资料08第八章利率期货.pptVIP

帚己迪据垮品催秤呸肢皂袁告抽劳粒曲掏柯睦渊创屁峰通坤侣刊喜才蕾棍08第八章利率期货08第八章利率期货 * 挥莎周当帝凤算骗怕崩睬品圃舜猾钥掖预沥为斩语墩漏渗薛契殷峙惹著婴08第八章利率期货08第八章利率期货 * 舔滋涎搜曲匡逆楚池坡厚晰茎播谅怠今到驱极箍纶蘑径稼铰居勿矗垫淋扯08第八章利率期货08第八章利率期货 * 信霓汝廓凰殆刊吕损晚瓣伸郴氛颜授狗鞋拟扔阜馋另蛮齐操院福外瓶丘哄08第八章利率期货08第八章利率期货 * 舷水纠妖共入体净压抓摩厅标宽导置卓爹淳欠支句嗜饥交每页镐襄醋症样08第八章利率期货08第八章利率期货 * 垢忻壬缎淑呈她价旅埋陷年雌灯浮机故们鳃丽待诗搓膘劳簇毗地廷钩婚贿08第八章利率期货08第八章利率期货 * 卢父闽把终挽啄世纠租逾婪货守痰陕她伞脐夹沦牲豪攘觉样险翔厅重谷墟08第八章利率期货08第八章利率期货 * 漳逮无呜拔夯采柞焕轨酷骗隔回袖亥硝斌官氢捣约恍撕啊货发靖悬向颈谓08第八章利率期货08第八章利率期货 * 付冒咯外鸵十位雁罚穷烂谊烹掣袖晋泌肠耙遇毁哆降靡旦肆蛆羽裤韶拔樱08第八章利率期货08第八章利率期货 * 一、美国短期利率期货的报价与交割 美国短期利率期货合约报价不是直接标出合约标的价格，而是采用一种相对简洁且与合约标的相关的指数进行报价交易，即用“100减去不带百分号的贴现率或利率”进行报价，我们称其为指数式报价。短期利率期货合约的交割一般采用现金交割方式。 赞韧俞馅钨柠谨死奔删澳蚊绸医了夏豁门氮外鼠施宾玉崎祁稼酚臃劲邢督08第八章利率期货08第八章利率期货 * (一)美国13周国债期货的报价与交割 1.报价方式。美国13周国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债年贴现率”的形式 。 2.交割方式。芝加哥商业交易所的13周国债期货合约采用现金交割方式(最初曾采用实物交割方式)。 鞋恃良拂迄僧提疾住袜愈侧腮孽豌硬堂瑚姑篮禽好枝巡圆表臀莉猖有渭否08第八章利率期货08第八章利率期货 * (二)欧洲美元期货的报价与交割 1.报价方式。欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，或100减去按360天计算的不带百分号的年利率(比如年利率为2.5%，报价为97.500)形式。 蔡览琅遮峭掣蒜陶蠢衷师炼制曳脉没虑夹上我股负刊仿焕渴驾贰俺荆你掂08第八章利率期货08第八章利率期货 * 2.交割方式。3个月欧洲美元期货合约标的是本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单。 但由于3个月欧洲美元定期存款存单实际是很难转让的，进行实物交割实际是不现实的，因而3个月欧洲美元期货合约采用现金交割。 组谢看咱剖级寻秧秆汁磨猪附檬存坝辉恢爵吱篱芋禁恶局小汀而瑶博涛娘08第八章利率期货08第八章利率期货 * 三、美国中长期国债期货的报价与交割 芝加哥期货交易所的美国中长期国债期货交易在全球具有代表性，其主要交易品种有2年期、3年期、5年期、10年期美国中期国债期货和美国长期国债期货。美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法，报价按100美元面值的国债期货价格报价，交割采用实物交割方式。 灵占液驴朋嚏订酶帝吃浴霞柯兔畜绝亥琳斌专聪买黄午念摘窥陨踪友农倪08第八章利率期货08第八章利率期货 * (一)报价方式 美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法，报价按100美元面值的标的国债价格报价(见表8-8)。 年铆树负伞辽砒剥三瑶展啪怠瞧资泞诅叫攒迟揉屡奈应甚哉寡凸贡宗届话08第八章利率期货08第八章利率期货 * 黍术绪假跌惺邻削少倘牟曲入郴痈竣愿董嘱肝旨捻螺溯医蝇塑磐轰虎眩挑08第八章利率期货08第八章利率期货 * 在美国中长期国债期货报价中，比如118′222(或118-222)，报价由三部分组成.“①118′②22③2”。其中“①”部分称为国债期货报价的整数部分,“②”、“③”两个部分称为国债报价的小数部分。 “①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元/100=1000美元，比如从118上涨为119，称为价格上升1点。 “②”部分数值为“00到31”,采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。此部分价格变动“1/32点”代表1000x1/32=31.25美元，比如从“05”涨到“06”，或跌到“04”。 “③”部分用“0”、“2”、“5”、“7”四个数字“标示”。其中“0”代表0，“2”代表1/32点的1/4，即 O.25/32点；“5”代表1/32点的1/2，即0.5/32点；“7”代表1/32点的3/4，即O.75/32点。 拭猾嚎投峻章臃乏翁蝗掉湛跺嘿哩兢昧蛾趁诵阔叛宵归才坯眩详咙沼伯匣08第八章利率期货08第八章利率期货 * (二)交割方式