投资学 十三章.ppt

第13章 证券投资基金 第一节 证券投资基金概述 第二节 证券投资基金的设立、发行和交易 第三节 基金的费用、收益和收益分配 证券投资基金概述 一. 证券投资基金的含义、性质和特征 （一）证券投资基金的含义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。 （二）证券投资基金的性质 证券投资基金概述 （三）证券投资基金的特征 1.集合投资 2.专家管理 3.组合投资，分散风险 4.利益共享，风险共担 证券投资基金概述 （四）证券投资基金与股票、债券的区别 1.性质不同 2.反映的经济关系不同 3.风险收益不同 证券投资基金概述 二. 证券投资基金的类别 （一）按组织形式划分 1.契约型基金 契约型基金又称信托型基金，它是由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的契约而设立，通过发行受益凭证来筹集资金的基金。 契约型基金的类型：单位型，基金型 证券投资基金概述 2.公司型基金 它是按照公司法组建而成，通过发行股份筹集资金，专门进行证券投资，以营利为目的的股份制投资公司。 3.契约型基金和公司型基金的区别 （1）法律依据不同 （2）投资者地位不同 （3）基金期限不同 （4）资金性质不同 证券投资基金概述 （二）按是否可赎回划分 1. 封闭型基金：指基金资本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总额及发行份额固定不变的基金。 2. 开放型基金：指发起人在设立基金时，基金份额总额不固定，投资者可以在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金。 证券投资基金概述 3.封闭型基金和开放型基金的区别 （1）期限不同 （2）规模不同 （3）交易方式不同 （4）价格形成方式不同 （5）投资策略不同 （6）激励约束机制不同 证券投资基金概述 （三）按投资收益风险目标划分 1.积极成长型基金 2.成长型基金 3.成长与收入型基金 4.平衡型基金 5.收入型基金 证券投资基金概述 （四）按投资对象划分 1.股票基金 6.指数基金 2.债券基金 7.期货基金 3.货币市场基金 8.期权基金 4.房地产基金 9.认股权证基金 5.黄金基金 证券投资基金概述 （五）按资金来源和运用地域划分 1.国内基金：它是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的投资基金。 2.国际基金：它是指在本国募集资金但投资于境外证券市场的投资基金。 3.离岸基金：它是指从国外筹集资金并投资于国外证券市场的基金。 4.海外基金：它是指从国外筹集资金并投资于国内证券市场的基金。 证券投资基金概述 （六）基金的其他类别 1.对冲基金：对冲基金是专门利用期权、期货等金融衍生工具采用风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解投资风险的基金。 2.伞形基金：伞型基金是在一个母基金下面分设若干个子基金，各子基金相互独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。 3.基金中的基金：基金中的基金是以其它基金作为投资对象的基金。 证券投资基金概述 三. 证券投资基金的当事人 1.基金的投资人 2.基金管理人 3.基金托管人 4.基金承销人 5.投资顾问 证券投资基金的设立、发行和交易 一.证券投资基金的设立 （一）设立的制度 核准制 （采用实质管理原则） 注册制 （采用公开管理原则） 证券投资基金的设立、发行和交易 （二）设立的程序 1.确定基金的性质 2.拟定相关的文件 3.签订相关的协议 4.向主管部门提出申请 5.募集资金 证券投资基金的设立、发行和交易 （三）设立的要件 1.基金章程：基金章程是由基金发起人或基金管理人制定的纲领性文件。 2.信托契约：信托契约是基金管理人与托管人签订的，旨在明确各自在管理、运用基金财产方面权利义务的文件。 3.招募说明书：招募说明书是基金管理人向社会公开募集资金的主要法律文件 证券投资基金的设立、发行和交易 二.证券投资基金的发行 （一）发行方式 1.公募发行：又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发行基金单位募集资金的方式。 2.私募发行：又称不公开发行，是指向特定少数的投资者发行基金单位募集资金的方式。 证券投资基金的设立、发行和交易 （二）发行价格与费用 1.发行价格 （1）基金面值 （2）基金的发起和招募费用 （3）基金销售费 （2）和（3）合并为基金发行手续费 证券投资基金的设立、发行和交易 2.不同类型基金的发行价格与费用 （1）对于封闭型基金，