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美洲银行减持建行股份情况说明 前言 美洲银行2011年8月２９日宣布将定向出售大约１３１亿中国建设银行的普通股。这笔出售预计将会产生８３亿美元现金收益，以及约３３亿美元税后销售收入。 　　美洲银行在其声明中表示，这项交易将在今年第三季度完成，交易结束后，美洲银行将持有建行大约５％的股份。 　　美洲银行首席财务官布鲁斯·辛普森表示，这项交易将帮助美洲银行减少其风险加权资产，增加现金收入和提高该行的资产质量。 近期，不少媒体、个人对美洲银行减持中国建设银行（以下简称建行）发表评论，众说纷纭。为此我就自2005年美洲银行购买建行股份达成战略合作至今的减持计划向国务院报告，建议国务院借此机会回购建行海外股份。 合作历程 美洲银行入主建行 自建行确立将国有商业银行重组改制上市的方针后，为优化股权结构、成功实现上市融资，决定引进战略合作者。建行对引进战略投资者确立了三个标准：一是必须是国际知名大型境外金融机构，总市值300亿美元以上，总资产3000亿美元以上；二是这些金融机构要具备专长和领先优势，愿意向建行转让技术和管理经验；三是其中国战略和建行没有根本冲突。我们还提出，战略投资者必须在建行上市时，以首次公开发行(IPO)价格购买建行股票。 而美洲银行是全球最大、最成功的金融机构之一，在国际上享有良好的声誉。中国建设银行改革，最艰巨的任务是真正确立“以客户为中心，以市场为导向”的商业银行文化，美洲银行是建设银行学习的榜样。 2005年6月17日，双方正式签署战略投资与合作协议。美银入股建行“三阶段”定价被确定如下： 一是在建行IPO前以2004年12月31日建行账面净资产的1.15倍购买25亿美元汇金公司持有的建行股份；二是在建行IPO时以IPO价格购买5亿美元建行发行的股份；三是在2011年3月1日前，美国银行有权从汇金购买股份，行权后美国银行最终持有建行不超过19.9%的股份。 估值合理，得到市场认同 在美州银行宣布减持建行股份后曾有媒体质疑在2005年引进美洲银行这个战略合作者时“贱卖”建行股份。但是根据计算，期权的行权价格以IPO价格为基础，加上逐年递增的利息率，美国银行30亿美元的入???加权平均价格相当于建行2004年净资产的1.26倍。如果将期权的行权价格折现计算进来，入股价格还会更高，约相当于净资产的1.7倍。 在当我国国有控股大型银行上市之前经营状况不佳，甚至处于破产边缘，国际信用评级机构与国际投行对中国银行评级普遍不高，银行界人士寻找难度较大战略投资者，因此以上市前的净资产定价成为准则。在这样的市场环境下，这个价格是买卖双方都能接受的。作为建行大股东的汇金公司能接受，美银也能接受。而且是通过公开市场竞争后的判断。当时在国际资本市场上，15%的投资回报率是一个基准，低于这个水平，国际投资者一般认为不具备投资价值。 2005年10月27日，建行在香港联交所挂牌上市。这是首家实现公开发行上市的中国国有商业银行。“ HYPERLINK /realstock/company/sh601939/nc.shtml \t _blank 建设银行(4.40,0.03,0.69%)”发行价每股H股为2.35港元，达到了净资产的1.96倍(市净率)。上市后，建行的股价两周基本未变，有一天收市价还比发行价低了2.5分钱。说明二级市场基本认同建行IPO市盈率价格，由此看来，市场基本认同建行IPO估值，美银当初入股面临着一定的市场风险 合作双赢 作为整个交易的一部分，建设银行和美洲银行还签署了战略合作协议，美洲银行将在众多领域向建设银行提供战略性协助。这些领域包括公司治理、风险管理、信息技术、财务管理、人力资源管理、个人银行业务以及全球资金服务等。根据协议，美洲银行将在建设银行董事会中拥有席位，同时还将向建设银行派遣大约50名人员在以上领域提供咨询服务。 截至2010年4月，建设银行与美国银行累计完成41个协助型项目、31个咨询型项目、233个经验分享项目，美国银行有超过1550名专家参加了战略协助。开展了5期共43名中层管理人员赴美跟岗培训，近3900名员工接受了由美国银行专家提供的各类培训。 经过多年的合作，战略协助使建行在转变观念、引进技术、改进流程、培训人才等方面获得了综合收益。无论是引进美国银行“客户之声”调查方法，推动建行“以客户为中心”理念落实；还是学习美国银行“以数据为基础的管理”，推动建行管理模式由“经验管理”向“数据管理”的精细化管理方式转变；以及借鉴美国银行流程标准化、一致化的做法，推动建行的“流程银行”建设，都使得国际先进的银行经营管理理念正逐步转化为建行的日常经营管理行动。 此外建行通过借美洲银行之船扬帆出海，进行海外业务布局。2006年8月，建设银行公布收购美银亚洲100%股权，作价97.1亿美元，相当于美银亚洲