国际金融三版13国金融第十三章.pptVIP

复习思考题 实行“最适度货币区”的核心条件是什么? 简述欧洲货币体系的主要内容。 比较大部分发展中国家的盯住汇率和欧洲汇率机制，哪一种汇率制更加有效? １９９４年，欧洲中央银行已经成立，１９９９年１月发行欧元。而１９９０年德国讨论欧洲货币统一时出现了重大分歧： 德国中央银行反对货币统一程序，德国政府则赞成建立欧洲中央银行。分析政府和中央银行的不同动机。 * 根据《马约》的时间安排，欧洲货币联盟的建设共分三个阶段，你认为实现《马约》目标中哪一个阶段的难度最大?为什么?欧元区形成后的实际效果与《马约》目标有什么差异? 要实现单一货币就要限制欧洲货币联盟成员国财政赤字的规模，根据美国和其他国家的经验，说明这些措施的有效性。当欧洲货币联盟成员国的财政赤字规模超过设定的目标时，欧洲货币联盟的实际措施是什么? * 第十三章 欧洲货币体系与货币联盟 * 摘要 货币区理论。 经济一体化的发展必然带来货币一体化。 区域性货币一体化的新发展。 欧洲货币体系的建立与汇率政策的特点。 欧元区的形成与未来趋势。 * 第一节 货币区理论 区域性货币一体化是指一定区域内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现统一的货币体系。 货币联盟具有三个基本特征： 一是汇率的统一，即成员国之间实行固定的汇率制度，对外则逐步实现统一的汇率。 二是货币的统一，发行单一的共同货币。 三是货币管理机构和货币政策的统一，建立一个中央货币机构。 * 一、 蒙代尔的最适度货币区理论 市场要素（资本和劳动力）的流动性是一个成功的货币联盟的先决条件。 生产要素的流动性与国际调节的过程：生产要素流动是发挥了达到两地之间的经济均衡，起到了替代汇率的作用，也就改善了两个地区的经济状况。 生产要素高度流动的国家可以组成单一货币区，或者是固定汇率的多种货币区（最适度货币区），而生产要素流动性较低的国家和地区可以采用变动汇率制。 那么，要素流动是货币区内的平衡机制，弹性汇率则是不同“最适度货币区”之间的平衡机制。 * 二、 其他经济学家的货币区理论 罗纳德·麦金农的理论：用经济“开放”程度作为组成最适度货币区的标准，也就是一些相互间贸易关系密切的经济开放地区应组成一个共同的货币区，在区内实行固定汇率，而对与其贸易往来不大的地区则实行弹性汇率制。 詹姆斯·尹格拉姆 ：以国际金融高度一体化作为最适度货币区的唯一标准。 “最适度货币区”就是指一些彼此间的商品、劳动力、资本流动比较自由，经济发展水平和通货膨胀率较为接近，经济政策比较协调的地区所组成的独立的货币区。 * 三、 最优货币区理论的进一步讨论 （一） 欧共体委员会的见解。讨论不同需求的冲击效果：欧洲国家之间的贸易在很大程度上是建立在规模经济和不完全竞争基础上的产业内贸易，由此形成了产业内的贸易结构，使大多数需求冲击产生相同的影响。 （二） 克鲁格曼的产业集聚观点，认为规模经济带来的另一个贸易特征是贸易一体化形成产业活动的区域集中化。 （三） 经验证据的解释：经济一体化使得非对称性冲击的出现越来越少。 * 第二节 欧洲货币体系的建立和发展 欧洲货币体系是欧洲共同体的长期目标之一。 共同目标是：在经济领域里逐步统一经济政策，建立工农业产品的统一市场，在共同体内部实现资本和劳动力的自由流动，协调各成员国财政、金融、货币等方面的准备立法，并逐步使经济联盟向政治联盟方向发展。 * 一、 欧洲货币体系的建立 欧洲货币体系建立的进程 建立经济与货币联盟和欧洲单一货币计划，即维尔纳计划：分三个阶段实现货币联盟的目标：缩小汇率波动、稳定汇率和资本流动逐步自由化、统一大市场和统一的货币。 货币联盟计划的中断和重新启动。 * 二、 欧洲货币体系的内容 （一） 建立欧洲货币单位 欧洲货币单位是一个“货币篮”，是由其他货币组成的一种组合货币。 欧洲货币单位的构成：是由12种欧洲国家的货币组成，每一种货币所占的比重是根据各国在共同体内部贸易额和国民生产总值所占份额加权计算的。 欧洲货币单位向欧元的转变。 欧洲货币单位的主要作用 * 欧洲货币单位构成和与美元汇率 货币 ＥＣＵ中的 货币与美 美元与ＥＣＵ的汇率， 每一货币在 货币含量 元的汇率 货币在汇率中的价值 ECU中的比重 （１） （２） （3）＝（1）×（2） （４） 德国马克 ０.６２４２ ０.６６０７ ０.４１２７ ３０.８ 法国法郎 １.３３２ ０.１９４２ ０.２５８７ １９.３ 英国英镑 0.08784 １.９０２５ ０.１６７１ １２.５ 意大利里拉 １５１.８ 0.0008777 ０.１３３１ ９.９ 荷兰盾 ０.２１９８ ０.５８４８ ０.１２８５ ９.６ 比利时法郎 ３.３０１ ０.０３２ ０.１０５６ ７.９ 卢森堡法郎 ０.１３０ ０.