武汉大学范如国博弈论课件.ppt

第三节 旧货市场博弈模型 前面提到的旧车市场交易模型代表的是一类典型的交易市场: 旧货市场, 由此产生的博弈叫做旧货市场博弈或柠檬博弈(Lemons Game), 它是不完美信息动态博弈的典型代表，搞清了旧车市场交易中的博弈关系及其各种均衡，就会对此类博弈问题有更深刻的理解。下面我们结合旧货市场模型对不完美信息动态博弈进行进一步的讨论分析 。 * 二、交易价格唯一的旧车交易博弈模型 下面我们就依据上述四种市场类型和混同均衡、分离均衡和准均衡概念来更加清楚和准确地分析完全但不完美信息条件下的旧货市场交易。 首先讨论交易价格唯一的旧车交易问题。假设旧车有好、差两种情况，对买方来讲价值分别为V和W，再假设买方希望买到的都是好车，因此卖方不管车况好坏要想卖出车子，必须把车都当作好车卖，此时车的交易价格只有一种类型P。对于车况差的旧车, 卖方必须花一定的费用对其进行装修，假设装修的费用为C。 这时旧手车交易可用下图中的扩展形表示。由于V、W、P和C的具体数值可以有各种不同的具体表现情况。因此该模型其实可代表多种具体模型。 * 1 不卖 卖 不买 买 不买 买 （-K,0） （P-C,W-P） （0,0） （P,V-P） 不卖 (0,0) 2 1 好 1 差 卖 (0,0) * 依据图中的得益关系, 我们通过分析可以发现，如果PC,VPW, 即车的交易价格大于装修费用，此时, 对买方来说, 车的状况较好时, 车的价值大于交易价格，而车况较差时, 车的价值小于交易价格，显然车况好时成交对买卖双方都有利；而车的状况较差时成交, 对卖方有利买方遭受损失；车况较好时, 成交未实现, 买卖双方虽没有直接的损失，但也丧失了得益的机会, 有机会成本发生；车况较差时如果卖方想卖而又没有卖出去, 则卖方就将损失一笔用于车的装修的费用，买方不会有任何损失。 * 当旧车交易满足上述关于旧车价值、价格和费用的条件时，买卖双方都有积极的选择，但这些选择对自己可能有一定的风险，如果选择比较保守则又可能丧失获得潜在交易利益的机会。因此，当买方无法通过比较多的信息来确定车况好坏的情况下，买方的任何策略选择都不可能是绝对的上策，卖方也可能遭受因为需要花费一定的金钱去装修车况较差的车, 但仍卖不出去而受到损失的危险，其卖或不卖两种选择也没有绝对的优劣，可见, 买卖双方的决策和博弈结果具有不确定性。 * 三、旧车市场交易模型的精炼贝叶斯均衡 * 下面我们用动态博弈分析中的逆向归纳法来证明上述策略组合是一个精炼贝叶斯均衡。显然买方在自己的决策信息集处选择买时的期望得益为，根据前面的假设VPW及pb很小的条件，显然该期望得益是一个正值, 因此买方选择买能实现较大的期望得益。如果买方选择不买，他的得益为0, 因此只要卖方选择卖，轮到买方选择时必然会选择买。 * * * * * * 第四节 逆向选择与道德风险 一、逆向选择 (Adverse Selection) 上述有关两种价格旧车交易的较为理想的市场均衡状态, 在现实的旧车交易中并不普遍，因为在某些情况下，特别是C的大小比较不利的情况下，常常会导致较差的市场均衡情况，包括市场完全失败的情况。一种极端的情况是C=0，即以次充好完全不需要装修成本的情况。在这种情况下只有傻瓜才会卖低价，高价已完全不能够证明车况的好坏，如果这时再满足 * 即买方选择购买的期望得益小于0，则买方的选择必然是不买。这时旧车根本卖不出去, 这样的市场实际上就是无效市场，根本无法进行任何市场交易活动，卖方最后只好全部退出市场，即使是质量好的旧车，也不再有人购买。上述这种在信息不完美情况下，劣质品赶走优质品，搞垮整个市场的现象叫做“逆向选择” (Adverse Selection)问题，它最先是由乔治·阿克罗夫（George Akerlof）在讨论柠檬市场交易问题时提出的，因此又称为“柠檬原理”(Lemons Theory)。逆向选择是指信息不对称的市场会把优秀的资源赶出局，而不是把低劣的资源淘汰掉的现象。 * 下面我们来分析逆向选择这一现象是如何发生的。 在一般情况下，由于不完美信息，旧车市场上的卖方了解每部旧车的真实信息，但买方不完全了解这些信息，因此，买方要想确切地辨认出旧车市场上哪些是好的车，哪些是差的车是困难的。所以，对于那些希望购买旧车的买主来说，在购买旧车之前就能了解哪辆旧车属于好的车，或哪辆旧车属于差的车是难以办到的，最多只能了解好车和差车的概率分布。 假设有一个买主购买了一辆新车，在使用过一段时期后，买方逐渐了解这辆新车的质量状态。我们假定这辆车的质量是“好”的，然而，当这辆车被放在旧汽车市