国际金融课件第六章 跨国本流动.ppt

第六章 跨国资本流动 第一节 国际资本流动概述 第二节 跨国公司长短期融资 第三节 国际资本流动与金融动荡 第四节 中国的跨国资本流动 第一节 国际资本流动概述一、国际资本流动的概念 二、国际资本流动的类型 （一）长期资本流动 长期资本流动（long term capital flow）是指流动期限在一年以上的资本流动。 1.外国直接投资 外国直接投资（foreign direct investment，简称FDI）是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营,并掌握一定的经营控制权的投资行为,是资本要素国际间流动的主要方式之一。 二、国际资本流动的类型 （1）创办新企业。这是一种传统的方式。是由外国投资者投入资本，在东道国创立一个拥有全部控制权的独资企业，或创办合资企业。 （2）收购国外企业。指外国投资者通过一定的程序和渠道取得东道国某企业全部或部分所有权的投资行为。 (3)利润再投资（收益再投资）。指投资者在国外的企业所获得利润不汇回母国，而将利润在东道国进行再投资。 二、国际资本流动的类型 2．国际证券投资 国际证券投资（international securities investment）也称国际间接投资，是指购买外国企业发行的股票和外国企业或政府发行的债券等有价证券并获取一定的收益的一种投资行为。 一般来说国际证券投资可分为国际股票投资和国际债券投资。国际股票投资是指投资者购买外国企业股票的投资活动；国际债券投资是指投资者在国际债券市场上购买外国企业或政府发行的债券，并按期获取债息收入和到期收回本金而进行的投资活动。 二、国际资本流动的类型 3．国际贷款 国际贷款（international loans）主要指政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷等。 （1）政府贷款（government loan）。是指各国政府或政府机构之间的借贷活动。政府贷款利率很低，一般不超过3％，期限可长达20—30年，但数额有限，而且一般附有条件，或指定贷款用途。政府贷款一般是由发达国家向发展中国家提供的贷款。 二、国际资本流动的类型 （2）国际金融机构贷款。是指国际金融机构向其成员国政府提供的贷款。利率视其资金来源以及贷款接受国的国民收入水平而定，利率低，期限也相对长。此种贷款也是专项贷款，审批手续非常严格，而且提取和使用贷款过程中必须接受国际金融机构的监督。 （3）国际银行贷款。是指国际商业银行提供的借贷。此类贷款是以盈利为目的，利率较高，往往采用辛迪加银团贷款形式，即由数家商业银行专门组成一个贷款团，共同对一个借款人提供贷款。 （4）出口信贷。是指由出口国商业银行对本国出口商、他国进口商或其所在国银行提供的一种贷款。其目的是鼓励本国商品出口。 二、国际资本流动的类型 （二）短期资本流动 短期资本流动（short term capital flow）是指期限在一年以下（含一年）的国际资本流动。 1．银行资本流动 2．贸易资本流动 3．保值性资本流动 4．投机性资本流动 三、国际资本流动的诱因 （一）资本供求 （二）利率差异 （三）汇率变动 （四）经济政策和风险防范 四、国际资本流动的影响 （一）对国际收支的影响 若一国有较多的资本净流出，可导致该国国际收支逆差；反之，若一国有较多的资本净流入、则可导致该国国际收支顺差。 四、国际资本流动的影响 四、国际资本流动的影响 （二）对资本输出国的影响 消极影响： 1.面临较大的投资风险 2.增加潜在的国际竞争对手 3.会对本国经济发展造成压力 四、国际资本流动的影响 （三）对资本输入国的影响 积极影响： 1.可以缓解或弥补资本输入国的“储蓄缺口” 2.可以弥补资本输入国的“外汇缺口” 3.可以引进先进技术，促进产业结构的调整和升级 4.增加财政收入，创造就业机会 5.可以改善国际收支 四、国际资本流动的影响 （三）对资本输入国的影响 消极影响： 1.资本流动往往引起利率和汇率波动 2.对外国资本产生依附性 3.冲击民族工业，挤占国内市场 4.可能引发债务危机 5.可能引发金融动荡 （四）对世界经济的影响 积极影响： 1.推动世界经济增长 2.促使国际分工深化 3.促进国际贸易的增长 四、国际资本流动的影响 （四）对世界经济的影响 消极影响： 1.国际资本流动加剧了各国在世界经济领域的竞争，在某种程度上激化了各国之间的矛盾。 2.国际资本流动导致虚拟经济的过度发展，加剧了国际金融市场的不稳定性。 3.庞大的国际游资在国际间迅速和大规模地流动，会对国际金融市场造成一定冲击。 第二节 跨国公司长短期融资一、跨国公司的概念与特征 1. 跨国公司的概念： 跨国公司(T