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我国上市公司利用关联方交易进行盈余管理的研究 我国上市公司利用关联方交易进行盈余管理的研究 我国上市公司利用关联方交易进行盈余管理的研究:2012-5-5 13:23:40我国上市公司利用关联方交易进行盈余管理的研究以—三九集团为例【摘 要】在我国，关联方交易广泛地存在于上市公司的日常经营活动中。由于我国上市公司大部分都是由国有企业改制而成，使得大多数公司的上市选择了“主体上市、原企业改造为母公司”的模式，这种“剥离”上市的方式使上市公司与生俱来地和集团公司之间存在着千丝万缕的关系。由此，上市公司能否合理有效地披露关联方关系及其交易，不仅直接决定报告主体的会计信息质量和会计信息使用者的决策效果，而且严重影响上市公司的公众形象和证券市场的竞争机制。现阶段，我国上市公司关联方交易披露透明度较低，依然存在着披露不充分不及时不完整等问题，部分公司甚至利用关联方交易制造虚假利润，转移亏损等，因此分析上市公司关联方交易存在的问题及如何规范其披露具有很强的现实意义。 本文在对相关文献和法规准则回顾的基础上，结合有关案例，分析我国上市公司关联方交易存在的问题，并提出一些改进建议。 一、 序言 关联方交易是企业集团化发展进程中出现的正常经济现象。自我国证券市场诞生之日起，关联方交易就相伴而生。由于我国上市公司大部分都是由国有企业改制而成，使得大多数公司的上市选择了“主体上市、原企业改造为母公司”的模式，这种“剥离”上市的方式使上市公司和集团公司之间存在着千丝万缕的关系。 然而，关联方交易是一把“双刃剑”，一方面，关联企业之间发生关联方交易是正常的，而且，关联方交易对于企业集团具有降低成本、提高企业效率和市场竞争力的优点；另一方面，在实际应用中，不可避免地受到某些利益主体的利用，产生不公平的关联方交易，对股东和利益相关者的权利造成损害。尤其在我国证券市场尚不完善的环境下，关联方交易因其隐蔽性和复杂性，成为了我国一些上市公司人为调节企业利润和其他财务指标的手段。 上市公司能否合理有效地披露关联方关系及其交易，不仅直接决定报告主体的会计信息质量和会计信息使用者的决策效果，而且严重影响上市公司的公众形象和证券市场的竞争机制。现阶段，我国上市公司关联方交易披露透明度较低，依然存在着披露不充分不及时不完整等问题，部分公司甚至利用关联方交易制造虚假利润，转移亏损等，因此分析上市公司关联方交易存在的问题及如何规范其披露，具有很强的现实意义。 本文试图回顾以往相关文献及准则，结合有关案例，分析我国上市公司关联方交易披露存在的问题，并提出一些改进建议。本文的目的实际上是通过规范分析，尝试归纳我国上市公司关联方交易信息披露存在的问题，从上市公司　种重要手段。如果监管不严格，在“一股独大”的大股东取得了对公司的绝对控制权，可以利用自己的表决权优势使公司的经营决策服从大股东的意志。 肖虹（2000）研究了控股股东运用关联交易来进行盈余管理的问题。研究表明，上市公司股权结构越集中，资金被控股股东占用越多，则越有可能与控股股东进行关联交易盈余管理。又于2002年在《我国关联方关系及其交易披露规范研究》中运用比较分析的方法，对我国上市公司关联方关系及其交易的披露进行了探讨，认为从我国的实际情况来看，将有关企业重要经济依赖性内容纳入会计准则规范之中，作为必须披露的信息，是应考虑的。 陈瑜(2002)以2001年ST、 PT公司和沪市30指数股公司为研究对象进行实证研究，结果发现关联方交易信息披露质量与上市公司当年业绩好坏有密切关联，业绩好的公司披露质量也较高。 谢清喜和王瑞英(2004)在《我国上市公司关联交易的实证研究》中发现上市公司的关联交易比一般性质的交易具有更大的可操纵性和不公平性。且上市公司的关联交易具有一定的季度性，这揭示了公司存在利用关联交易操纵定期财务报告的事实。 通过对中外相关文献的回顾可以看出，上述学者的研究主要集中在关联交易基本理论、产生原因，与盈余管理及利润操纵的关系、经济后果等方面，专门针对上市公司关联交易披露中所存在的问题的研究相对较少。本文在总结已有研究成果的基础上，试图较为系统地探讨我国上市公司关联交易披露中存在的问题，并提出相应的完善建议。 三、我国上市公司关联方交易披露的现状及特征 （一） 披露现状 在上一部分，作者回顾和总结了国内外学者的相关研究成果。在下一部分，笔者就已有文献中的研究数据，分析我国上市公司关联方交易披露的现状和特征，并为之后揭示其存在的问题打下基础。 2001 年和2002年统计数据显示，2001年我国上市公司共披露关联交易1746起，所涉交易金额1876亿元，发生各类关联交易行为的上市公司有949家，占总数的90%以上，其中，有73.18%的关联交易发生在上市公司与其控股母公司之间。2002年，上市公司共披露关联交易13