資產運用效率與獲利能力分析 - 高苑科技大學就學獎助資訊.pptVIP

第10章 資產運用效率與獲利能力分析 本章大綱 一、資產運用效率分析 二、獲利能力分析 三、銷貨毛利變動分析 四、損益兩平分析 五、風險與槓桿度分析 資產運用效率分析(1/7) 衡量企業的營業收入與各項資產的比重關係，目的在評估企業運用各項資產所創造的收入的能力，通常以每一元的資產可以創造多少的營業收入來衡量 表10-1 資產運用效率指標 資產運用效率分析(2/7) 銷貨對現金比率 意義 銷貨收入淨額與現金的比例關係，用以衡量企業運用現金的效率 計算公式 分析準則 通常銷貨與現金水準，應維持一合理的比率，太高或太低皆不合理 資產運用效率分析(3/7) 銷貨對應收帳款比率 意義 銷貨收入淨額與應收帳款的比例關係，用以衡量企業的授信政策及應收帳款收帳效率 計算公式 分析準則 銷貨對應收帳款比率低，顯示企業可能授信政策較為寬鬆、顧客償債能力有問題，或是該企業收款作業執行不力 資產運用效率分析(4/7) 銷貨對存貨比率 意義 銷貨收入淨額與存貨的比例關係，用以衡量企業存貨量是否適當 計算公式 分析準則 銷貨對存貨比率低，通常存在存貨過多、滯銷或陳舊過時的問題 資產運用效率分析(5/7) 銷貨對固定資產比率 意義 衡量企業運用固定資產創造銷貨收入的能力 計算公式 分析準則 固定資產週轉率較高，顯示企業能有效地運用固定資產，以較少的投資創造較多的銷貨收入 資產運用效率分析(6/7) 銷貨對總資產比率 意義 衡量企業運用總資產創造銷貨收入的能力 計算公式 分析準則 總資產週轉率高，代表企業運用總資產創造銷貨收入的能力強，企業經營效率佳 資產運用效率分析(7/7) 銷貨對股東權益比率 意義 衡量企業運用自有資本創造銷貨收入的能力 計算公式 分析準則 股東權益週轉率愈大，表示股東投資的資金所產生的銷貨收入愈多，對股東愈有利 獲利能力分析(1/7) 係衡量企業獲利能力的高低，而評估企業獲利性高低，有許多衡量指標可資運用，包括毛利率、銷貨成本率、營業利益率、營業費用率、稅前純益率、純益率、資產報酬率及股東權益報酬率等。 表10-2 傳統獲利能力指標 獲利能力分析(2/7) 毛利率 意義 銷貨毛利與銷貨收入淨額的比率關係 用以顯示企業的初步獲利能力 計算公式 分析準則 毛利率高，表示企業的初步獲利佳，較有能力負擔各項營業費用 獲利能力分析(3/7) 銷貨成本率 意義 銷貨成本與銷貨收入淨額的比率關係，用以顯示成本與售價間的關係 計算公式 分析準則 銷貨成本率高，表示企業的毛利率低，企業初步獲利能力欠佳 獲利能力分析(4/7) 營業利益率 意義 營業利益與銷貨收入淨額的比率關係，顯示企業每一元的銷貨收入，可以獲取多少的營業利益 計算公式 分析準則 營業利益率高，顯示企業本業的獲利能力強 獲利能力分析(5/7) 營業費用率 意義 營業費用與銷貨收入淨額的比率關係 計算公式 分析準則 營業費用率高，表示企業的營業費用控制欠佳，經營效率差 獲利能力分析(6/7) 稅前純益率 意義 稅前純益與銷貨收入淨額的比率關係 計算公式 分析準則 稅前純益率高，表示企業稅前獲利能力佳 獲利能力分析(7/7) 純益率 意義 淨利與銷貨收入淨額的比率關係 計算公式 分析準則 純益率愈高，表示企業獲利能力愈佳 銷貨毛利變動分析(1/3) 基本概念 分析毛利變動時，應從造成銷貨收入與銷貨成本發生變動的原因著手 變動因素 銷售數量變動 產品售價變動 產品成本變動 銷售組合變動 銷貨毛利變動分析(2/3) 分析方法 銷售數量變動 　數量差異 　＝銷售數量變動數　基期單位毛利 　＝（比較期銷售數量－基期銷售數量） 　　×（基期單位售價－基期單位成本） 　＝（比較期銷售數量－基期銷售數量）×基期單位售價 　　－（比較期銷售數量－基期銷售數量）×基期單位成本 銷貨毛利變動分析(3/3) 產品售價變動 　銷貨價格差異 ＝ 單位售價變動數×比較期銷售量 ＝（比較期單位售價－基期單位售價）×比較期銷售量 產品成本變動 　成本價格差異 ＝單位成本變動數×比較期銷售量 　＝（比較期單位成本－基期單位成本）×比較期銷售量 損益兩平分析(1/5) 基本概念 企業必須達到多少的銷售量或銷貨額才會不賺不虧，此時利潤為0，稱為損益兩平點 損益兩平分析方法 公式法 　總收入－總成本＝0 　銷貨收入－變動成本－固定成本＝0 　單位售價×銷售量－單位變動成本×銷售量－固定成本＝0 　（單位售價－單位變動成本）×銷售量－固定成本＝0 　（單位售價－單位變動成本）×銷售量＝固定成本 損益兩平分析(2/5) 圖10-1 損益兩平圖（一） 圖10-2 損益兩平圖（二） 損益兩平分析(3