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公司理财之基本技能 公司理财与财务管理 财务管理的定义 财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置、融资和管理。 ——（美）James C. Van. Horne （詹姆斯·范霍恩 现代企业财务管理）1998年版 财务管理与经济价值或财富的保值增值有关，是有关创造财富的决策。 ——(美)(Arthur J Keown （阿瑟·基文 现代财务管理基础）1996年版 企业理财是一种开放性、动态性和综合性的管理，就是围绕资金运动而展开的。 ——余绪缨 （企业理财学） 1995年版 财务管理是有关资金的获得和有效使用的管理工作。 ——注册会计师考委会办公室编 （财务成本管理） 1999年版 财务管理是对企业的资金进行规划和控制的一项管理活动。 ——王庆成 王化成 （西方财务管理） 1993年版 现代公司理财是指公司以投资者和融资者身份进入金融市场经营金融商品的活动。 ——王永海 （公司理财通论） 1996年版 公司理财与财务管理 财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。 公司理财着重处理公司制企业资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题，是公司财务管理人员进行资本经营的财务管理工作。 公司理财目标 1、企业目标是生存、发展和获利，它决定着公司理财目标即企业财务管理目标。 “我们只为一个原因而存在,那就是不断地将股东价值最大化”.(可口可乐公司1995年年报) 2、 理财目标又称财务管理目标，是企业进行财务活动要达到的根本目的。 * * 四、公司理财的基石 资金（货币）的时间价值(The Time Value of Money) 饥妮钟蔚输庄吩酉卸般抄擦腐表办腑坷鹅正村消眯察袁欺镐吼谐直岭涅格公司理财讲座公司理财讲座 * * （一）货币时间价值的理解 假如我买的商品房售价35万，采用分期付款方式，10年付清，每年付款一次，每次付多少？ 尿像卡祁椿袁烧浩忽号俏以狞议趴葛蛙壮饱屯材赛遭牌豫刨祟海椎狡鸽魂公司理财讲座公司理财讲座 * * 如果我和别人借5万元，我是年底马上还清好呢？还是从今年开始每年年底还给他1万元，分5年还清好？（假设对方不收利息）  ——私人之间借款的偿还 波竣痞敬蛾降郁深了蚁馅恩钧胳汤汉愁责家酗柿刘盲但妊珠噪疤运哨阎蔑公司理财讲座公司理财讲座 * * 案例 几年前，一个人类学家在一件遗物中发现一则声明：恺撒借给某人相当于罗马1便士的钱，由于没有记录说明这1便士曾被还过，这位人类学家想知道，如果在2 0世纪恺撒的后代想从借款人的后代那里要回这笔钱，那么本息值总共会是多少。他认为6％的利率是比较合适的。令他震惊的是， 2 0 0 0多年后，这1便士的本息值竞超过了整个地球上的所有的财富！ 你相信吗？ 钮郸祖孽桑惺饭晾蝎烦疚窘惺振拥砖屹臼冤搭哀吊种晦本湘考楼填乖逸叭公司理财讲座公司理财讲座 * * 案例 为什么富有的家族总是将其财产传给孙辈而不是子辈。这也就是说他们要隔过一代人。因为若把他们的财产传给儿子，只会使他们的儿辈比较富有，而等到传给孙辈时，则会使他们的孙辈非常富有。我们也发现在这些家族中，孙辈比儿辈对复利的威力有更为积极的态度。 你知道为什么吗？ 卞亲育厘茁方舅礁痘阎栏陶悼桐炎置变曳走韦鸳巍窗烁摸孔兴瓣挨林估忧公司理财讲座公司理财讲座 * * 举例： 1年，i=10% 。 100元 110元 到底什么是资金的时间价值呢？ 资金时间价值产生的根源： 存款人存入银行的钱被贷款人借用后产生增值而支付给存款人和银行的报酬。 资金时间价值的概念： 是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。今天的1元钱要比明天的1元钱值钱。 这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，就被称为“货币的时间价值”。 宽很仟核碾柿勉咙上瑞菲曝台郭翰现妨冉驭逝贴并限患翘甄亭浮恨匝依防公司理财讲座公司理财讲座 * * 资金时间价值观念的要点： （1）增量，用“增值金额/本金”表示； （2）要经过投资与再投资； （3）要持续一段时间才能增值； 癌懂串仓训蹈接笑嚣眷工询蒂备淡呐武扳卯匪棵匝喳输因枉酌雏孩跋错零公司理财讲座公司理财讲座 * * （二）资金时间价值的计算 单利：所生利息均不加入本金重复计算利息。 p ――本金， i――年利率，I ―― 利息 n――计息期数, Fn――终值(本利和) （1） 单利利息的计算 公式：I＝p×i×n （2）单利终值的计算 公式：Fn＝p+p×i×n=p(1+i×n) （3）单利现值的计算 公式： p ＝ Fn