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运用期货保值规避现货风险
运用期货保值规避现货风险
中钢期货北京营业部 付涛
现货与期货盈利因素的不同
现货商的最大风险模式(风险点)
现货商参与套保的风险点
套保效用最大化的模式
套保时机的把握
套保效果的评估
提纲
现货与期货盈利因素的不同
对资源依赖程度——周转库存
交易节奏——被动放缓
盈利机会——主动与被动盈利结合
现货商的最大风险模式
最大风险模式——持续大空间上涨后的快 速下调
现货商最大风险点——库存
现货商参与套保的风险点
明确的目标
承受能力
交易频率
套保效用最大化
最受益群体—— 成本确定的上游企业
相对效用最大群体—— 经销企业
最大效用—— 生存
套保时机的把握
为什么而建仓
量身定制
担心程度
套保效果的评估
吃饭与吃药的区别
事前确定评估原则
目的导向
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