006第六篇 金融市场概述g104.ppt

第二篇 金融市场与金融中介 第二篇 目录 第六章 金融市场概论 第七章 金融市场机制理论 第八章 金融中介概论 第九章 存款货币银行 第十章 中央银行 第六章 金融市场概述 第六章 金融市场概述 第一节 金融市场及其要素 第六章第一节 金融市场及其要素一、什么是金融市场 1. 金融市场是与商品市场、劳动市场并存，进行资金融通（交易），实现金融资源配置的市场。 通过市场上的金融交易，最终实现社会实际资源的配置。 2. 金融市场包括所有的融资活动： ——银行以及非银行金融机构作为媒介的融资、投资； ——企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资； ——通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。 第六章第一节 金融市场及其要素二、金融产品、金融工具、金融资产 商品市场上的交易对象是商品、服务产品；金融市场上的交易对象是金融产品。 金融产品:指的是各种具有经济价值，可进行公开交易或兑现的非实物资产，也叫有价证券，如现金、汇票、股票、期货、债券、保单等。 金融工具:就其作为区分不同金融交易行为的载体来说，是工具——金融工具。 金融资产:对于持有者来说，则是资产——金融资产。 根据不同的使用者，不同的目的，不同的作用等，有四种不同的名字，即金融产品、金融资产、金融工具和有价证券。 例如：股票对市场而言-----股票是金融产品；对发行者而言---股票是融资的工具(金融工具）；对购买者而言---股票是投资或投机获利的工具(金融工  具） ； 对公司财务而言--股票是金融资产对任一方而言---有价证券。 第六章第一节 金融市场及其要素金融产品、金融工具、金融资产 3. 金融资产的种类极多： 除股票、债券外，还包括保险单、商业票据、存单和种种存款、贷款，以及现金，等等； 即将讲到的各种金融衍生工具也是金融资产。 4. 金融资产的价值取决于能够给其所有者带来的未来收益。 第六章第一节 金融市场及其要素三、金融资产的特征 金融资产的货币性质是指它们可以用来作为货币，或很容易转换成货币。一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券等。 其它金融资产，如股票、公司债券等，由于容易变现，较之非金融资产，也具有显明的流动性。 衡量非货币金融资产流动性的指标主要有 “买卖差价”、换手率等。 收益率有三种计算方法： 名义收益率——票面收益与票面额的比率； 现时收益率——年收益额与其当期市场价格的比率； 平均收益率——将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 在现实生活中，人们还会考虑通货膨胀对收益的影响。 本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。 其中，由于金融资产市场价格下跌所带来的风险最难预料。严重时，可以造成市场“崩盘”；可以造成投资者由巨富立即变为赤贫。 在金融投资中，审时度势，采取必要的保值措施至关重要。 第六章第一节 金融市场及其要素四、金融市场运作流程 1. 几个常用的概念： ——最终投资者、最终筹资者和中介机构； ——用最终投资者、最终筹资者和中介机构这组概念界定直接融资与间接融资。 2. 图示： 第六章第一节 金融市场及其要素五、金融市场的类型 1. 货币市场与资本市场； 2. 现货市场与期货市场； 3. 国内金融市场与国际金融市场 4. 外汇市场、黄金市场和保险市场…… 第六章第一节 金融市场及其要素六、我国金融市场的历史 1. 集中的金融市场，至迟于汉初长安已经形成。唐代长安的西市，不仅有多种形式的金融机构，而且还汇集了大量外国商人，从事金融活动。南宋的金融中心在临安；明代则是南北两京。清代，金融网络已遍及全国各商业城市。 2. 新式银行开始出现于19世纪末。但直到第一次世界大战后，以银行业为主体的新式金融市场才打下基础。债券市场、股票市场、黄金市场也相继形成。 第六章第一节 金融市场及其要素 3. 1949年以后，首先停止了证券交易与黄金外汇的自由买卖。随着社会主义计划经济的建立，集中于一家银行的银行信用代替了多种信用形式和多种金融机构的格局。金融市场的概念，不再被人提及。 4. 上世纪70年代末的改