资产证 券化及投资理财1.pptVIP

2、投资银行业务范围的理解 1）最广义的范围 几乎包括所有的金融业务。从国际企业承销、分支机构零售业务行销到各式各样的金融服务。 2）次广义的范围 涵盖所有资本市场的活动，从证券承销、公司理财、企业并购、咨询服务基金管理、风险投资到商人银行及金融机构非零售的巨额交易活动等。 * 3）次侠义 仅包括部分资本市场上的活动，尤其是着重于证券承销和企业并购两项业务。基金管理、风险投资、金融商品交易、风险管理等业务则未涵盖在内。 4）最侠义 也就是投资银行最传统的功能，相当于我国证券公司的业务，包括初级市场的承销业务和次级市场的经纪和自营业务。 * 二、投资银行的业务范围 1、股权与债权的承销 1）包销 2）代销 2、经纪与自营业务 3、私募 1）公募 2）私募 * . 4、合并与收购 1）合并 合并是指两家公司结合为一 A、吸收合并 消灭公司，申请解散，称为吸收合并 B、存续合并 存续公司，申请变更登记，称为存续合并 C、创设合并 两家或两家以上的公司同时消灭而成立另一家新的公司，称为创设合并 * 2）收购 A、股权收购 股权收购是指直接或间接购买目标公司部分或全部的股权，使其成为收购一方的转投资事业。 B、资产收购 资产收购则是指收购者依其需求，购买目标公司部分或全部的资产，直到目标公司资产销售一空时，可以出售资产的收入来支付清算股权，并同时结束营运。 * 5、公司重组 1）资产重组 2）行业重组 3）公司内部重组 * 6、风险投资 1）采用私募的方式为企业募集资金 2）对于某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资，成为其股东 3）更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”，向这些企业提供资金来源。 *  7、项目融资 8、金融创新 金融创新的工具（衍生工具）一般分为三类：A、期货、B、期权、C、掉期。 利用衍生工具的策略有三： 1）套利 2）套期保值 3）投机 * 9、基金管理 10、咨询服务 咨询服务是指投资银行为客户提供有关资产管理、负债管理、风险管理、流动性管理、投资组合设计、估价等多种咨询服务。 11、公司理财 * 三、投资银行业务的特点 1、广泛性 2、专业性 3、创新性 * 四、投资银行与商业银行的区别 1、资金来源与资金运用上的区别 2、融资功能与方式上区别 3、业务内容和活动范围的区别 4、投资银行的开拓性强于商业银行 * 五、投资银行的功能 1、媒介资金供需 2、构造证券市场 3、优化资源配置 4、促进产业集中 * 六、美国金融创新的思考 1、应该不应该采取低利息政策 2、应该不应该采取多印钞票政策 3、应该不应该实行混业经营 4、应该不应该加速资产证券化 5、应该不应该银行放款的条件下降 6、应该不应该泛用劣质金融资源 * 七、中国金融创新不足 1、中国金融证券化不足 2、中国没有混业经营 3、中国人民币没有全方位自由兑换 4、中国的银行没有放大资金的功能 5、中国的银行缺乏金融产品（因为不怕钱使用不出去） * 八、金融监管的重要性 1、金融创新就是不断突破金融监管 2、金融监管可以控制创新的破坏性 3、金融监管的难度越来越大 4、金融监管与放松监管矛盾 * 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ * 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ * 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ * 谢 谢 * 国世平教授介绍 深圳大学国际金融研究所所长、教授、博士、博士及博士后导师。 国世平教授分别在湘潭大学、武汉大学就读，获经济学硕士、博士学位，1991年——1992年度在澳大利亚悉尼大学进行博士后研究。国家级有突出贡献专家、香港官方最高学术机构———香港学术评审局专家委员，国家发改委顾问，深圳市政府经济顾问，国家教育部文科专家组专家评审委员，香港大学亚洲研究中心名誉研究员、台湾大学客座教授、美国史丹福大学客座教授、中山大学兼职教授。 * 四个上市公司的独立董事，三个上市公司的高级顾问。 在海内外发表学术论文500余篇，出版学术著作20多部。 * 第一部分：资产证券化 一、资产证券化的定义 1、资产证券化的定义 指将资产通过结构性重组转化为证券的金融活动 1）资产具体指哪些资产？A、住房抵押贷款；B、汽车消费贷款；C、信用卡应收收款；D、商业不动产抵押贷款；E、银行中长期贷款；F、银行不良资产等等 * 2、美国次案危机的根源 1）一切都实行证券