (资产管理比率的计算与分析) 钭志斌 丽水职业技术学院 二、资产管理比率的计算与分析 （一）资产管理比率通用公式 资产利用能力比率 一般用周转率来表示。 资产周转率（次）=周转额÷资产平均余额 资产周转期（天）=计算期天数÷周转次数 =计算期天数÷（周转额÷资产平均余额） 其中：资产平均余额=（资产期初余额＋资产期末余额）÷2 周转率越高，周转期越短，表明资产管理效率越高。 （二）资产管理比率指标的计算分析 1．总资产周转率 总资产周转次数 =营业收入÷总资产平均余额 总资产周转天数 =365÷（营业收入÷总资产平均余额） =365÷总资产周转次数 一般情况下，该指标数值越高，周转速度越快，资产利用效率越高。 【例11-9】 总资产周转率的计算与分析 假设江南公司20×6年的总资产期末余额为24475万元，则： 本年总资产周转率 =29000÷（29080＋26330）÷2=1.05 上年总资产周转率 =18000÷（26330＋24475）÷2=0.71 2．固定资产周转率 固定资产周转率 =营业收入÷固定资产平均净值 固定资产周转天数 =365÷（营业收入÷固定资产平均净值） =365÷固定资产周转率 【例11-10】 固定资产周转率的计算与分析 假设江南公司20×6年的固定资产期末净值为10570万元，则： 本年固定资产周转率 =29000÷（（10000＋9900）÷2）=2.91 上年固定资产周转率 =18000÷（（9900＋10570）÷2）=1.76 注意指标的可比性 由于该指标的分母采用固定资产净值，因此指标的比较将受到折旧方法和折旧年限的影响，应注意其可比性问题。 3．流动资产周转率 流动资产周转率 =营业收入÷流动资产平均余额 流动资产周转天数 =365÷（营业收入÷流动资产平均余额） =365÷流动资产周转率 【例11-11】 流动资产周转率的计算与分析 假设江南公司20×6年的流动资产期末余额为11905万元，则： 本年流动资产周转率 =29000÷（（15890＋13470）÷2）=1.98次 本年流动资产周转天数 =365÷1.98=184.34天 上年流动资产周转率 =18000÷（（13470＋11905）÷2）=1.42次 上年流动资产周转天数 =365÷1.42=257.04天 4．应收账款周转率 应收账款周转率 =营业收入÷应收账款平均余额 应收账款周转天数 =365÷（营业收入÷应收账款平均余额） 【例11-12】应收账款周转率的计算与分析 假设江南公司20×6年的应收款项期末余额为3725万元： 本年应收账款周转率 =29000÷（（4300＋150＋3900＋100）÷2）=6.86次 本年应收账款周转天数 =365÷6.86=52.45天 上年应收账款周转率 =18000÷（（3900＋100＋3725）÷2）=4.66次 上年应收账款周转天数 =365÷4.66=77.25天 应收账款周转率时应注意问题： 公式中的应收账款 包括会计核算中的“应收账款”和“应收票据”等赊销款项在内； 财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额。 因此，提取的减值准备越多，应收账款周转率越高。但这种周转率的提高，反而说明应收账款管理欠佳。 同样，对存货周转率、固定资产周转率的计算分析，也要关注减值准备计提的影响。 【阅读材料11-2】你的平均付款期为多长? 作为企业的财务总监，你需要了解过去一年中，公司平均要花多长时间才向供应商支付货款呢？ 为了回答这个问题，我们需要运用营业成本来计算应付账款周转率。 假设本期营业成本为4000万元，而应付账款的平均余额为1000万元. 则应付账款的周转率为 =4000÷1000=4次， 也就是说，平均每365÷4=91.25天要向供应商付款一次。 5．存货周转率 存货周转率=营业收入（成本）÷存货平均余额 存货周转天数=365÷（营业收入（成本）÷存货平均余额） 是营业成本还是营业收入？ 计算存货周转率时，使用“营业收入”还是“营业成本”作为周转额，要看分析的目的。 在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的数量和时间，应采用“营业收入”。 在分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转情况并识别主要的影响因素，也应统一使用“营业收入”计算周转率。 但是，如果为了评估存货管理的业绩，应当使用“营业成本”计算存货周转率。 【例11-13】存货周转率的计算与分析 假设江南公司20×6年的存货期末余额为4800万元，则： 本年存货周转率 =29000÷（（5000＋4500）÷2）=6.11次 本年存货周转天数 =365÷6.11=59.74天 上年存货周转率 =18000÷（（4500＋480
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