第四章基金和管理.pptVIP

* 社会保障基金的投资模式 间接的、被动的、保守的投资 将基金存入金融机构，或是购买国家及地方政府发行的债券。 优点：简便易行、安全可靠； 缺点：投资收益偏低，在银行利率和债券利率低于通货膨胀率的 条件下不仅不能实现保值增值的目标，而且必然降低基金 原有的价值量和购买力。 * 直接的、激进的、风险型投资 即基金管理机构直接从事商业证券投资和实业投资。 优点：回报率高； 缺点：风险大、过程复杂。 * 平稳型投资（委托投资） --即将社会保障基金委托给专门的投资公司进行投资，所 获得的利润按委托投资合同的规定共同分享。 --其特点是介入上述两类投资模式之间，获利水平较第一 类投资模式高，风险则较第二类投资模式小。 * 社会保障基金的投资方向 购买政府债券； 存入银行； 投资于符合政策导向的项目； 进入资本市场购买股票； 进入国际资本市场 * 社会保障基金的具体投资方式 实业投资 债券投资 银行存款 股票投资 信托投资 不动产投资 * 全国社保基金2005年度各类主要资产收益率情况一览 股权投资比重不大，但收益最好，为6.05% 债券收益其次，为4.08% 银行存款收益稳居中坚，为3.24% 指数投资为新增内容，收益较好，为2.82% 委托投资收益情况最低，为1.55% * 第四节 社会保障基金的管理 目标： 了解社会保障基金的管理体制 了解国家社会保障战略储备基金管理 * 一、社会保障基金管理体制 （一）社会保障基金管理机构 1、纵向： 高层管理机构：领导决策 中层管理机构：辅助和传递 基层管理机构：执行 * 2、横向： 主管机构：政策决策和协调管理 经办机构：社会保障费的征缴和给付 基金运营机构：投资运营和保值增值 监督机构：全面监督管理 * 3、管理形式： 政府直接管理的独立机构： 我国社会保障基金：分类管理和分散管理 按不同项目分类（保险、救助、福利、军人优抚等）由不同行政部门分散管理 委托专门管理机构，由各种自治性的协会（理事会或基金会）进行管理 * （二）社会保障基金管理模式：政府集中型和私营竞争型 1、政府集中型：政府或政府委托的公共部门管理 代表：新家坡中央公积金局 优点：降低管理成本、规模效益，最大限度实现国家社会目标 缺点：效率低下、基金胡搜一律低及基金挪用等 * 2、私营竞争性管理：私营基金管理机构管理 代表：智利养老保险基金 优点：收益率高， 缺点：管理成本高 * （三）社会保障基金运营的监管 1、内容 第一，制定可供操作的完善的基金运营规则、机构资格认定及制定营运机构运作的各类准则； 第二， 通过具体监管方式和手段（财务审查或投资审查），监督实施各类基金管理规则，纠察基金运营中的失范行为，实现有效监管。 * 2、监管原则： 安全性 法制性 公正性 独立性 审慎原则 科学性 * 二、国家社会保障战略储备基金管理 （一）作用和机构 2000年9月建立“全国社会保障基金”“全国社会保障基金理事会”， 作用：化解社会保障制度转型中出现的历史债务和应对人口老龄化带来的养老保险基金支付高峰，社会保险和救助基金出现危机时起调节和补充作用 * （二）国家社会保障储备资金的来源 １、中央财政预算拨款 2、减持国有股收入 3、划转部分国有资产 4、发行彩票收入 5、投资收益 * （三）国家社会保障储备资金的投资 * 我国社会保障基金投资运营的委托代理模式介绍 2001年12月13日，财政部、劳动和社会保障部共同发布了《全国社会保障基金投资管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），并已于发布之日起实施。目前我国有两种常见的委托代理方案： 一个是事先规定一个投资收益的最低线，一旦出现损失(即收益水平低于此标准)，则要求由投资管理人补亏或者取消其管理资格。 另一个是建立准备金以应付投资回报过低的情况出现 小案例 你认为哪种方案会 使我国的基金保值增值增起到促进作用？ * * 第一节 社会保障基金及筹资模式 本节学习目标 掌握社会保障基金的特点及作用 掌握社会保障基金的筹集原则及影响因素 重点掌握社会保障基金的筹集模式 * 一、社会保障基金 是国家依法筹集并用于保障国民基本生活和增进国民福利的专项资金，它是社会保障制度的物质基础。 总体的社会保障基金反映着社会保障制度的总量水平，并与总体的收入分配和社会经济发生联系 分类的社会保障基金是各种具体的社会保障制度运行的实质性内容，是评价社会保障体系与功能结构的客观标志 * 基金的分类 以基金的用途或功能为依据 可以被划分为社会保险、社会救助、社会福利基金军人保障基金等等； 以基金的存储与运转为依据 可以被划分为积累性基金与非积累性基金； * 1998年—2