第一部分券商集合理财评价结果（2012年度一季度）.docVIP

第一部分：券商集合理财评价结果（2012年一季度） 1.1 三年综合评价结果分析： 截止2012年一季度末，共有133只非限定性券商集合理财产品、51家管理人参与评价。其中运作满三年的产品有27只（均为大集合产品），管理人有21家。 综合长期、中期、短期评价，东海东风2号、光大阳光基中宝、长江超越理财3号、东方红2号和招商基金宝二期共5只产品获得综合五星级评价，光大阳光、广发理财3号、国都2号安心理财、国泰君安君得益优选基金和海通金中金等5只产品获得综合四星级评价。 整体来看，过去三年（2009.4.1~2012.3.31）沪深300指数小幅下跌2.11%，同期27只运作满三年产品的实际净值增长率（扣除浮动业绩报酬）为-4.20%，整体表现略逊于市场平均水平。其中，东海东风2号、光大阳光、国信金理财经典组合、中银国际中国红1号以及东方红2号等14只跑赢了市场。 分阶段来看，FOF型产品东海东风2号、光大阳光基中宝以及混合型产品长江超越理财3号在长、中、短期各个阶段均表现出色，获得四星级评价以上（含）。此外，招商基金宝二期和国泰君安君得益优选基金2只FOF型产品在中、长期也有不错表现，均为四星级评价以上（含）。 从绝对收益角度看，东海东风2号、光大阳光和国信金理财经典组合等3只产品过去三年的实际净值增长率（扣除浮动业绩报酬）位居前列，分别为22.60%、15.50%和12.17%。而在风险控制方面，东海东风2号、国信金理财经典组合和国都2号安心理财等FOF型产品则表现较优，凸显出FOF型产品在下行风险控制方面的优势。 图表1：综合星级五星级和四星级产品 名称 管理人 一年期参考星级 两年期参考星级 三年期参考星级 综合星级 东海东风2号 东海证券 ★★★★ ★★★★★ ★★★★★ ★★★★★ 光大阳光基中宝 光大证券 ★★★★ ★★★★ ★★★★★ ★★★★★ 长江超越理财3号 长江证券 ★★★★ ★★★★ ★★★★ ★★★★★ 东方红2号 东方证券资产 ★★★ ★★★ ★★★★★ ★★★★★ 招商基金宝二期 招商证券 ★★★ ★★★★ ★★★★ ★★★★★ 光大阳光 光大证券 ★★★ ★★★ ★★★ ★★★★ 广发理财3号 广发证券 ★★★★ ★★★ ★★★★ ★★★★ 国都2号安心理财 国都证券 ★★★ ★★★★ ★★★ ★★★★ 国泰君安君得益优选基金 国泰君安证券 ★★ ★★★★ ★★★★★ ★★★★ 海通金中金 海通证券 ★★★★ ★★★ ★★★ ★★★★ 来源：国金证券研究所 在管理人方面，综合长期、中期、短期评价结果，21家运作满三年的管理人中南京证券、招商证券、平安证券和光大证券获得五星级评价，东方证券资产、申银万国证券、国都证券和长江证券获得四星级评价。 分阶段来看，南京证券表现稳健，在长、中、短期三个阶段均取得了五星级评价；此外，招商证券和光大证券在三个阶段也有稳健表现，均为四星级评价以上（含）。从中长期来看，东方证券资产、申银万国证券和国都证券等管理人表现较优，两年期、三年前参考评级均为四星级以上（含）；而平安证券则在中、短期表现出色，评价均在四星级以上（含）。 图表2：综合星级五星级和四星级管理人 管理人 一年期参考星级 两年期参考星级 三年期参考星级 综合星级 南京证券 ★★★★★ ★★★★★ ★★★★★ ★★★★★ 招商证券 ★★★★ ★★★★★ ★★★★★ ★★★★★ 平安证券 ★★★★★ ★★★★ ★★★ ★★★★★ 光大证券 ★★★★ ★★★★ ★★★★ ★★★★★ 东方证券资产 ★★★ ★★★★ ★★★★★ ★★★★ 申银万国证券 ★★★ ★★★★ ★★★★★ ★★★★ 国都证券 ★★★ ★★★★ ★★★★ ★★★★ 长江证券 ★★★★ ★★★ ★★ ★★★★ 来源：国金证券研究所 1.2 一年/两年参考评价结果展示： 除去参与综合星级评价的产品，另有33只大集合产品参与两年期的参考星级评价，51只大集合产品参与一年期的参考星级评价。 在两年期参考星级评价中，中信稳健回报、中金安心回报和创业2号稳健回报等11只产品获得五星级；宏源内需成长、平安优质成长中小盘和中山金汇1号等7只产品获得四星级评价。 在一年期参考星级评价中，南京神州3号、安信理财3号和华西证券融诚2号等10只产品获五星级评价；此外，方正金泉友2号、国泰君安君得鑫股票和山西证券汇通启富1号等10只产品获得四星级评价。 图表3：两年期参考星级五星级和四星级产品（大集合产品） 名称 管理人 一年期参考星级 两年期参考星级 中信稳健回报 中信证券 ★★★★★ ★★★★★ 中金安心回报 中国国际金融有限公司 ★★★★★ ★★★★★ 创业2号稳健回报 第一创业证券 ★★