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金融国际化对我国资本市场发展影响 　　一、我国金融国际化及资本市场发展的现状 　　金融国际化是指金融活动突破国界范围，从地区性传统业务活动发展为全球性创新性业务的活动。如何在不断开放的条件下，在资本市场功能的基础上，促进本国经济发展，在互惠、互利的基础上促进经济增长，是各国面临的共同问题。 　　改革开放以来，我国在金融国际化方面取得了一定的成绩，主要表现为开放地域和领域进一步扩大，外资金融机构数量和类型迅速增加、在华业务强劲增长，在开放的领域内按照银行业、保险业、证券业的次序逐步展开。随着我国对外经济关系特别是对外贸易的迅速发展，境外中资金融机构得到了长足的发展，在机构数量不断增加的同时，机构区域分布更加广泛合理。 　　我国金融国际化的现状呈现出以下三个特征： 　　1、我国海外金融机构的活动主要集中于对外贸易伙伴国和地区及主要国际金融中心 　　我国海外金融机构网的地理分布主要集中在香港、澳门、日本、美国、法国、德国的法兰克福、新加坡等地，这一地理分布特征反映了我国金融国际化的特定要求，即一方面继续为国内企业对外贸易提供融资服务，另一方面充分利用国际金融市场的各种优势条件，在国际金融市场上进行操作，筹集更多的国际资金。 　　2、我国参与国际化经营的机构由单一向多样化转变 　　随着我国经济建设事业的不断发展，我国的经济体制也在不断发生变化，建立起了以中央银行为领导、商业银行为主体、多种金融机构和非金融机构并存的新的金融体系。除中国银行外，其他金融机构也纷纷走出国门，实行国际化经营。我国金融国际化机构多样化的局面已初步形成。 　　3、海外金融机构在我国开设的业务机构主要集中于经济特区和沿海开放城市 　　由于我国利用外资在地区分布上主要集中于经济特区和沿海开放城市，所以海外金融机构在我国开展业务、增设机构也主要集中于此。 　　金融国际化进程的推进与资本市场的开放和发展程度息息相关，两者相互推动、互为影响。我国资本市场起步较晚，就目前而言，存在着一些问题：如整体规模有待扩大、结构有待完善，???内大型优质上市企业资源相对缺乏，上市公司整体实力有待提高、内部治理和外部约束机制有待完善，股市供求关系不协调，投资者结构不合理、机构投资者规模偏小、发展不平衡，证券公司综合竞争力较弱，等等。 　　二、金融国际化对我国资本市场发展的意义 　　1、促进竞争，提高效率 　　国内金融业多年来一直由四大国有银行高度垄断经营，管理水平低下、服务意识淡薄、金融创新能力匮乏，整体发展水平已不能适应我国经济快速发展的要求，打破垄断、鼓励竞争势在必行。外国金融机构凭借其深厚的服务理念、金融技术和市场经验，从多方面挤压国内金融机构的发展空间。面对不进则退的竞争考验，国内金融机构必然要改善管理，改进服务质量，提高技术水平，不断进行金融创新。 　　2、引进外资，增加国内建设资金 　　金融国际化能够降低外资金融机构的市场准入限制、扩大外资金融机构的业务范围，一方面使我国通过外资金融机构这一对外窗口，从国际金融市场拆入较低利率的资金，降低企业的筹资成本；另一方面，外资金融机构的进入有利于改善外商投资企业的经营环境，增加跨国公司来华投资的信心，形成跨国公司与跨国银行相互促进的投资格局。 　　3、引进先进的经营管理方式及新的金融产品 　　跨国银行在资产-负债管理、资本金管理、营销战略、人才培训等方面积累了大量经验，他们在华开展业务，通过示范效应、人才流动、业务交流等方式促进国内金融机构在学习、模仿中改进管理方式，提高管理水平。另外，随着外国金融机构在华业务范围的拓宽和国内竞争的激化，外国金融机构势必要引入一些新的金融产品，这些金融产品的引入一方面可促使国内金融机构在学习模仿中加快金融创新，另一方面，可以满足企业对金融资产的不同需要，这无疑将大大促进金融服务业与金融市场的蓬勃发展。 　　4、避免A股市场边缘化，促进资本市场长期健康发展 　　近年来，我国大型篮筹股和优质企业纷纷选择海外上市，导致A股市场面临边缘化的尴尬局面。这些公司选择海外上市的主要原因是交易所之间对全世界优秀企业的竞争。 　　在金融资源全球化配置的约束条件下，一个国家或地区的资本市场只有通过国际化竞争，才能最终祛除系统性风险。外资通过并购进入A股市场，有利于改善企业的治理结构、提升企业业绩，不仅能给市场提供新的增量资金，而且能够地极大提高投资吸引力，引导市场投资理念的变化，市场资源配置效率相应提高，优质公司融资更加顺畅。境外投资者的大批进入，同时可以破除强势既得利益集团对市场特权的要求，推动发行市场化等资本市场必备规则的形成，从各方面推动资本市场运营规则的国际化，避免A股市场边缘化，有利于资本市场的长期健康发展。 　　5、推动行业整合，加速企业国际化 　　目前，我国许