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应收账款信用政策模型改进 　　内容摘要：应收账款是公司赊销产品或劳务而形成的应收款项，是公司流动资产的重要组成部分。公司将资金投资于应收账款，能够有效地增强市场竞争能力，提高销售额。但是，应收账款如果过多，又会增加风险和成本，减少收益。所以，必须做好应收账款信用政策的制定，但是笔者认为现行的应收账款信用政策模型不大合理，由此得出的分析结果也存在一定的偏差，因此必须加以改进。 　　关键词：应收账款 信用政策 分析模型 　　中图分类号：TU205文献标识码：A 　　一、现行应收账款信用政策的模型 　　 在分析应收账款信用政策改变后对企业的影响时，其决策的原则是增量收益大于增量成本，即增量净损益大于零，若增量净损益大于零时，应该采用新的信用政策，若增量净损益小于零时，应该维持原先的信用政策。 　　1、应收账款投资收益的分析模型 　　应收账款的投资收益=赊销收入-变动成本-固定成本；或应收账款投资收益=赊销量×单位边际贡献-固定成本。 　　2、应收账款机会成本的分析模型 　　应收账款的机会成本=应收账款占用资金×机会成本率，但是对于应收账款占用资金的确定，争议较大，存在着多种观点。 　　观点一：应收账款占用资金=应收账款平均余额。 　　观点二：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率。 　　观点三：应收账款占用资金=应收账款平均余额×销售成本率。 　　其中应收账款平均余额=应收账款收账期/360×年赊销收入。 　　3、应收账款坏账的分析模型 　　 应收账款的坏账成本=年赊销收入×坏账损失率 　　二、举例分析 　　某公司年销售收入为120万元，销售成本率为60%，变动成本率40%，其中坏账损失为赊销额的1%，平均收账期为60天；该公司拟放宽信用政策，预计可实现销售收入为150万元，收账期达到90天，坏账损失上升为赊销额的1.5%，固定成本在相关范围内不发生变化。该企业的机会成本率为5%，增值税税率为17%，要求是否做出改变信用政策的决定。 　　由于固定成本在相关范围内不发生变化，无论是否改变信用政策，固定成本都是存在的，所以固定成本是作为无关成本，在决策??不加以考虑。 　　在观点一下:目前政策的边际贡献=120×（1-40%）=72（万元），改变政策后的边际贡献=150×（1-40%）=90（万元）；目前政策的机会成本=60/360×120×5%=1(万元)，改变政策后的机会成本=90/360×150×5%=1.875(万元)；目前政策的坏账成本=120×1%=1.2（万元），改变政策后的坏账成本=150×1.5%=2.25（万元）。目前政策的净损益=72-1-1.2=69.80（万元），改变政策后的净损益=90-1.875-2.25=85.875（万元），增量净损益=87.875-69.80=16.075，所以应该改变信用政策。 　　在观点二下:目前政策的边际贡献=120×（1-40%）=72（万元），改变政策后的边际贡献=150×（1-40%）=90（万元）；目前政策的机会成本=60/360×120×40%×5%=0.4(万元)，改变政策后的机会成本=90/360×150×40%×5%=0.75(万元)；目前政策的坏账成本=120×1%=1.2（万元），改变政策后的坏账成本=150×1.5%=2.25（万元）。目前政策的净损益=72-0.4-1.2=70.40（万元），改变政策后的净损益=90-0.75-2.25=87（万元），增量净损益=87-70.40=16.60（万元），所以应该改变信用政策。 　　在观点三下:目前政策的边际贡献=120×（1-40%）=72（万元），改变政策后的边际贡献=150×（1-40%）=90（万元）；目前政策的机会成本=60/360×120×60%×5%=0.6(万元)，改变政策后的机会成本=90/360×150×60%×5%=1.125(万元)；目前政策的坏账成本=120×1%=1.2（万元），改变政策后的坏账成本=150×1.5%=2.25（万元）。目前政策的净损益=72-0.6-1.2=70.20（万元），改变政策后的净损益=90-1.125-2.25=86.625（万元），增量净损益=86.625-70.20=16.425（万元），所以应该改变信用政策。 　　以上分析显示，在三种观点下，增量净损益都大于零，即都可以采取改变信用政策的方法。 　　三、对现行信用政策模型的改进意见 　　1、应收账款投资收益分析模型的改进 　　我们知道应收账款的投资收益=赊销收入-变动成本-固定成本；或应收账款投资收益=赊销量×单位边际贡献-固定成本。但在实际过程中，我们常常采用销售收入替代赊销收入，其目的在于销售收入的确认比较方便，可以直接从利润表中得出，