基于熵模型地方政府债务风险动态监测研究.docVIP

基于熵模型地方政府债务风险动态监测研究 　　摘 要：地方政府债务风险是政府债务风险的重要组成部分，是地方财政风险的集中表现，地方政府债务风险问题已经引起了人们的广泛关注和重视。试图运用熵模型理论和方法，设计地方政府债务风险监测指标，并采用地方政府债务风险动向图和债务风险信号图动态监测地方政府债务风险，以期帮助地方政府更好地管理和防范债务风险。 　　关键词：熵模型；政府债务；风险；动态监测 　　中图分类号：F12 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）06-0076-03 　　引言 　　伴随着中国经济飞速发展，各地建设规模不断扩大，政府融资的规模正在迅速扩大，各地政府普遍采用通过举债的方式筹集建设资金，加大基本建设的投入，形成的地方政府债务是指地方政府作为债务人要按照协议或合同的约定，依照法律的规定向债权人承担资金的偿付义务。据统计，目前中国各级地方政府均有不同形式的举债行为和数量不等的债务存在。由于地方债务规模不断扩大，地方财政的债务风险日渐显现，地方债务风险已经成为威胁中国经济安全与社会稳定的重要因素。因此，如何测度、监测和防范地方政府的债务风险，已成为当前地方政府需要慎重应对的一个重要问题。 　　一、熵模型的基本原理 　　熵的概念是由德国物理学家K.Clausius和L.Boltgman首次提出的，以后美国数学家、控制论创始人Wiener及信息论创始人Shannon提出了更广义的信息熵，作为系统无序程度的度量。其基本原理如下：设n个指标，m个时段，形成原始数据矩阵X=（xij）m×n，对于某项指标xj，若指标值差xij距越大，则该指标在综合评价中所起作用也就越大；反之就越小。若某项指标的指标值全部相等，则该指标在综合评价中不起作用。由信息熵H（x）=-p（xi）ln（xi），结合其基本原理，可以得出如下结论：如果某个指标的信息熵H（x）越小，表明其指标值的变异程度越大，提供的信息量也就越大，故其权重也应越大；反之，结论则相反。 　　二、基于熵模型的地方政府债务风险指数构建 　　地方政府债务风险指数是若干特定测度地方政府债务风险的指标经过一定技术处理后编制而成的反映地方政府债务风险状况的一种标准化指数。它用来描述当前地方政府债务风险的现时状态和今后发展趋势，显示并预报债务风险整体状态上升或下降的方向和幅度。动态地监测地方政府债务风险指数的变化，能为地方政府经济发展中的决策和管理提供可靠依据和信息，帮助地方政府提高预测债务风险并有效防范债务风险的能力，避免出现政府债务危机。基于熵模型原理构建地方政府债务风险指数，应首先选定地方政府债务风险监测的指标，再根据风险监测指标的数据，具体构建地方政府债务风险指数，步骤如下： 　　（一）构建地方政府债务风险监测指标值的初始矩阵 　　矩阵中元素xij为第i时段第j个指标值。 　　（二）初始矩阵无量纲化 　　对初始矩阵X做无量纲化处理，得到X*=（x* 　　ij是监测对象的指标j在第i时段的无量纲标准值，无量纲化公式如下： 　　1.越大越好型风险类指标，无量纲化公式为：X* 　　2.越小越好型风险类指标，无量纲化公式为：X* 　　（三）计算第j项指标的熵值ej 　　（四）计算第j项指标的客观权重θj 　　（五）合成第i时段地方政府债务风险指数zi，zi越大说明风险水平越高 　　三、地方政府债务风险动态监测方法设计 　　地方政府债务风险动态监测是对地方政府债务风险的波动过程和债务风险状况的全面量化和测度，以期达到提前预警的目的。地方政府债务风险动态监测的原理类似于宏观经济景气监测，即选择一组反映地方政府债务风险状况的敏感指标，运用有关的数据处理方法，将多个指标合并为一个综合性风险指数，然后通过指数变化趋势和一组指数信号灯来显示地方政府的债务风险状况，通过监测债务风险指数及其对应的信号变动情况，来反映地方政府债务风险状况，同时预报未来债务风险变动的趋势。 　　地方政府债务风险指数是债务风险动态监测的基础，根据地方政府债务风险动态监测的原理，地方政府债务风险动态监测的方法分为两种，即地方政府债务风险动向图和地方政府债务风险信号图。 　　（一）地方政府债务风险动向图 　　为了能够及时把握地方政府债务风险状况的变化，采用一定的时间段为时间间隔，将地方政府各时间段的债务风险指数逐一描绘并连接在一张时间坐标图上，就可以得到地方政府的债务风险动向图，从而在某一时间区间内反映该地方政府的债务风险变动状况，这是一种纵向反映地方政府债务风险状况的方法。 　　（二）地方政府债务风险信号图 　　地方政府的决策者和管理者不只是希望能观测到纵向时间区间内政府自身债务风险状况的动态变化，还希望通过各地地方政府间的横向比较，判断每一时段内地方政府债务风险