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来自世界建筑巨子破产风波的思索 -------------------------------------------------------------------------------- 2000年04月29日01:55 建筑报 百年建筑巨子的破产风波 1999年11月21日，在新世纪即将到来的前夜，具有150年历史的德国某著名建筑公司正与其债权人，包括德意银行在内的多家德国银行，进行了长达15个小时的谈判之后，因未与债权方就向其提供43亿马克的救助贷款一事达成一致，而被迫宣布资不抵债向法兰克福地方法院提出了破产申请。消息传来，这起近五年来德国最大的一宗破产案，立刻震动了整个德国社会和国际建筑工程界。 作为一家著名的德国老牌国际工程公司，该公司工程业务遍布世界各地，并在国际建筑工程界享有极高声誉。作为全球100家著名建筑公司之一，该公司的业务范围覆盖了建筑工程的各个领域。由于该公司在两德统一后错误地估计了德国东部的房地产形势，而导致产生巨额亏空。此前该公司总裁曾对外宣称，因债务危机公司已无法正常支付两万八千名员工的工资，并被迫放弃约1200个建筑项目。 建筑巨子经营危机的根源 判断错误导致决策失误 九十年代初期，两德统一后，德国国内市场迅速扩大，在德国政府的引导下，原西德的大量企业迅速涌向东德。为发展东部经济，由于德国新政策在统一后一直对东部采取过度膨胀的财政政策和通货政策，产生了银行贷款激增和债务累积的现象，从而引发了债权危机和不动产泡沫，对德国经济产生不良影响。 1992年－1993年间，在建立欧盟和欧元区的准备过程中，欧盟各国为达到玛斯特里赫特条约的要求，统一对通货汇率进行调整，但却遭到国际金融炒家的狙击引发金融动荡，德国马克对美元的汇率持续走低，使二战以后一直保持强劲稳健发展势头的德国经济经受学生的考验。德国国民生产总值增长率由统一前的3％左右急跌至1％以下，甚至有停滞不前的衰退迹象。1997年的东亚金融危机和1998年俄罗斯的债务危机，更对德国经济产生了不利影响。作为俄罗斯最大的债权国和投资方，俄罗斯的经济危机，无疑延迟了德国经济的复苏。 据德国六家最著名经济研究机构发表报告说，1999年德国的国内生产总值仅达到1.4％的增长水平，而不是他们在99年春季报告中曾预计的2.2％。同时该组织在秋季报告中预计，德国2000年的国内生产总值会增长2.7％，略高于在春季报告中预计的2.6％，这表明德国经济在经历了将近10年的徘徊后，终于在2000年出现强劲复苏的迹象。 作为一家著名的国际工程公司，它今日的危机是和经营战略的决策失败以及整个德国经济环境的影响不是分不开的。就是在这种不利的外部经济环境下，该公司因为错误判断市场前景决策失误，在东德房地产市场投入巨资，为自己埋下了走向的危机种子。德国东部房地产市场未象该公司当初预计的那样繁荣发展，而是长期低靡、徘徊不前，导致其陷入了不可自拨的泥潭。多年来始终不景气的国内房地产市场，使该公司背上了沉重的包袱，从1996年开始该公司由于东部房地产投资而产生的债务就已经累积达16亿马克，1999年的债务累积更高达24亿马克。 管理疏漏雪上加霜 近十年来，国际工程承包模式已经从传统总承包模式向现代承包模式转化。所谓现代总承包模式即“项目管理商”（PM）模式或“工程管理商”（CM）模式，在工程项目建设过程中，现代总承包模式下工程总承包商的业务范围，不仅包括设计、施工等传统业务范围，而且还包含许多过去主要由业主来承担的工作内容，如含许多过去主要由业主来承担的工作内容，如策划、可行性研究、融资以及项目管理、运营服务等内容。也就是说工程总承包商不仅参与了建筑工程的硬件建设，还全面介入了工程项目管理的软环境开发。对于一个特定的工程项目，在业主的委托下，工程总承包商要服务于项目运行的全过程。在这种当今欧美最流行的承包模式下，为充分利用总承包商的经验和技术规避风险，确保投资收益最大化，业主会要求项目总承包商参与融资或提供高额保函，总承包商业务所涉及的风险也随之增加。 作为国际工程界一家著名的建筑公司，它在德国本土以外的海外工程市场取得了不凡的业绩，特别是在美国，该公司的子公司经营业绩极佳。但是在现代总承包模式下海外业务的不断扩张，无疑更加重了其金融成本和风险。多年来受房地产投资失败所累，该公司在背负着沉重债务负担的情况下，始终试图扭转溃势。为了实现短期收益最大化，从国际工程市场上获得利润以弥补国内巨额亏空，在承接工程任务过程中，该公司采取了激进的经营策略。随之，在泰国发生了业务人员为赚取佣金盲目压价承揽项目的事件，而公司总部合同监督和风险控制等管理环节又存在漏洞，在未核实项目成本的情况下向业主开出了高