甲醇相关企业期保值方案-110426.docVIP

甲醇相关企业套期保值方案 一、甲醇相关企业套期保值机构和制度建设设想： 套期保值涉及的主要事项 1.现货方面 -甲醇采购量和库存数据变化的准确统计和及时反馈 -结合财务目标、现货数据和市场价格情况制定一定时期的套保方案 2.套期保值时主动判断市场趋势，然后确定以下事项： -目标采购量的的设定 -套保的入场时机和比例 -反向基差市场时机的判断和有利反转的锁定；展期的策略 3.期货交易本身的多种风险的提示和规避 -期货交易风险：合约流动性、保证金、交割日、强行平仓、涨跌停板等等 4.其它风险的控制和管理 （一）套期保值机构、人员设置 根据套期保值所涉及的各事项，我认为公司的套期保值机构可以按以下结构设置： 1、设立风控专员和风控辅助人员 风控专员直接对管理层负责，风控专员可以有一人或多人组成，建议至少设置一名专职而且专业的风控专员，同时确定一名会计人员作为风控辅助专员，主要的任务是实时监控期货交易情况，在发现风险后及时采取既定的风控解决方案，并随时向管理层汇报相关的情况。 期货人员的交易情况必须获得管理层的授权，并制定严格的制度对其行为进行约束和规范，以防范可能出现的人为风险。同时，应制定相应的风险防范措施，以便在发生风险后及时做出处理。 2、各现货板块、财务部门以及期货组密切配合 采购部、电解铅生产管理部、库存管理部门和财务部需要紧密配合，将每一笔的采购、生产情况和库存变动情况进行及时沟通，并及时传达给期货组，以便期货组的人员能够及时了解每一批原料的生产、采购成本，并在合理的价位对电缆进行期货套期保值；会计人员在此过程中将承担重要职责，一方面，他们需要对公司的生产情况充分掌握，尤其需要掌握公司的现金流情况；另一方面，他们也承担了一部分风险控制的职责，及时了解期货交易人员的期货交易情况，一旦发现风险，及时向有关负责人汇报，以便及时做出应对措施。 各部门主要职责： 各现货板块主要职责： ①拟定保值计划 ②以指令方式通知期货板块进行保值操作 ③根据时期内的采购量和消耗量/产量和消耗量/库存和消耗量通知套保执行组进行头寸增减 ④对本板块块的持仓量进行密切监视、并定期与套保执行共同核对头寸情况 ⑤建立本板块的套期保值管理台帐 ⑥根据各自现货板块的数据结合套保执行的损益情况，分析现货和期货对冲后的效益 期货策划团队职责 ①汇总策划现货各板块的保值计划、编制综合保值头粗平衡表 ②正确选择保值市场、合理分布头寸、分析基差结构并确定展期策略 ③审核各现货板块的下单指令，并通知执行前台执行 ④建立保值头寸台帐，并向相关现货板块反馈该板块的头寸分布信息和价格情况，以及期货损益数据等 ⑤负责现货各板块内或板块间的头寸对冲管理 ⑥监控市场风险及整体风险，适时向现货板块提供风险警示，提供保值风险敞口意见和建议。 期货执行前台职责（可由各现货板块成员兼任）：负责直接实施套期保值操作 期货执行后台职责：负责整体交易风险的监督控制及文档的管理工作；负责交易的结算及资金收付、帐务处理 （二）相关管理制度设置 在建立了专业的套保团队后，公司必须制定完善的内控管理流程和制度，主要是针对资金管理、期货交易的风险管理。 1、明确管理职能 即应由哪个部门管理，由哪个部门负责期货交易。建议由管理层指定的副总主管期货业务，由各现货板块兼职具体的期货交易操作，由期货组负责保值策略的制定和效果分析，指定专门的风控人员监控风险。 2、制定年度套保方案 每年年初，管理层应根据当年既定的生产经营目标，制定当年总体的套保方案，并在每个月月初进行一定的修正，主要是确定当年或者当月大致的套保数量及利润目标。在这里，特别需要强调的是，在制定总体的套保方案时，必须要充分考虑当年或者当季可能会发生的风险因素，以便套保方案能够切实地在最大范围内防范风险，达到套期保值的目的。 3.制定套期保值效果评估体系 在完成上述人员配置和基础制度建设后，还应制定套保方案的整体评估体系。评估内容应包括每次的套保方案的执行情况、盈亏情况，以及对企业的生产经营的影响情况。评估的目标包括：是否有利于防范企业生产经营中的风险，是否有利于促进企业的生产经营情况，是否对企业的现金流造成影响，等等，以评估此次套保是否属于有效套保。考核的团队应由管理层和财务人员组成。 评估的周期除了当次外，还应该在每月、每季和每年进行评估，同时，每次评估之后，应该将总结的经验教训吸收到下次的套期保值方案中。 4、制定严格的交易流程和风控制度 主要是指制定日常业务管理工作，对套期保值业务进行及时地记录，跟有关方面沟通，以及在发现风险时进行及时的处理。除了制定制度以外，最好能够设计一些便于日常沟通和交流的平台或者表格，但又便于保密，以便相关的部门及时了解情况，防范风险。 5、制定日报、周报、月报、季报和年报报告制度 相关的报告至少要发送至管理层（包括董